连续多篇文章当中，笔者指出：“目前交易更多还是应秉持右侧交易原则，在沪指有效站上60天均线之前，宜谨慎应对，小仓位操作，站上之后方能逐渐加仓应对。目前整体仓位建议应该是半仓或以内，继续立足防御，多看少动为主。”

　　今天受新股发行加速、解禁洪峰和监管趋严等消息影响，股指出现大幅度震荡，早盘两市全部创阶段新低，午后震荡回升。整体观察，市场仍然维持着盘整局面。

　　早盘股指大跌之际，在午间评论当中，笔者给大家打气：年前的“寒冬行情”，或为明年的“春季攻势”跌出空间，奠定基础。从历史上观察，春节之后，两会召开，万物复苏，流动性开始释放，都有助于行情企稳回升，中国股市过去多年也存在“冬播春收”的基本规律。从这个角度上看：寒冬已至，春天不远，三千点附近盲目悲观或者恐慌已无太大必要，我们要做的就是平复内心的慌张，以静制动，在春节之前精心寻找并伺机播种明年春天有望蓬勃生长的“良种”。

　　之所以认为市场在此位置难以出现新的暴跌4.0，是因为目前上证指数已到达多头防区之内，既有上升支撑线，也有半年线和年线。换言之，在年线和半年线即3025-3090点之间，多头随时都会奋力反击。今天午后的反弹，就是触及多头敏感区域之的正常反应。

　　上证指数日线图

　　创业板指数同样先抑后扬，目前市场成交已连续多日萎缩至500亿左右水平，达到年内地量标准，表明当前市场虽然疲弱，但要大幅度打压杀跌，对空头而言也意味着风险。

　　当然，春节之前市场往上反弹，受到多重因素的制约，比如资金面、消息面和**面等，年前资金偏紧，市场情绪亦相对平和，明年一月份的解禁压力也比较大，诸此种种，都表明年前市场反弹的力度和空间都相对有限。上证指数短线压力位是3150点，站上此位之后，交易性机会开始显现，但仍不建议满仓或者重仓，动态地调整仓位结构，更适合于当前的震荡行情。

　　真正的大机会，或许在春节之后，看好春节之后行情主要因素如下：

　　一、根据以往信贷投放规律，一二三四季度的信贷投放比是4:3:2:1，一季度是全年流动性最为宽松的时期，有利于行情的发展。

　　二、年前的下跌，实际上为节后的上涨腾出空间。涨出风险跌出机会，下跌和上涨是一对孪生兄弟，相辅相成。所以，有时我们要欢迎下跌，只有透深了跌透了，才会有后面更大幅度地上涨。

　　三、三月初两会召开，**对行情的催化作用将逐渐显现，有利于行情开展两会前的预热行情。

　　因此，综合而言：短期内市场波动有限，最大的可能性是在年线和半年线之上进行窄幅休整拉锯，往上涨空间不大，往下跌同样如此，反复震荡蓄势，为明年一季度的行情开展奠定基础。

　　操作策略

　　年前策略仍然是立足防御，控制好仓位结构，半仓或以内应对，耐心等待最佳的出击时机。

　　板块分析

　　目前市场为数不多的热点就是央企改革和国资改革概念，今天前期超跌的铁路基建板块绝地反弹，中国建筑、中国铁建、中国中铁等午后护盘，另外保险、券商和PPP概念不同程度地活跃，但持续性都存疑，跌幅榜上，今天互联网、有色金属、大飞机等跌幅居前，其中象国联水产、先锋电子、巨龙管业、福成股份等一批前期强势股，今天出现补跌，这也从另一个侧面说明，空头手中可用的*已然不多，必须祭出强势股杀跌。

　　前期强势股包括新股补跌

　　投资者短线可以继续关注央企改革题材，详细内容可以参考上周五的分析。当然，这里也需要提示大家的是：弱势行情当中，热点的持续性普遍不强，过度追涨很有可能买在山尖上，所以无论什么热点，尽量避免前期涨幅较大的品种，应以逢低潜伏为主，在上证50和沪深300成份股当中，其中涨幅排行如下：

　　上证50成份股涨幅

　　沪深300成份股涨幅

　　透过这个表格我们看现，大盘股当中，前期超跌的工程基建和证券股表现最强，中大盘股当中，新增保险和上海国资概念股。目前来看，前期举牌概念当中，比如中国建筑、格力电器、金融街、吉林敖东、民生银行等，由于前期累计跌幅较大，短线酝酿技术反弹，毕竟他们能被险资抢筹的品种，基本面都不会太差，投资者可以进行中线跟踪留意。更具体的投资品种，详情请联系笔者。