导读： 上周，美油、布油分别周线下跌0.89[[%]]和1.73[[%]]。OPEC上周接连爆出11月份整体增产、伊拉克计划明年1月提高原油出口总量7[[%]]和利比亚本周重启两大油田。多个能源机构公布了新的市场报告，页岩油产量为2015年4月以来的首次月度增长，而美国页岩油方面套期保值已经达到历史高位。另外由于部分共和党员支持对美国进口产品征税，一旦落实，炼油厂肯定会转投“国产油”，意味着美原价格短期内或上涨，因此大批资金突然涌入原油期权市场。
上周，多个能源机构公布了新的市场报告。首先是周一（12月12日）EIA发布的钻井活动报告，2017年1月美国页岩油产业料将产油454.2万桶/日。这意味着其产量将在12月的水平上增加2000桶/日，为2015年4月以来页岩油产量的首次月度增长。笔者认为，产量预期的上升是得益于近几个月钻井数量的增加。
周三公布的OPEC月报表示，11月OPEC原油产出增加15.08万桶/日至3387万桶/日，创至少八年新高。同时，月报还上调了2017年非OPEC国家的供应预期，预计减产直到明年下半年才能重新平衡市场。
实际上，由于被OPEC减产预期抬升的油价给美国页岩油商梦寐以求的套期保值机会。油价在短短一个月的时间内上涨约10美元/桶左右，而这个涨幅几乎完全是由于对OPEC减产的预期所驱动。值得注意的是，11月份的OPEC产量以及出口量都创下了历史新高。在这样一个预期驱动（同时彻底脱离当前的基本面）的情况下，中期和远期油价都在55美元左右，说明美国页岩油气产商集体对当前纯粹靠预期驱动的油价保持高度警惕，而通过套期保值交易对冲未来的不确定性。因此做空盘在OPEC减产细则出台后急速蹿升，进一步证实美国页岩油商正在大举进行套期保值交易，这可以确保其在未来一段时间内收入与现金流的稳定、支持产能扩张。更多实时行情与时事动态请关注薇信公众号救银拯金，或者添加笔者微信pzk898。
而在OPEC方面，虽然均已承诺减产，但是各怀鬼胎的各大产油国依然心有不甘。不但将在减产协议正式实施前加大产出，更有表面表示支持减产背地里却偷偷的在酝酿未来增产准备独立估算数据显示，OPEC在11月份提高了石油产量，尼日利亚、利比亚和安哥拉均赶在明年1月1日之前，加紧出产石油。而利比亚本周正准备重新启动两个该国最大的油田，决定在2017年翻倍其原油产量，伊拉克也表示计划明年1月提高原油出口总量7[[%]]，沙特阿美（Aramco）更是已经和美国企业签署合约，未来10年将建设数十座油井。
但无论如何，在继沙特之后，科威特表示将会大幅减少对美国以及欧洲地区客户的原油供应，并于明年1月1日开始实施。也就意味着明年1月1日起，产油国将执行减产协议，油价有望在后半年得到重新平衡，这对于油价来说是一个中长期的支撑，油价将稳定在50美元以上。但是由于减产协议的实行具体情况的不确定性，考虑到opec各产油国的历史“作弊”行为和偷产，变相增产等行为将对油价的上行空间造成一定的压制，再加上美国页岩油的逐渐增产，笔者初步预计第一道上限将设在55美元大关，而55美元上限将需要等到2017年下半年过剩库存有效消耗后才能有效打开上行空间。
现在来看看短期内油价会有何表现，上周接连出现多个与生产无直接关系、但与供应息息相关的政治事件。首先是为筹资翻修战略石油储备设施，美国能源部在获得国会授权之后，最早于明年1月开始出售部分战略储备原油，第一批为按53美元/桶油价估计约为700万桶，且将于2017财年出售1000万桶，这就会部分抵消减产的效果。更多实时行情与时事动态请关注微信公众号救银拯金，或者添加笔者微信pzk898。
另外，由于众议院中部分共和党员支持对美国进口产品征税，市场认为，一旦得以落实，炼油厂肯定会减少对外国原油的依赖，转而投向“国产油”的怀抱，意味着美国原油价格可能会在短期内上涨，因此大批资金将涌入原油期权市场。
持仓数据方面，CFTC最新数据显示，对冲基金和基金经理对原油的看涨情绪进一步升温，12月13日当周原油净多头头寸增长12[[%]]至303146手，创下2014年7月以来净多头头寸的最大增幅。
钻井方面，上周六凌晨02:00公布的美国至12月16日当周石油钻井总数为510口，大大超过前值和预期的498口。上周五因美元指数上涨的暂时乏力且产油国减产前景乐观，美油布油保持上涨态势，钻井数据公布后，油价反应不大。
根据以上消息显示，油价短期表现不太乐观，虽然维也纳会议后，减产已经敲定，这对油价形成短期支撑的上涨的动能，因此上周一一开盘油价跳开走高并上探年内高点54.51美元，但随后迅速回落会吐涨幅，在周二又尝试了一波冲高，但是上涨乏力无法再次触碰前高点，后又回落回吐日内涨幅，两日收出高空大小流星线，行情将转跌。而周三凌晨API意外利空加上前两天的上涨遇阻回落，再加上美联储加息预期影响，原油投资者纷纷减持多头头寸来规避周四的加息预期导致油价出现深度回调，虽然晚间EIA与API走势相反，但是总体原油产量也有飙升，汽油库存更连续5周录得增加，再加上钻井数不断增加，美国产油量或将持续上扬，日内跌幅达到3.22[[%]]并回补周一缺口。更多实时行情与时事动态请关注笔者薇信公众号救银拯金，或者添加笔者薇信pzk898。
而周四虽然美联储宣布加息，金银市场一片狂泻，但是原油市场却反应不大，在闪电下跌消耗利空消息后迅速反弹，由跌转涨，对周三进行修复。周五因美元指数上涨的暂时乏力且产油国减产前景乐观，美油布油保持上涨态势。所以上周油价主要受减产协议达成影响冲高后受美联储周四加息预期影响而减持回落，涨跌幅大致保持在50美元-54美元之间。而本周周一早上油价毫无疑问的跳空高开后开始在高位震荡，欧亚盘在不断的试探低点，和上方空头的心理高位。本周除了常规数据外还需重点关注周二美联储主席耶伦“就业市场状态”的讲话和澳洲与日本调息会议。本周笔者预计油价将继续试探上方空头心理高位，且逐渐回补周一跳空缺口后继续保持减产多头状态，短期内油价操作仍以低多操作为主，预计油价振幅保持在3美元内，密切留意周内原油数据与美国经济形势走向。实时建议与短中长线布局请添加本人薇信pzk898进行咨询。
撰文/救银拯金
