导语：美国财政部发布的月度报告显示，中国在10月份持有1.12万亿美元美国国债，环比下降413亿美元。这是2010年7月以来最低水平。日本所持美国国债减少45亿美元，总规模降至1.13万亿美元。
由于中国动用外汇储备支撑人民币汇率，日本减持美国国债速度略缓，也由此取代中国，成为美国最大的外国债主。这是日本近两年来首次超过中国，成为美国公债的最大海外持有人。而日本央行则乐见日元贬值。
如果中国大笔卖出美国国债，可能会加大美国利率的上行压力，反过来又会打压人民币汇率。特朗普抨击中国的贸易与汇率政策，并质疑现任以及前任美国政府所奉行的“一个中国”政策，令人担心中国可能决定抛售美国国债作为回应。
即便中国想报复美国，抛售美债也不在高层考虑的政策范围内。当然这还要看特朗普政府是否推进其威胁，宣称中国是货币操纵国，对进口自中国的商品征收惩罚性关税，以及他是否放弃“一个中国”的政策。
美国财政部的报告还显示，外国投资者在10月购买了94亿美元长期美国资产，9月为卖出648亿美元。包括短期证券在内，海外投资者在10月买进188亿美元，9月则大笔卖出1544亿美元。
随着美联储本周再度启动加息并暗示明年将加息三次，引发的国债跌势将继续。自11月份美国大选以来，全球债市已大幅走跌。同时这也推动美国短期公债收益率升至逾五年来的最高点。
目前可以确定的一个趋势是：全球央行都在抛售美国国债。
直到上个月，接盘的都是个人投资者。打个比喻来说，就像是股市中的散户成了最后的接盘者。全球各地的个人投资者吸收了各国央行抛售的数百亿美元的美国国债。
美国本身的货币政策导致的国债收益率走高也成为减持的另一原因。根据美国财政部报告，十月开始，外国投资者共减持630亿美国国债，也就是说，除了中日两国减持外，外国投资者出现了对美国国债的抛售。
鉴于美债微不足道的违约风险以及正收益率，美国国债的替代投资选项并不多。
尽管目前尚不清楚外国投资者何时会再次增持美国国债，但是有一件事情是清楚的：当前各国抛售美国国债的行动不仅仅会持续，并在加速。
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