美联储加息引发蝴蝶效应，全球股市、债市、汇市大动荡。

对于在深港通呵护之下的港股市场，投资者同样存在疑虑：美联储加息之后，港股会怎么走？

数据说：美联储加息对港股影响较小

寻求问题的答案，最简单的方法当然是以史为鉴。数据表明，加息是影响股市的重要因素，但不是决定股市涨跌的决定因素。因为在不同时期内不同因素的叠加下，港股未必会因为美加息表现为下跌。

实际上，港元与美元实行的联汇制度就使得港元资产本身风险就比较小。而在深港通终于正式落地之后，各大金融机构的互联互通实战大幕正式拉开，港股市场的战略配置意义凸显。

保险资管协会相关负责人就表示，保险资金通过沪港通、深港通机制投资港股，对缓解资产配置压力、提升投资收益、拓宽境外投资渠道等具有重要意义。

特别是临近年尾QDII额度告急，多家基金公司宣布“闭门谢客”，险资转战港股通配置海外的预期升温。12月8日，中国保险资产管理业协会相关负责人表示，通过港股通投资港股市场所面临的风险，从市场风险、汇率风险、操作风险及其他重点关注的风险事项来看，均小于QDII的整体风险，未来或是险资海外布局的最佳通道。

基金方面，基金公司基金获得深港通下港股通业务交易权限，同时积极与指数公司合作，开发适合内地投资者的跨境指数产品。值得一提的是，近期中华交易服务公司推出的中华港股通精选100指数广受内地基金公司关注。

纯港股指数备受基金公司青睐

“该指数减轻了基金公司在推出产品时额度受限的顾虑，具有高度的灵活性，特别适合QDII额度有限、希望通过港股通渠道投资港股的内地基金公司。此指数受内地基金公司广泛关注，已有个别基金公司提出授权要求，我们正在跟基金公司商谈。”中华交易服务公司相关负责人表示。

除了不受QDII额度限制之外，还有一点非常重要的原因是这只指数的投资标的是纯港股。

深港通开通背景下，香港市场潜力巨大，纯港股的投资也备受关注。“该指数关注度颇高，就是因为该指数覆盖了港股通名单下的高关注度港股，为内地投资者提供纯港股机遇。”相关负责人表示，“这只指数的成分股都是内地投资者在境内买不到的股票。”

到底有多纯？具体来看中华港股通精选100的成分股，包括在互联互通合资格股票名单内，首100家于香港上市的股份，剔除了两地上市的A + H股，是为南下投资者量身定制的纯港股指数。这种选筛选方式，让中华港股通精选100别具特色。

特色之一，就是覆盖了多类增长潜力强的港股，引领了港股未来发展方向。

因为剔除了香港上市的AH股票，大幅降低了国企股的配置比例，也相应地增加了成长性较佳的民企股。而历史数据显示，港股独有的股份类别红筹股、民企股及香港本地股都比国企股好，当中以民企股表现最出众，民企股占港股巿值大幅增长。

特色之二，就是指数覆盖的行业和主题具有稀缺性和流动性。

该指数包括了香港市场上不少优质的电信、互联网、综合企业及澳门*等行业板块。但在内地市场，同类上市企业及行业稀缺。比如，医药卫生行业表现强势，该指数当中含5只医药股, 其过往3年回报出众；而恒生指数并没有包括任何医药股；又比如，该指数网罗内地市场稀缺的*股，5只股票中有3只升幅超过一倍；此外，表现强于大巿的信息技术、公用事业、可选消费等行业，在该指数的比重比恒指高，对指数升幅有重大贡献；相反，表强逊色的能源股，比重则较恒指少，减少了指数损失。

这两个特色，都是吸引投资者的重要因素。可以说，该指数囊括了一些耳熟能详、知名度极高的蓝筹股（例如，汇丰、长和等），对于初次涉足港股的内地投资者提振信心效果极佳。而稀缺的行业和主题，又能大大吸引投资者。

CES HK100 抗跌能力强、波动率低

“除了成分股的特色之外，该指数抗跌能力较强、波动率低，与A股相关性低，市场表现不可谓不出色。因此有望成为内地投资者进行大类资产配置、分散风险的优选。”相关负责人表示。

从业绩来看，该指数具有较强的抗跌能力，长期表现更亮眼。截止2016年11月30日，该指数3年回报为-1.3[%]，优于恒生国企指数的-14.8[%]和恒生香港大型股指数的-6.6[%]，优于恒生指数的-5.2[%]；从长期表现看，该指数表现更加亮眼，5年升幅为40.7[%]，大大高于恒生指数的26.7[%]、恒生国企指数的3.5[%]和恒生香港大型股指数的25.3[%]（数据截止2016年11月30日）。

港股大型指数业绩回报（截止2016年11月30日）

从波动率及相关性来看，该指数波动率低于其他主要指数，与A股市场的相关性也相当低，为投资者提供了一个分散内地股市风险的方案。数据显示，截至2016年11月30日，中华港股通精选100指数的一年波动率为17.5[%]，波动率低于恒生指数的18.5[%]、恒生香港大型股指数18.3[%]，与沪深300的相关性只有0.50。

港股大型指数波动率（截止2016年11月30日）

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