昨日回顾
昨日现货金价1149.10美元开盘，全日最高价位水平1150.20美元，全日最低价位水平1122.60美元，全日波幅达27.60美元，收盘于1131.40美元，全日下跌17.70美元。
昨日现货银16.90美元开盘，全日最高价位水平16.94美元，全日最低价位水平15.87美元，全日波幅达1.07美元，收盘于15.98美元，全日下跌0.92美元。
基本分析
国际现货黄金周五(12月16日)亚市早盘微幅反弹至1130美元/盎司附近。周四(12月15日)因美国经济数据表现靓丽，且美联储此前升息态度意外偏向鹰派，引发国债收益率急升，美元指数触及14年新高，金价当天承压大跌逾1[%]，幷触及1123美元/盎司的10个半月低位。周五投资者仍需关注美国新屋开工等经济数据的表现。油价收盘变动不大，盘中走势反复，一度跌至一周低点，但美元大升没有令油价跌穿技术支撑水平，因石油输出国组织(OPEC)成员国向客户表示，将减少原油供应。布兰特原油期货收高0.12 美元或0.2[%]，收报每桶54.02 美元。美国原油期货下跌0.14 美元或0.3[%]，收报每桶50.90 美元，为一周最低水平收位。美元走强打压美元计价原油的需求，令原油对使用其他货币的投资者而言更加昂贵。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，据周四(12月15日)的一份政府报告称，美国上周初请人数好于预期，表明美国就业市场继续收紧。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国12月10日当周季调后初请失业金人数为25.4万人，为连续93周处于30万人门坎以下，预估为25.5万人，前值为25.8万人。更多数据显示，上周初请失业金人数四周均值增加5250人，至25.775万人，前值为25.25万人。市场认为，该数据可以更好地反应就业市场状况，因去除了周与周之间的波动。此外，12月3日当周的续领失业金人数为201.8万人，之前一周修正为200.7万人。
初请失业金人数是追踪上周首次申请失业救济金的人数情况。该数据是对每月一次的就业报告的良好补充，当有更多的人申请失业救济金，则表明就业减少，反之亦然。投资者可以利用该报告寻求经济增长相关线索，但该数据波动较大。随着就业市场继续收紧，美国当周初请人数有所减少，为连续93周处于30万人门坎以下，为1970年以来最长连续周期，表明劳动力市场正处于或接近充分就业；美联储12月FOMC会议预计2017年将有3次加息，也彰显其对就业市场将继续收紧的信心。美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周四(12月15日)公布数据显示，美国12月NAHB房屋市场指数为2005年7月以来最高，当时亦为70。数据显示，美国12月NAHB/富国房屋市场指数为70，分析师的预估值为63，11月为63。指数高于50表明看好住宅销售前景的营建商数量多于持悲观态度的营建商。该指数自2014年6月来一直在50以上。12月独栋房屋销售分项指标为76，11月为69。12月潜在买家流量指数升至53，11月为47。衡量未来六个月独栋房屋销售预期的指标为78，11月为69。
美国劳工部周四(12月15日)公布的数据显示，美国11月未季调CPI年率上升1.7[%]，升幅符合预期，此次数据整体表现较为温和，但潜在通胀趋势暗示美国通胀正在企稳，这或将支持美联储在明年能够实现多次加息。援引的劳工部数据显示，美国11月未季调CPI年率上升1.7[%]，升幅创2014年10月以来最大，和预期值一致，高于前值1.6[%]；美国11月季调后CPI月率上升0.2[%]，升幅和预期值一致，低于前值0.4[%]，因汽油价格上升放缓且食品成本继续处在低位。美联储举行开放式会议，讨论为全球系统重要性银行组织建立长期债务与完全吸收损失能力要求的最后规定；欧央行行长德拉基参加欧洲理事会会议；欧央行副行长康斯坦西奥于西班牙央行举办的German Bernacer Prize颁奖典礼上发表演说；欧元区11月消费者物价数据；美国11月新屋开工月率；美国11月营建许可月率；美国里士满联储主席莱克发表讲话。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，昨晚美国11月份整体消费物价指数(CPI)升 0.4[%]，按年增长 1.7[%]虽创下自 2014年 10月以来的最大同比升幅但符合预期。扣除波动较大的食品及能源的核心CPI 按年上升2.1[%]，与10月升幅一致。租金增长在核心 CPI 升幅中所占比重最大。楼市保持上行趋势，租金上月增长 0.3[%]，业主及住所等价租金亦升0.3[%]，与10 月的升幅相类。其他环节涨跌都存在，食品价格连续第五个月持平，在家消耗的食品连续七个月下降，就医价格上升 0.6[%]，处方药价格却下跌 0.6[%]，医院服务价格下滑 0.1[%]。服装价格也下降，逆转了10月的升势。航空票价连续第二个月下降，新机动车价格亦下降。这意味着联储局加息速度应要保持谨慎，直到整体CPI 按年数字达到2.0[%]退市目标后再行修正加息策略也不嫌迟。
而且问题是谁知道新政府将如何要求联储局政策怎样迎合财政政策需求？当选总统特朗普提名的财长人选 Steven Mnuchin 于11月30日已表示，3[%]-4[%]的GDP 增长率是可以达到的，计划进行自朗奴里根时代以来最大规模的税收改革。贸易改革将是主要议题，将大幅提振经济。更值得注意的是他认为未来数年利率将维持在相对低位，认为联储局主席Yellen干得不错，但拒绝评论她是否应把任期完成。
后来他甚至提到发行超长期债券如100年期债券的想法，这类似于前任联储局主席贝南克在7 月访问日本时向其政府建议发行永久债券那样，这是一种变相的「直升机撒钱」方式，央行通过发行更多货币来融资这些债券，债务货币化不可能不触发通胀向上发展。同时也得考虑Mnuchin 大力倡议两房(房利美及房贷美)私有化，在这种背境下明年大幅加息的话肯定会令房地产市场泡沫爆破，会是比次按危机更糟糕的场景，吹嘘明年将频繁加息的逻辑何在？其实特朗普成功胜出总统选举后，市场迅速估计由于共和党积极的财政刺激政策，联储局将在未来几年需要更加进取地加息的看法很可能出错。其实宽松的财政政策并不等于紧缩货币政策结果；以目前的巨额债务压力，恶性通胀时代有助政府变相赖债何乐而不为。将来特朗普应向联储局施压在本月加息后不可轻言再加息，通胀率升势加速不等于加息频度提高，市场对美元及黄金取向的评估可能在特朗普上任之后证明错得离题万丈。
全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust截至12月15日黄金持仓量减持7.11吨，至842.33吨。全球最大的白银ETFiShares Silver Trust截至12月15日的白银持仓量持，至10,608.25吨。
入市策略：
本日波幅目标预测：
现货金：1125至1150美元。
现货银：15.80至17.00美元。
现货黄金：
计划一：在1125(美元)做多，止赚设在1145(美元)，止损设在1115(美元)。
计划二：在1150(美元)做空，止赚设在1130(美元)，止损设在1160(美元)。
现货白银：
计划一：15.80(美元)做多，止赚设在16.80(美元)，止损设在15.20(美元)。
蔡若瑜
香港 英皇金融集团 高级业务经理
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