导读：自上周OPEC协议达成·国际油价一度涨破52美元·可是好景不长·本周3连跌·原因何在？
OPEC在11月30日达成了8年来的首个限产协议，承诺减产约120万桶/日，至3250万桶/日，协议将于2017年1月开始生效，有效期为6个月。
俄罗斯也随后宣布配合减产，愿意在2017年上半年削减至多30万桶/日的原油产量，这是该国自2001年以来首次配合OPEC稳定油市。而其他非OPEC产油国将承担另外30万桶/日的减产目标。
单看这些消息，大家肯定很好奇油价怎么可能有跌了呢·
很多东西我们只是看到了表面·
根据协商结果，沙特承诺减产50万桶/日，伊拉克减产20万桶/日，伊朗可小幅增产9万桶/日，如果再加上初定的非OPEC减产60万桶/日（俄罗斯承诺的30万桶/天的量），最多减产可达176万桶/日。短期改变了原油市场的供需平衡，使市场由供过于求变为供不应求，从基本面上支持了油价的进一步走高。如果减产确实能被执行，那么油价可能看到55美元/桶以上的一个高位。
目前来看，供应的不确定性主要在于页岩油以及其余一些常规油田产量的回归，如本次未参加减产的尼日利亚和利比亚产量的回归。关于页岩油方面，我们可以看到今年以来美国页岩油的增产基本集中于Permian地区，按照油价成本以及产量增速来测算，估计如果油价在50美元/桶以上会引发30万桶/日页岩油产量的快速回归，如果油价在60美元/桶以上会引发80万桶/日产量的回归。如果再加上尼日利亚和利比亚30万—40万桶/日的回归（中性估计），还是不能完全或刚刚填补OPEC减产的产量缺口。在加上对OPEC协议能不能彻底执行的怀疑·都使得OPEC协议并没有达到预期效果·
非OPEC减产被俄罗斯一手偷梁换柱玩成了一纸笑话·
俄罗斯在减产中的目标是30万桶/日，俄罗斯同意减产，但是却计划使用其11月的石油产量作为减产协议的减产基准，而俄罗斯11月石油产量是其近30年来的最高值，达每日1120万桶·拿这一数据做加减法就会发现俄罗斯这只北极熊是多少的腹黑。即便俄罗斯非常大方的减产了30万桶/日，那2017年上半年的产量水平也将比8月份的产量水平要高59.4万桶/日。这是减产么？这他吗的是赤裸裸的增产好吧·
按山人的看法·这次OPEC会议是八仙过海·各显神通。太多的不确定因素导致油价一波三折·
市场是最真实的，油价接下来的走向会告诉我们谁是真悟空·谁是假猴子·让我们拭目以待吧·
文/山人点金
