据外媒报道，美国侯任总统特朗普和美联储之间的“敌气”越来越浓，双方就如何保持价格稳定问题产生了极大的冲突。为了抑制通货膨胀，美联储一直在调节借贷成本，因为低借贷成本更容易刺激消费，进而提高市场需求和价格水平。自美国经济9年前陷入衰退以来，美联储一直将借贷成本保持在0利率的水平。而现在，随着通货膨胀率的逐渐提高和劳动力市场的向好，美联储开始走向了货币正常化道路。
特朗普和耶伦
但特朗普的大规模基础设施支出计划可能会导致通胀以更快地速度增长。虽然现在暂不能确定特朗普上任后就一定会推行这些计划，而且他的经济刺激方案对提振美国经济究竟有多大的效果也不得而知。但自选举以来，专家已经预测美国的通胀未来会有一个更陡峭的运行轨迹。
阿伯丁资产管理(Aberdeen Asset Management)固定收益投资经理Luke Bartholomew表示，“如果特朗普真的推出了一个大规模的财政刺激方案，美国通胀极可能快速上升。”
他继续补充说，“如果美联储为了防止经济过热而加快加息步伐，那特朗普很有可能会认为美联储是故意这样破坏他的计划，这将导致总统和央行间的对决日趋紧张，届时市场也不会对此坐以待毙。”
另一方面，美联储主席耶伦10月曾表示高压政策或可以修复一些经济萧条带来的创伤。这并不意味着以后美联储会实施这种政策，但或能表明美联储已经准备好要长时间维持低利率政策了。
美联储可能会允许特朗普开展财政计划以刺激经济发展，但这决不能被看作是向特朗普屈服，因为保持独立性是美联储一直非常重视的事。
耶伦：美联储决议与政治无关
特朗普于耶伦之间的不和早就开始了。在特朗普竞选期间，他曾指出美联储维持低利率是有政治原因的，它想把经济衰退的责任推到下任总统头上。
之后，耶伦专门就政治干扰问题作出回应，她表示美联储不会在任何会议上谈论政治问题。但摩根士丹利首席欧洲经济学家Elga Bartsch认为，鉴于美联储为了刺激衰退后的经济而不得不采取非常规手段，这令美联储很容易受到政治方面的反击。
不过即便在特朗普强大的压力下，耶伦也表示会坚守岗位至2018年，因为如果现在辞职就刚好印证了美联储受白宫干扰这一说。
总之，美联储和特朗普之间的任何对决都可能标志着美国当前利率接近0值的时代的结束。
Euler Hermes North America首席经济学家Dan North指出，“特朗普的财政政策对美联储来说未尝不是个好消息，美联储会对上升的通胀感到高兴，因为这样一来他们就有更多的时间和精力来实现利率正常化了。”
特朗普似乎早已与耶伦存在分歧
早在竞选期间，特朗普表示，美联储出于政治原因令利率处于低位，以让下一任总统接手衰退的局面。随后，耶伦就有关政治干涉的问题进行了回应。她表示，美联储在会议上并未讨论政治问题。
但摩根士丹利首席欧洲经济学家Elga Bartsch指出，由于美联储在经济衰退之后为了“治愈”经济而采取不同寻常的措施，美联储依然容易遭受政治攻击。
即便在特朗普上台后面临更加严峻的环境，但耶伦在2018年初任期结束之前可能仍将执掌美联储。一旦辞职，则可能会让外界理解联想到白宫在进行干预。
最终，耶伦与特朗普之间的“摊牌”将标志和零利率和非常规政策的“决定性”终结。
