昨日回顾
昨日现货金价1171.00美元开盘，全日最高价位水平1175.20美元，全日最低价位水平1166.50美元，全日波幅达8.90美元，收盘于1168.50美元，全日下跌2.50美元。
昨日现货银16.72美元开盘，全日最高价位水平16.89美元，全日最低价位水平16.68美元，全日波幅达0.21美元，收盘于16.71美元，全日下跌0.01美元。
基本分析
国际现货黄金价格周三(12月7日)亚市早盘维持低位震荡交投，周初金价惨遭抛售刷新十个月新低1157美元，主要受意大利避险情绪消散及美联储加息预期打压，同时欧美主要股指全线收涨，市场风险偏好显著回暖，进一步削弱避险黄金的投资魅力。 油价收低，为约一周前石油输出国组织(OPEC)同意减产以来首见，因数据显示多数产油大国的产量均创新高，对OPEC是否能减产的疑虑不断加重。自11月30日OPEC会议以来的四日内，油价猛升超过15[%]，布兰特原油期货收低1.01美元或1.8[%]，结算价报每桶53.93美元，美国原油期货跌0.86美元或1.7[%]，报50.93美元。OPEC的减产决定同沙地的意愿相悖，沙地在过去两年一直透过降价增加出口来保持市场份额，而不是提振油价。OPEC上周同意减产的额度可能在1月会「保持得不错」，但可能在2月或3月就开始作弊。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，美国商务部周二(12月6日)公布的数据显示，美国10月贸易赤字升高，因大豆和其他商品出口下降，暗示贸易可能拖累美国第四季度的经济增长。援引的彭博数据显示，美国10月贸易赤字为426亿美元，创4个月高位，高于预期值420亿美元，前值从364亿美元修正为362亿美元。扣除物价上涨因素，美国10月贸易赤字从9月份的542亿美元升至603亿美元。美国10月出口为1663.6亿美元，前值从1897.7亿美元修正为1892.0亿美元；美国10月进口为2289.6亿美元，创2015年8月来高位，前值从2259.4亿美元修正为2256.4亿美元。
美国对欧盟出口下降了1.1[%]，对英国出口下降了12.2[%]，但对中国出口上升了32.8[%]，创2013年12月来高位。化工商品进口创一年高位，反映出油价升高。从中国的进口上升了4.2[%]，创一年高位。美中贸易赤字下降4.2[%]至311亿美元。虽然大豆装运量的下降表明贸易可能拖累第四季度美国GDP增速，但消费者支出和企稳的住房市场预计将继续支撑经济。另外，天然气和石油钻探活动的上升也可能提振第四季度经济增速。路透点评美国10月贸易帐称，美国10月贸易赤字扩大，刷新4个月以来新高，主要因大豆等其他出口的下跌，意味着贸易将在第四季度成为美国经济的抑制因素；预计第四季度经济增长将由消费者支出以及稳健的房市驱动。
据公布后到下周四议息前的这段相对平静期，无论是欧洲还是日本和澳洲的议息似乎无法撼动市场的波动，直到美联储公布12月份加息的决议为止。目前国际金价走势从当前波动特点看，很明显进入了一个筑底的过程，只要是这个过程，即使有下周美指因加息带来的施压下跌，但是幅度都是很有限的调整。反之，如果继续确认这一线的位置，则上行的调整会随时受到资金面的驱动。国际金价近期不受风险事件的触动而发挥避险支持上升，这在常规的市场影响之中实属罕见，这样的悖论不会成为常态，在一轮全面宽松和扩大基础设施的特朗普上台后的政策背景下，金银的下滑将是极其有限的。自年中到年底波动过程中的最末端的调整走势中，今年黑天鹅还有一只就是美联储12月份的议息了，不过在市场吵吵嚷嚷一年之际这样的消息未必没有提前消化。
下周美联储将召开货币政策会议。本周二没有美联储官员讲话。从周二开始，美联储进入货币政策会议前的缄默期，意味着在12月13-14日货币政策会议之前不会有任何一位央行成员公开讲话。第一标准金融公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“下周的挑战将来自美联储。加息因素已在股价中得到体现，我认为市场应该担心的是美联储声明立场可能极为鹰派，暗示美联储明年可能激进加息。”周二美国公布的经济数据整体表现好坏参半。其中工厂订单和耐用品订单数据好于预期，但贸易帐数据却表现不及预期。具体数据显示，美国10月工厂订单月率2.7[%]，创2015年6月份以来最大增幅，预期2.6[%]，前值0.3[%]修正为0.6[%]。
两名知情消息人士透露，意大利当局准备斥资20亿欧元取得意大利西雅那银行(Banca MPS)控股权。政府持有该行4[%]股权，已然为单一最大股东；但当局打算买进意大利民众持有的次级债，财政部可能以面额价格收购约4万名散户投资者持有的债券，将持股拉高至四成。政府将由此成为该行最大的股东，意味着财政部对这家意大利第三大银行及其股东会议将拥有掌控权。西雅那银行必须最晚在本月底筹资50亿欧元去避免遭清盘的命运，但由于Renzi在周日公投失利后宣布将辞职，民间投资者便不愿注资入西雅那银行，摩根大通及Mediobanca牵头的投行实际上已将交易搁置。不愿具名的消息人士承认，这就是一次事实上的国营化，政府的大力参与可吸引其他投资者去令交易得以完成。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚十一时正，加拿大央行会议结果已可料定是0.5厘利率不变之局，但会后声明措辞可能趋向更为强硬，应可利好加元而值得注视。上周三加拿大统计局公布，第三季国内生产总值(GDP)环比增长年率为3.5[%]，增速创下了2014年第二季以来的最快水平，亦超过了加拿大央行预测的3.2[%]并扭转了第二季的萎缩局面。自加拿大经济去年因油价重挫而陷入短暂衰退以来，一直在努力恢复稳定的增长势头。加拿大央行去年两度减息去应对油价暴跌冲击，去到10月时仍承认曾考虑再次减息。但因能源产品从第二季度因北部埃布尔达省森林大火导致的疲弱态势中有所恢复，第三季度出口增长支撑了经济。服务及消费性产品出口实现增长，家庭消费及库存的增长则促进了更广泛的经济增长。
此后央行行长Poloz于11月28日发表评论显出乐观启示性，指出在大宗商品价格下跌冲击国内经济之际，服务业不断扩张提供高质量就业机会，预计服务业增长将在加拿大经济复苏中起到更大作用。表示服务业及服务出口带来了更多新的就业机会，而且该行业创办新公司的数量超过经济中的其他领域。他说加拿大拥有受教育程度较高的劳动力，而且加元汇率较低，因此在信息技术及旅游等诸多领域具有比较优势。而近几年来加元贬值增强了加拿大的相对优势，鉴于经济受到冲击，对全球化及国际贸易的益处产生怀疑是可以理解的。虽然Poloz承认让经济回到正轨的速度一直比央行期望的缓慢，但他重申预期加拿大将在2018年中期左右可弥合产出缺口。
入市策略：
本日波幅目标预测：
现货金：1165至1185美元。
现货银：16.50至17.50美元。
现货黄金：
计划一：在1165(美元)做多，止赚设在1185(美元)，止损设在1155(美元)。
计划二：在1185(美元)做空，止赚设在1165(美元)，止损设在1195(美元)。
现货白银：
计划一：16.50(美元)做多，止赚设在17.50(美元)，止损设在15.90(美元)。
蔡若瑜
香港 英皇金融集团 高级业务经理
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