涂鑫茂：冻产临盆，两伊妥协？老美横扫四方，油价后市命运几何？
OPEC将在下周开会敲定减产细节，隔夜OPEC第二大产油国伊拉克终于软化立场，表示愿意参与减产，令达成减产共识几率大增;但俄罗斯周四(11月24日)表示欲以“冻产”代替减产，令减产前景蒙上阴影;虽然华尔街日报称OPEC可能减产130万桶/日，但汇通网认为实际结果可能不及预期;但若减产得以落实，料油价将升破50美元。
伊拉克立场软化，承诺减产
OPEC第二大产油国伊拉克一直以来对减产犹豫不决，该国一度要求在减产中得到豁免，不过，本周三(11月23日)该国终于妥协，表示愿意参与减产;这令OPEC本月就落实减产达成共识的几率进一步上升。
伊拉克总理阿巴迪隔夜终于让步，表示伊拉克愿意减产，以符合欧佩克提振油价的计划;他称，伊拉克支持欧佩克减产的举措;伊拉克将会为欧佩克减产的部分要求承担责任。vx:txm948
欧佩克最高减产130万桶/日?
华尔街日报周四报道，二手消息称欧佩克提议的产量上限暗示其将减产114.3万桶/日，欧佩克的减产数量或高达130万桶/日，消息人士称欧佩克要求俄罗斯减产30万桶/日。
消息人士称欧佩克要求非欧佩克国家减产50万桶-60万桶/日;欧佩克将于下周讨论将产量削减至3250万桶/日;由于油市恢复至平衡的速度慢于预期，欧佩克决定增大减产力度反馈。
此外，据金融时报记者统计，若再排除伊朗，欧佩克减产量也将达110-130万桶/日;若每个产油国减产4-4.5[%](排除尼日利亚和利比亚)，欧佩克将减产130-140万桶/日。
俄罗斯以减产之名行冻产之实
虽然隔夜伊拉克终于承诺参与减产，但俄罗斯油长周四讲话却表明，该国欲以减产之名，行“冻产”之实，俄罗斯事实上的“冻产”，料将使OPEC在议定减产配额时更添顾虑。
周四，俄罗斯能源部长诺瓦克在莫斯科对记者表示，俄罗斯与欧佩克的对话进展顺利，准备好将原油产量冻结在当前水平;冻结产量意味着产量较2017年计划水平削减20万-30万桶;并指出，冻产对俄罗斯而言将是一个相当艰难的情况，因为原本的计划设想明年会上调产量。vx:txm948
他同时指出，预计到年底油市供应过剩的量为100万桶/日，而在今年年初时为180万桶/日
虽然俄罗斯油长说得头头是道，但其他产油国却未必买账;阿塞拜疆油长ALIYEV日内就指出，俄罗斯称其可以减产30万桶/日，但这无法影响油价。
美元横扫四方油价受压涂鑫茂vx:txm948
借着隔夜靓丽经济数据与美联储加息预期的东风，美元多头再次爆发，美指一举站上102关口，刷新2003年3月以来的高位。
市场猜测特朗普的财政刺激承诺将加剧通胀，推高了全球债市的收益率，也增强了美联储加息的理由。美元走强将限制油价的上行空间。
特朗普插手冻产事宜vx:txm948
如果OPEC能达成协议，大规模的资金或许会冲入油市。这将冻结现金和期货价格之间的差价，削减“买并储藏”交易的潜在运费。而自特朗普胜选以来，伴随着债券交易商预计通胀率会上行，国债收益率已经上涨。
特朗普非常关注全球最快的一种新供应来源：美国页岩经营商。这些经营商正在充分利用油价近来的反弹来部署更多的对冲，以锁定现金流，如果协议达成，美国的开采和生产公司准备在2017年增加钻探支出。
综上所述，市场希望OPEC达成协议以提振油价，但还需把握冻产份额，否则美国页岩油企业将会崛起，油价要上涨空间同样受限。
涂鑫茂/撰
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