最近一段时间以来，人民币汇率走势继续延续“非对称性贬值”格局，也即在美元指数走强背景下，人民币兑篮子汇率保持稳定，但人民币兑美元汇率加速下跌。近期人民币兑美元汇率加速下跌的最重要原因，是美元指数的加速上行。美元指数加速上行的原因，则是特朗普冲击提振了市场的通胀预期，随即提高了市场对美联储加息频率的预期。预计未来美元指数进一步上升空间有限，可能在100左右持续盘整。这意味着短期内人民币兑美元汇率贬值压力有望趋缓，我们依然维持今年年底人民币兑美元汇率约在6.9左右，明年年底约在7.2左右的判断。但近期短期资本外流加剧的问题值得关注。
人民币对美元走势出现的这种变化，与美国经济在近期出现好转并推动美元走强直接有关。今年以来，美国经济出现了明显好转，美元多头由此受到鼓舞，推动美元持续走高。近期，包括美联储主席耶伦在内的美国财经界要人都表示美元要加息，一直鼓吹美元加息的特朗普在总统大选中胜出，虽然尚未入主白宫，但已经进一步强化了加息预期。美元升值，已经积聚了强大的动能，给人民币带来的则是巨大的贬力。
人民币贬值，引起了很多人的不安，甚至出现了要求央行干预的呼声。但是至少到目前为止，央行并没有采取什么措施来干预人民币走势，这表明我国的人民币汇率已经高度市场化，而在市场化的框架之下，人民币汇率当然不可能按照人们设想的预期运行，而是经常会出现超出预期的波动，但只要我国经济运行稳定，这种波动其实并没有什么可怕，市场的供求关系会使汇率在一定的均衡水平上实现双向波动。事实上，目前出现的人民币贬值走势从某种角度来观察，也是对前几年人民币长期处于升势中的一种合理回归。
其次是各方普遍认为外汇需求持续旺盛。根据美国调查公司汤森路透的统计，2016年上半年中国企业进行的海外并购超过1,225亿美元。10月份海航集团宣布以65亿美元收购美国大型酒店希尔顿全球控股有限公司约25[%]的股权等，大型并购案不断出现。
当然，中国方面也有容许人民币贬值的理由。在外需低迷长期持续的情况下，中国非常希望通过人民币贬值来支撑出口。不过一些经济学家警告，如果政府为支撑经济增长继续印钞，最终会造成人民币大幅走软。
笔者锋金圣手（威信：rsi120）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。
