在前面的文章中，楚沫提到过耶伦鹰口咬定12月加息。她表示11月会议上FOMC判断在相对较近的时间加息一次或变得合适，政策立场仅是适度宽松，“不久之后”升息可能是适宜的，推迟加息太久可能会导致额外风险，推迟升息太久可能意味着更快速的紧缩，经济仅支持逐步加息，货币政策必须保持向前看；至少短期而言美联储在通胀方面行动落后的风险还不大。今天楚沫就为大家浅析加息对中国的影响以及对后市白银走势的影响。
【对中国的影响】
1、加剧国内资本外流的压力
美联储加息导致国内资本外流的压力大增，是会对货币交易下的实体经济带来不利的冲击，另外以美元计价的大宗商品价格也将承受下跌压力，导致能源价格下降。
2、增加国内产品的出口量
从出口来看，美联储加息促进美元走强，增加人民币贬值压力的同时，也会相应的提高国内企业品的出口竞争力，从而使得企业产品出口增加。
3、加重了企业借用美元债务的偿债负担
在债券违约潮加速赶顶的现实下，这一风险不可低估。由于能够到国际金融市场上借入美元债务的企业通常是规模较大、声誉较高的企业，这类企业倘若出问题，会波及一大批上下游相关企业。
4、加剧中国输入性通货紧缩压力
这种压力一方面源于资本外流，另一方面源于全球性流动性紧缩、供过于求导致的初级产品价格下行趋势。
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5、影响中国出口贸易的区域分布
新世纪前10年的一个明显趋势是对新兴市场的出口占比上升;但自从美联储退出量化宽松阴影开始出现的2012年起，这种趋势就开始逆转，原因是发达国家复苏日趋稳固，而新兴市场经济体则因为退出量化宽松预期而出现震荡。预计未来一段时间里，中国外贸出口中美欧发达国家占比将趋向上升，新兴市场占比趋向下降。
6、人民币短线下滑后依然稳定
美联储加息会促使美元上涨，人民币兑美元方面会有短线的下滑，但中韩楚沫认为，美元上涨，人民币依然稳定，理由如下：中国经济增速虽然相对放缓，但从全球横向比较仍属较高水平；中国仍保持一定规模的贸易顺差；人民币纳入国际货币基 金组织“特别提款权”货币篮子后，境外持有的人民币资产规模将逐步增加；中国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健。
7、外汇市场增压
美联储加息会出现国内资本外流，给中国外汇带来压力。因为美元是世界货币，所以美联储加息后全球各大经济体都会受到影响，影响到世界各国的汇率，汇率影响到各国的债务，各国债务再影响到各国经济，各国经济影响到各国股市，还会影响到实体经济。
【对白银走势的影响】
由于黄金白银以美元标价，因此两者有跷跷板效果，即美元上涨则黄金白银下跌，美元下跌则黄金白银上涨。美联储加息后，美元资本的投资热度将增加，其他市场资金将流入美元高息货币，美元价格上涨，从而黄金白银下跌。
影响一、货币紧缩将打压金银价格：美联储加息将收紧货币发行，市场货币供应量将从宽松货币政策转向紧缩货币政策，随着货币量的减少，则以货币标价的黄金白银价格将降低。货币好比水，黄金白银等商品好比穿，水涨船高，水落船低。
影响二、避险需求降低：美联储加息将致使通货膨胀效应较弱，黄金白银规避通胀的避险需求将减弱，打压金银价格下行。
众所周知，美国是世界上最大的债权国，美联储加息取决于美国的经济状况：若美国经济形势向好，加息美元升值减少货币供应，令存在美元依赖缺陷的国家经济陷入被动乃至崩溃。加息直接影响美元，美元是最大的货币，会影响全球主要货币，然后从货币影响大宗商品交易，再是间接影响到短期股市的走势。韩楚沫公众号解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势！
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撰稿人：韩楚沫
