一、周黑鸭的厉害之处
1：我在类似的行业做生意，有时跟周黑鸭抢店面，还曾经转让过一个店面给她，我讲讲我了解的： 1，周黑鸭是我所见过的最赚钱的公司。
2，他品牌也比较好，直营店为主，只有700家，因此形象控制的很好，同行久久鸭和绝味几千家店面但是以加盟为主，形象控制不好，假冒很容易，已经烂大街了，在品牌方面不是一个档次。周黑鸭居然还能提价。
3，讲两个例子，我曾经在重庆南坪万达金街有一共小店30平米，因为种种原因导致租金很贵有5万，我的生意失败了亏损，想转店，转了很长时间转不掉，最后周黑鸭接手了，居然他能赚钱。另外一个例子是北京通州万达广场地下一楼，刚开业的时候，真是没人啊，所有商家生意惨淡都在亏损，居然一个小小几平米周黑鸭能赚钱，当时他一个月30万营业额，一天1万左右，我是亲眼在商场抄业绩报表单子上看到的，吓我一跳。
4，所以单店年营业额300万应该不难，他很多火车站和超市门口的店面不止这个数。
5，我简单看了财务报表，毛利率56[%]，对于这一行业其实不算高的，中规中矩，也许是质量各方面控制的好。年营业额25亿，净利润5亿多，净利润率居然22[%]，简直是暴利。roe超过100[%]的奇葩的存在，分析一下除了净利润率很高以外，主要是货如轮转，资产周转率很高。另外流动负债里面占用供货商资金也很厉害，导致运营现金流是6亿多，高于净利润5亿，说明钱是真实的，而资本开支不算多，一年1亿多，所以自由现金流差不多有4亿，自由现金流/营业额差不多达到20[%]，简直是印钞机，再看看分红分了3亿。
6，关于发展，现在700家店真不多，北京才几十家，还有很大空间。
二、关于风险1，另外其实也有风险，这个小吃能流行多久，我看5年没啥问题，十年不好说。 2，另外这家公司根本不缺钱，居然ipo了20多亿，这个钱怕是要乱花，不乱花的概率不高，哪怕老板不是乱花的人。即使不乱花也会大大降低财务指标，毕竟上市前才4亿净资产。
三、关于估值我今天才知道已经上市了，现在居然160亿市值了，160/700，静态的算大概一个店面值2000万。平均一个店面一个月利润6万，一年70万利润，这个店2000万的估值隐含了30年经营在里面，太夸张了， 大家知道这种小店面租金一般一年一签，好品牌像麦当劳最多5-10年一签，商场铺位变化太快，一个店面能持续经营3年都很难的。
就算公司继续大发展，三年店面数量翻一倍，那么现在的估值相当于你花2000万买他一个店面，外加3年后送一个店面的期权，你要不要？
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