摘要：
2016 年的美国大选貌似与历次大选都略有不同——原本平静的驴象之争，由于川普的加入而格外引人注目,戏剧性超过纸牌屋的美国大选给全球的吃瓜群众开了眼界。最终，凭借着“健康门”“诚信门”“邮件门”对希拉里的冲击，美国老乡最终还是放弃了相对中规中矩的民主党人候选人，原来意料之外的“黑天鹅”特朗普成为未来四年白宫的主人。
我们整理了特朗普在竞选期间有关财政、贸易、利率、金融监管等政策方面的主张：
在贸易政策方面：
与希拉里相比，特朗普更倾向于贸易保护。在川普看来，贸易逆差是导致国内资源和工作岗位流失的主要原因，因此，他希望能够全面构筑关税贸易壁垒，以通过关税手段从海外夺回就业岗位。此外，特朗普主张退出跨太平洋伙伴关系协定，还提出要重新商讨北美自由贸易协定、考虑退出WTO。这意味着美国的进口可能下降，从而对依赖美国市场的经济体和相关行业造成较大冲击。
在财政方面：
特朗普倾向于减税。他提出的税收政策包括提高纳税标准扣除额、废除遗产税、将企业所得税从目前的39[%]降为15[%]等。一般而言，减税能促进投资增加和推动经济成长，但另一方面考虑到减税将可能造成贫富差距的进一步损害扩大，影响甚至损害经济未来的增长潜力。
在利率方面：
特朗普支持低利率，认为高利率会导致汇率升高，对美国企业产生负面影响。虽然从历史上看，美联储相对于美国政府而言具有较高的独立性，但特朗普一直抨击美联储和耶伦，认为其政治化倾向严重，同时表示在2018年换掉耶伦。所以在2018年之前，特朗普很可能对美联储施压让加息变得困难，18年之后更换耶伦，实施自己的低利率政策与宽松政策。在欧洲、日本经济低迷，中国经济下行的情况下，全球主要经济体低利率将维持很长一段时间，全球货币政策仍将宽松。
除上述主张以外，特朗普计划在建设公路、桥梁、水利设施以及电网上投入上万亿美元，并主张捍卫煤炭产业，要求取消奥巴马政府对能源行业限制。
我们认为，相比希拉里的确定性，川普的当选，还是将会对全球投资市场形成不同的预期，进而可能会对美元汇率、美国国债、全球股市等大类资产的走势形成连环影响：
特朗普的标签包括民粹主义、“逆全球化”、不确定性的来源，其财政主张是，为中产阶级减税，同时扩大基础设施和军费投入，其货币主张是加强对联储的审计，利率观点摇摆不定。
特朗普的当选，对中国来说并不一定全是坏事，特朗普反对TPP协议，这对中国的经济有一定正面影响，而美国未来经济的不确定性会变大，美股短期难免跳水，根据桥水基金的预测，美股约下跌10.4[%]，其他股市也会随之下跌，欧股、日股以及中国股市均会有10[%]左右的跌幅，美元和10年期美债收益率走低，美联储加息可能性下降。不确定性和避险情绪将使得黄金收到追捧，截至2016年11月9日，大选结果出来前夕，comex黄金大涨3.25[%]，桥水预计黄金会有8.6[%]左右的涨幅。
对于汇市来说，此次特朗普当选事件的影响将超过英国脱欧事件，美元将下跌，欧元对美元预计上涨4.9[%]，日元对美元将上涨6.2[%]，而墨西哥比索将会大跌13[%]，可能会推动离岸人民币至今年年底下跌3[%]。
因为特朗普此前许诺会重振煤矿产业，并采用“清洁煤炭”，所以他上位后天然气价格可能或受到重创，而煤价则可能上涨。
值得注意的是，总统的政策打算是一回事，上任后能不能执行是另外一回事。因为美国总统权力并非无限，仍受到国会制约。
特朗普的上台，对中国的发展也将带来方方面面的影响。
货币政策方面：
从长期看，美国货币政策对我国货币政策的影响明显。由于特朗普对低利率持支持态度，随着他的当选，美国或将进入较长时间的低利率时期，加息节奏也将进一步放缓。基于此，中国货币政策偏紧的概率也将减小，利率不会大幅上行。这对于国内资金面的影响应主要还是偏中性。
对外贸易方面：
由于特朗普极力倡导贸易保护，还专门提出要对进口的中国产品征收45[%]的关税，可以预计，至少在相当长的一段时间内，中国产品海外需求将大幅降低，出口企业业绩下滑，中国逐渐回暖的进出口将受到阻力，这也将成为中国经济未来发展的一大隐忧。
在股票市场方面：
今年以来，美国大选与美国加息预期牵动着全球经济的神经，也成为影响中国股市走势的重要因素，中美两国股市的联动性不断加强。不论是美联储高管的发言还是各类经济数据的公布，对中美股市的影响方向几乎相同。
随着特朗普的上台，他在低利率、贸易保护的主张将会在他政策出台时会反映到华尔街，进而传导到中国股票市场。
短期来看，由于特朗普从政经验欠缺，基于美股之前的表现，我们可以看出华尔街普遍对特朗普持反对意见。因此，此次逆袭成功或许导致包括股市、债市、汇市在内的金融市场产生波动。连锁反应之下，中国市场也难以独善其身。避险情绪的加强，将使得黄金等避险品种成为市场的优选，A股黄金概念相关板块预计会有所表现。
另一方面，川普总统在竞选期间提出最大化化石燃料的生产和使用，并对新能源产业一直持有怀疑态度，因此在就任期间A股能源化工板块或受到传导效应的利好刺激。
此外，特朗普在中国议题上政策立场强硬，态度并不友好。他曾表示，当选后将加强美在东海、南海的军力部署，威慑中国。虽然历次美国竞选期间候选人均把攻击中国作为其竞选手段，但由于特朗普的特立独行，未来中国周边政治环境并不乐观。对于A股而言，军工板块或有表现。
不过，从长期来看，特朗普偏重经济，经济向好有助力。因此长期内特朗普上台对中美股市未必是坏事。
回溯从里根到奥巴马的历届美国总统，都在全球政治经济发展中留下了自己执政烙印。
川普来了，未来金融何去何从？我们拭目以待。
文/浩伦点金
知名财经特约撰稿人，专注金融投资领域，主要注重关注国际形势和重要经济数据消息， 对大宗商品有着深入研究与实战操作经验，如果你在现货投资路上遇到了困扰，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和浩伦v鑫macd1188聊聊，成功不是靠运气，选择大于努力！
