北京时间周三(11月9日)上午12点，美国大选投票结果有望出炉。由于美国在全球经济政治体系中的分量，这场选举已经对全球市场走向产生了重大影响，其结果还将继续施加影响，其中之一就是对美国货币政策走向、进而对国际初级产品市场行情的影响。
美国总统与美联储纠葛的开始
美国在1791年建立私人性质的美国第一银行,但国会只批准第一银行经营了20年，1816年建立的第二美国银行虽然也是私人性质，但更接近一个全国性的商业银行，类似现代中央银行的机构，自1823年起，尼古拉斯·比德尔领导第二美国银行取得了巨大发展。然而，比德尔与安德鲁·杰克逊总统发生了激烈政治冲突，其矛盾之尖锐，以至于安德鲁·杰克逊总统立誓：“安德鲁·杰克逊在此，他要在银行这个野兽头上踏上一只脚，将它置于死地。”
面对与总统的激烈政治冲突，追求“中央银行独立性”的比德尔没有主动辞职，反而支持亨利·克莱与安德鲁·杰克逊角逐白宫，最终结果是第二美国银行被迫偿还联邦政府股本，重新注册为宾夕法尼亚州的一家普通银行，一个有可能成长为与英格兰银行一样强有力中央银行的金融机构就此夭折，联储体系直到1913年方才建立，在罗斯福新政年代才逐渐取得较大权力，1951年与财政部的协议才赋予其相对独立的地位。
美联储真正的独立是不存在的
美国选举之所以已经影响到了美国货币政策，是因为所谓“中央银行独立性”实际上只不过是个幻象，美联储货币政策决策选择在相当程度上参与了这场数十年来最为激烈的大选。自从1990年代以来，从教科书到政府法规文件，越来越多的国家至少在纸面上接受、宣示了中央银行独立性原则，但中央银行从来就没有也不可能独立于行政部门。事实上，除非是在一个受外国操控且中央银行被用作外国操纵基本工具的国家，行政部门无法驾驭自行其是的中央银行，否则，只要是在一个独立自主的国家，与行政部门全面对抗的中央银行就无法持续，即使是最为倡导中央银行独立性原则的美国自己也不例外。
美联储加息决策迟迟没有落地，之所以如此，从宏观经济来看是等待更多经济支撑，但配合大选、支持希拉里，应该是美联储决策层的重要隐秘动机。因为推迟加息、保持经济市场热度更有利于被视为现政府路线继承者的希拉里，而不利于扮演现政府抨击者的特朗普;其它条件相同，名义上“独立”的联储本来就会更倾向于支持现政府及其同党竞选人，更何况这回大选中特朗普扮演了整个建制派的挑战者，对联储抨击尤甚。
基于上述分析，再来审视耶伦为代表的美联储货币会议决策就不难理解为什么美联储11月迟迟不肯加息。等待更多的经济支撑是一方面，但是静待美国大选结果才是最重要的。若美国大选特朗普获胜，美联储12月加息概率或将有所降低;反之若希拉里获胜，美联储12月加息预期概率将有所增加。而具体分析笔者公众号段戊会有具体的行情解读。
据昨日公布的新罕布什尔州、肯塔基州和印第安纳州的三大州投票结果显示，特朗普暂时领先，但是由于这三个洲人口较少，其中肯塔基州是共和党的票仓，所以目前并不能确认特朗普获胜概率变大。
