兴业投资黄金周评：金价连续第二周攀升 疲软非农之后关注美联储会议
2013.10.29
截至10月25日当周，国际金价持续回升，连续第二周上涨，基本扭转了此前连续数周的回调走势。纽约Comex12月期金上涨2.78%，报收1351.7美元/盎司，最高触及1355.7美元/盎司，最低下探1310美元/盎司。同期Comex12月期银收盘上涨3.20%，当周最高触及22.9美元/盎司，最低21.8美元/盎司，终盘收在22.6美元/盎司。
上周美国政府补发了受关门事件影响的9月非农，报告显示美国9月非农就业人数增长14.8万，远低于预期中的18万，虽然失业率降至7.2%，为2008年危机爆发以来的最低水平，然而其主因在于劳动力大军规模缩小，而不是劳动力市场复苏力度足够强劲。疲软的报告增强了美联储可能最早于明年3月才开始缩减QE的预期，美元下跌，金价走强，维持升势。其实，在报告公布前，金价已持稳在当时的高位附近，即便9月非农报告较强，都难以撼动金市目前的看多气氛，而弱于预期的报告出炉后，多头趁机再次拉抬金价。
除此之外，美国劳工部公布的上周初请失业金人数录得35万，虽较前值有所下降，仍高于预期值34万，而10月Markit制造业采购经理人指数初值降至去年10月以来最低，为51.1，均低于预期值52.5和9月终值52.8。疲软的经济指标加深了投资者普遍对美国财政僵局可能拖累经济复苏的担忧，不确定性增加，金价获得上升动力。
与之形成对照的是，中国10月汇丰制造业PMI预览值升至50.9，好于预期，且为7个月最高。鉴于中国有可能在今年超越印度成为全球最大的黄金消费国，因此中国经济向好有利于刺激实物黄金和黄金饰品的消费需求扩大。而外媒有关中国央行持续不断地悄然储备黄金资产的报道也刺激了金市多头气氛。不过，随着价格的走高，实物金需求可能反遭抑制，这点需注意。
截至10月25日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前周相比减少10.21吨，至872.02吨，而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期增加50.95吨，至10442.30吨。数据表明，黄金资产继续遭到投资者抛弃。
本周又将迎来关键风险事件美联储10月议息会议，不过由于美国国会的争吵刚刚平息，近期公布的美国一系列重要经济指标偏于疲弱，几乎所有的市场参与者都预计美联储本周很有可能继续维持量化宽松规模不变，不过其会后声明措辞仍值得关注，如果与市场预期有偏差，将引发金市波动。其他方面，本周还应关注中美制造业PMI、美国未决房屋销售、零售销售、PPI、CPI、ADP就业报告以及上周初请等经济指标，好于预期的美国数据将打压金价。
周图上，金价在突破前下降趋势线阻力后，连续第二周上扬，5周和20周均线逐步转平，暗示金价暂无下行动力。不过，随机指标虽仍保持上扬势头，但已触及超买水平，表明短线上升动能可能放缓。日图显示，金价在1350一带陷入窄幅震荡，继续保持在5日均线上方，后市若突破上行，可跟进，若破败于此，则多头可暂且出场观望。
