女娲炼金：美国大选“终极对决” 6大不确定性仍笼罩市场
漫长且充满戏剧性的美国大选终于快要走到尽头，鲜花和臭鸡蛋都已经准备就绪。但分析师和经济学家普遍认为，大选结果揭晓前后，无论谁赢得选取，市场波动性将明显增强，不确定性的阴霾仍然笼罩在金融市场上空。
围观了充满戏剧性的竞选过程，各种发酵的丑闻、互泼脏水、比谁更烂之后，美国大选的结果将在48小时内揭晓，下一任总统终将诞生。随着时间越来越接近11月8日，过去几个星期金融市场一直表现的犹豫不决，摇摆不定。上周五标准普尔500指数连续九天收跌，虽然实际下降幅度不大，但这是自1980年12月以来的首次。联邦调查局(FBI)维持不起诉希拉里的决定，令后者扫清竞选之路的障碍。在经济层面，三季度企业盈利业绩好转，美国非农报告支持了12月加息的预期。
分析师和经济学家普遍认为，大选结果揭晓前后，无论谁赢得选取，金融市场可能发生剧烈的震荡，大选的不确定性主要影响以下6个方面：
风险因素一：无论谁赢得选举，美国的政治风险都在提高
花旗首席全球政治分析师Tina Fordham表示，"无论哪一方赢得选举，此次竞选的基调和对立阵营的分化为政府治理留下了隐患。比如对政府的信任度降低，两党之间的关系，阶级和族群的分化将继续成为影响美国未来的潜在政治风险。"
风险因素二：市场面临很强的波动性
摩根士丹利首席市场策略分析师Michael Zezas表示，"如何面对更加不确定的竞选结果？保持观望，但随时准备面对波动。"他认为本周市场将面临很大的动荡局面，但与一个月之前不同，风险资产目前反映出显著的"恐惧"溢价。
风险因素三：对于美联储12月加息的影响
巴克莱的Rajiv Setia， Anshul Pradhan和Amrut Nashikkar表示，"我们认为，如果特朗普最终获胜，接下来中期国债的风险将猛增，5年期10年期国债收益率曲线将变得更加陡峭，特别是由于财政政策的进一步收紧，将降低12月加息的可能性。"与之相对应，如果希拉里获胜，风险资产应该表现良好，由于美联储在12月会议加息概率上升，5年期10年期国债收益率曲线将趋于平缓。
风险因素四：不确定性将持续更长时间
Parag Thatte领导的德意志银行团队认为："选举结果快要揭晓股市即反弹的历史模式会持续吗？尽管这一次不确定性可能需要历时更久才能消散，我们认为反弹仍会如期而至。"
风险因素五：2000年选举后的事件可能会重演
Capital Economics的首席美国经济学家Paul Ashworth认为，如果最终希拉里在大选中获胜，特朗普很可能会声称这次选举是"受操纵的"，质疑大选结果的有效性，最终可能像2000年选举一样，经过司法大战，最终交由最高法院裁决。如果这种情况成真，股票市场上的不确定性至少将再持续一个月。他补充道，对股市来说，希拉里获胜在长期内可能并非好事。
风险因素六：特朗普获胜的长期影响很难预测，因为他本身是一个不按常理出牌的候选人
Ashworth同时还表示："如果特朗普出任总统，无法确定他将怎样改变贸易和经济政策，因此我们不会立即改变经济预测。换句话说，长期来看，一切（包括股票，债券和美元的涨跌）将取决于特朗普将是什么类型的总统，不幸的是，即使在选举结果揭晓前夕，我们也不知道他究竟是哪种类型的领导者。"
对金融市场的影响
值得注意的是，一些人认为避险资产可能获得提振。传奇经济学家Gary Shilling最近接受采访时表示，虽然特朗普获选总统可能对股票有负面影响，但他对美元和美国国债的影响将是"非常正面的"。
而由Julian Jessop领导的Capital Economics公司的大宗商品团队表示了类似的想法，他们认为"如果特朗普赢得选举，预计大多数商品的价格会下跌，传统的避险资产黄金例外"。
此外，虽然意外或潜在的政治不稳定的事件往往造成交易者和投资者的紧张情绪，有时还会引发金融市场的波动，但历史一次又一次表明，这些事件对市场造成的影响一般不会持续很久。
瑞士信贷的前任研究部门主管兼代理全球信息官Giles Keating曾表示，"大多数重大历史事件 - 从100年前费尔南德大公被暗杀到"911"事件，以及在伊拉克和乌克兰发生的事件——对主要股票市场的影响仅有10[%]或更少，并且影响在一个月或更短时间内就会彻底逆转"。
参考之前的英国脱欧事件后，标准普尔500指数和道琼斯指数均抹去了2016年的所有涨幅，而纳斯达克指数下跌超过4[%]创下自2011年以来最大单日跌幅。
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