美联储的政策制定者们在9月份减缓每个月850亿美元的资产购买规模有何益处的问题上产生分歧，这凸显出珍妮特•耶伦在准备就任美联储主席之际面临的艰巨任务。
上个月，当美联储选择保持其资产购买规模不变时，整个市场沉浸在惊喜之中，股市和债市反弹，资金开始回流新兴市场。
在最新会议纪要中，最能显示出倾向退出量化宽松的人有多少的是这样一句话：“在数位成员看来，出于多方面的考虑，本次会议上维持资产购买规模不变的决定险些没能通过。”美联储观察人士原本以为这份会议记要能透露耶伦采取的立场——耶伦一直是超宽松货币政策最坚定的提倡者之一。
自FOMC这次会议以来，多名美联储政策制定者曾作出过表态，表示他们已做好了在9月份逐步缩小量化宽松规模的准备。这些人中包括美联储理事杰里米•斯坦以及克利夫兰联邦储备银行行长桑德拉•皮纳尔托。然而这份会议纪要表明，该委员会团结在主席本•伯南克(BenBernanke)周围，选择暂不退出量化宽松。
FOMC中反对退出的一方“认为最新获得的数据一直令人失望”，担心提高利率会对楼市造成影响，并下调了经济增长预期。
出于以上担忧，他们表示“基于风险管理方面的考虑，我们应慎之又慎。另外，鉴于最近的经济数据暧昧不明，比较谨慎的做法是等待看到形势改善的进一步证据再缩减资产购买规模”。
这份会议纪要还有几处暗示美联储退出量化宽松政策时将采取的做法，以及美联储可能对未来利率走向提供更具前瞻性的指引。17名与会者中，只有“少数人”主张在退出量化宽松政策时以削减美国国债购买量为主，而不是同时削减抵押贷款支持证券的购买量。
从另一方面：就传统的经济理论逻辑来看，黄金是有效的避险工具，在美元受到重创的预期背景下，黄金应表现强劲，从最近二十年的统计数据也可以看出，黄金在美国联邦政府关门的事件前后应该出现一定的升幅。但从上周的黄金表现来看，黄金没有理会联邦政府停摆这一事实，而是选择了大幅下行，这表明了当前黄金的避险作用正在失去吸引力，投资者特别是金融机构采取了抛售黄金的行为。
美国人是否真的会债务违约在未来的两周之内就会有答案，而金融市场的逻辑一直都是更加看重经济事件预期效应，就当前违约预期的观点来看，一旦发生美国债务违约将对全球金融市场产生摧毁性打击，其连锁效应将波及金融和经济的各个层面，甚至在未来数年内都将难以平息，而此种崩溃效应将拉低全球通胀预期以及经济发展预期，也就是说全球范围内的通缩以及衰退将成为大概率事件，那么届时黄金的抗通胀作用将全然没有用武之地，而避险作用也会因为投资者资产缩水而引发抛售套现行为而大打折扣。黄金价格将在上述预期下大幅向下运动，最终逐步趋于沉寂。
从另外一个角度来看，若两党再次达成一致提高债务上限，则美国债务规模的不断攀升与美国经济复苏前景之间的博弈会令美元指数长期维持在区间波动态势中，美联储在本年底之前缩减购债规模将重新主导汇率以及贵金属市场，届时黄金的下跌空间仍然存在。从宏观经济的整体角度来看，黄金的吸引力正在逐步消退，不论美国是否可以成功复苏经济，也不论美国债务上限问题如何演绎，黄金的整体趋势仍倾向于下行。
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