受9月底阿尔及利亚冻产协议框架达成，以及俄罗斯宣布加入冻产等利好的支撑，国际油价在10月初持续攀升，并突破年内新高。但由于OPEC各产油国没有实质性限产配额方案出台，冻产前景逐渐遭到市场质疑，油价开始进入高位盘整阶段。随后伊朗的增产计划，以及伊拉克要求获得冻产豁免权等*导致冻产谈判进程受阻，投资者看空心态进一步升温，国际油价双双跌破50美元/桶的整数关口。就在市场期盼10月28日和29日的维也纳技术性会谈能够力挽狂澜之时，却未曾想到又迎面泼来一盆冷水——技术性会晤谈崩了。
不妨先来看看OPEC秘书长巴尔金都在会议结果公布前后的表态吧。
在本次会前，OPEC秘书长巴尔金都曾表示阿尔及尔协议已经“积极地转变了市场趋势”，而且周五(10月28日)召开的维也纳会议是阿尔及尔协议达成以来最重要的一次会议，很可能会对市场产生根本性的影响，并且影响中长期行业前景。其还指出，“OPEC和非OPEC现在也必须出于所有人的利益一同采取协同、及时的行动。”
然而在会后，欧佩克秘书长巴尔金都表示，在10月28日-29日的非正式会议中，就阿尔及尔协议的实施情况并未达成一致，这或将导致石油投资状况进一步恶化，并持续至第三年；当前缺乏具体行动去支撑疲弱的油价，从库存上可看出，油市仍存在供应过剩压力，油价的复苏进程料仍将花费很长一段时间，我们不能冒险推迟对油市策略的进一步调整；希望在11月30日能够就减产问题达成最终共识。
从巴尔金都会议之后表态就可以感受到其对本次会议是多么的失望，如果冻产再度破产，不仅各产油国无法实现石油收入的增长，就连石油投资状况也会持续恶化，从长远来看各产油国也许会陷入一个恶性循环。就像现在手握全球最大的石油储量，却穷的快吃不上饭的委内瑞拉一样，油价越低产能越低。
本次技术性会谈未能就产量配额达成一致，那么罪魁祸首就是伊拉克和伊朗。作为OPEC产量排名第二和第三的产油国，这两个产油国不仅没有积极为达成共识做出让步，反而带头要求豁免权，还推出了增产的计划，那冻产会议还开个什么劲呢？
可以说伊拉克和伊朗对冻产方案的反对，令冻产进程仿佛一夜回到了解放前。沙特对伊朗网开一面，现在伊拉克又不干了。就算能把伊拉克也摆平了，那么谁又能保证其他的产油国能没有怨言呢？14个产油国已经颁发出去了3块免死金牌，再这么折腾下去，估计减产的重任就只能落到沙特一个人身上了。
此前冻产一直在稳步推进，却没想到最终转了一个圈，又回到了原点。俄罗斯、哈萨克斯坦、墨西哥、阿曼、阿塞拜疆、巴西和玻利维亚这些产油国已经准备好了与OPEC进行磋商，现在只能打道回府等待OPEC先把内部矛盾解决完再说。
冻产谈判为什么这么难？原因其实很简单，就是因为石油不再稀缺。全球供应过剩的局面仍在持续，库存依然高企，潜在产能仍有很大释放的空间。OPEC各产油国心里也很明白，冻产并非长久之计。既然不是长久之计，而OPEC各产油国谁也不想舍己为人，牺牲自己眼前的利益，我想这就是OPEC怎么也跳不出去的那个圈。
后市展望
11月全球重磅事件云集，原油市场将迎来分水岭。美联储议息会议再度来袭，虽然市场普遍预计11月加息概率较小，但近来美国经济表现良好，年内完成1次加息几乎板上钉钉，强势美元继续令大宗商品承压。而美国大选进入冲刺阶段，特朗普民调支持率下滑明显，年内爆发最大黑天鹅事件的风险基本解除，这或许对油市能形成一定利好。在11月底的冻产正式会议之前，产油国之间的配额之争将继续考验市场的神经，技术性会晤的失败已经令冻产进程一夜回到解放前，后续谈判可以说是难上加难。如果沙特不作出表率，大幅削减本国产量，那么冻产难有实质性进展。在OPEC内部还在争论不休之时，美国页岩油市场早已虎视眈眈。虽然，美国原油产量并未出现明显的增长，但活跃钻井数量持续处于上升周期，一旦产能得到释放，供应过剩的格局将再度加剧。因此，如果OPEC产油国在冻产方面仍无实质性作为，那么11月国际油价将面临极大的下行压力。但我们认为OPEC会继续采用口头安抚的方式，向市场释放乐观预期，避免市场情绪出现崩溃。综合来看，未来一段时间内国际油价整体水平或将出现小幅下滑，整体运行区间在45-50美元/桶。
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