减产预期带来国际油价大幅波动。2016年1月以来国际原油价格出现新一轮持续下跌,布伦特原油收盘价自2015年12月31日的37.60美元/桶,下跌至2016年1月20日的27.79美元/桶,跌幅26.1[%]。在国际油价跌至产油国现金成本附近的情况下,市场对产油国减产的预期也逐步增加。OPEC主要产油国先后出现减产等消息,带来近期国际油价出现大幅波动。
OPEC的减产需关注伊朗、伊拉克态度。从OPEC国家原油日产量来看,2015年1月至2016年1月,OPEC十一国(不含利比亚、印尼)原油日产增加了226万桶,产量增加最多的是伊拉克(114万桶)、沙特(55万桶)、伊朗(35万桶)。
从伊朗、伊拉克两国自身产量来看,自2015年以来这两国原油日产量在持续增加,伊朗原油日产量由2015年1月的302万桶增加到2016年1月的337万桶,伊拉克日产量则由304万桶增加到418万桶。
但是自2015年6月以来(布伦特原油自高点64美元开始下滑),沙特产量出现下降(-33万桶),但伊拉克(+59万桶)、尼日利亚(+38万桶)、伊朗(+26万桶)等产油国仍在增产。
如果OPEC能够达成相关协议,在今年1月的产量基础上冻结产量,由于伊朗、伊拉克的原油产量已有明显增加,这两国将乐见其成,但对OPEC原油总供给的下降并无实际帮助。
从伊朗、伊拉克两国的表态来看,其减产意愿不强,并且只在其他国家减产的基础上愿意配合减产,可能不会首先作出减产动作。因此我们认为OPEC等产油国的冻结产量或者减产计划能否达成一致,伊朗、伊拉克两国的态度将是关键。
【原油技术面】
原油：原油早间在API库存数据大幅利空之后，原油价格彻底跌破50美元支撑位置，并且上升趋势均线也被跌穿。虽然晚间的EIA小幅利多油价，并且很快收复一美元的失地，但利多幅度是非常有限的。而此前就冻产问题，俄罗斯与伊朗、伊拉克方面纷纷表示不会减产，综合来看，当前供需消息的利空是原油承压的主要原因。如果原油今天收线在日线MA5与MA10死叉位置下方，那么油价短线偏空的格局暂时没有改变，后市操作上依旧建议以高位做空为主，低多为辅。
操作建议：
1、49.6-49.9进场空单，目标49.2-48.7；
2、48.6附近轻仓进场多单，目标49.3；
3、原油操作带好止损0.35；
文/分析师钟灵（专注现货原油、白银、天然气，微信：zlcj827，在线指导）
