蘭心蕙鑫：庫存減少難阻油價下挫
文/蘭心蕙鑫
美國WTI原油12月期貨周三(10月26日)收跌0.78美元，或1.56[%]，報49.18美元/桶。布倫特原油12月期貨周三收跌0.81美元，或1.59[%]，報49.98美元/桶。雖然美國上周原油庫存意外減少為油價帶來了有效支撐，但近期包括伊拉克在內傳出了石油輸出國組織(OPEC)內部的不和聲音，凸顯出限產協議的不確定性，油價依然承受着較大壓力。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及48.88美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及49.66美元/桶。蘭心企鵝：709019147
基本面利好因素：
美國能源信息署(EIA)公布數據顯示，截至10月21日當周，美國原油庫存減少55.3萬桶，連續兩周下滑，至4.6816億桶，市場預估為增加169.9萬桶。同時美國精煉油庫存減少335.4萬桶，為連續五周下滑，市場預估為減少141.3萬桶。美國汽油庫存減少195.6萬桶，創下五周以來最大降幅，市場預估為減少96.3萬桶。而美國原油交割地庫欣庫存也減少134萬桶，連續三周錄得下滑，至5836萬桶。雖然原油庫存降幅不大，但汽油庫存、精煉油庫存以及庫欣原油庫存也全部下滑，這令油價獲得較強利多支撐。
美國公布的9月新屋銷售與Markit10月服務業PMI均表現靚麗，但美元指數依然維持此前跌勢，在日低98.34上方盤旋。投行指出，美元在大選月往往表現不佳，此外美聯儲11月會議臨近多頭也保持謹慎情緒。美元漲勢受阻為油價提供了一定支撐。
中國國家統計局近期數據顯示，9月國內原油產量降至1598萬噸，或389萬桶/日，日計算量接近六年最低，反映出油田支出下降及關閉舊油井的影響正在發酵。同時9月中國原油產量較上年同期下降9.8[%]，創紀錄第二大同比降幅。中國為全球前五大產油國，中國原油產量大跌，是中國油企持續致力提高效率，或成為幫助全球油市恢複平衡的最新跡象。
OPEC成員國在阿爾及爾達成凍產協議以限制原油供應，為8年以來首次達成凍產協議。OPEC同意將石油產量限制在3250-3300萬桶/日區間。一位消息人士稱，一旦該組織達到其目標，OPEC將向非OPEC產油國尋求支持。此外，OPEC將在11月的下次正式會議上對各成員國的具體產量水準達成協議。蘭心企鵝：709019147
基本面利空因素：
伊拉克石油部長盧艾比(JabarAlial-Luaibi)上周日(10月23日)表示，伊拉克應得到石油輸出國組織(OPEC)原油限產協議的豁免，因該國需要收入來打伊斯蘭國戰爭。他認為伊拉克作為OPEC的第二大產油國，應與尼日利亞和利比亞一樣得到豁免，這引起了市場對限產協議的執行力度表示懷疑。
美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)公布數據顯示，截至2016年10月21日當周美國石油活躍鑽井數增加11座至443座，為連續第8周增加，且已經連續17周未錄得減少。美國石油和天然氣活躍鑽井總數增加14座至553座，較去年同期減少234座。
據伊朗通訊社報道，伊朗石油部長稱，新簽訂的合約將幫助伊朗達到原油產量500萬桶/日的目標。今日早些時候，伊朗表示，計劃在今年將原油產量增至400萬桶/日，以期能協同OPEC在11月達成產量協議，支撐國際油價。此外，尼日利亞油長EmmanuelIbeKachikwu預期稱，該國原油產量在12月底將增加22[%]，至220萬桶/日，而利比亞高級石油官員周二(10月18日)表示，利比亞Waha油田上周已經恢複生產，幫助該國原油產量達到58萬桶/日。
OPEC月報顯示，9月OPEC原油產量上升22萬桶/日至3339萬桶/日，8月修正為3317.4萬桶。預計2016年非OPEC原油供應量下降68萬桶/日，但2017年將上升24萬桶/日。預計2017年全球原油供應過剩將從76萬桶增至為80萬桶/日。
俄羅斯能源部數據顯示，俄羅斯9月原油產量較8月增長近4[%]至1111萬桶/日，創後蘇聯時期紀錄新高。俄羅斯9月原油產量達到4548.3萬噸，8月產量為4530.9萬噸，8月日均產量為1071萬桶。分析師認為如果限產協議要對油價產生實質性影響，類似於俄羅斯等非OPEC產油國的支持也是不可或缺的，因此俄羅斯原油產量再攀新高令油市供應過剩問題恐難得到改善。
美國能源信息署(EIA)周四(10月13日)發布短期月度能源展望報告稱，預計2017年美國原油日均產量將減少14萬桶，至859萬桶。之前預計為按年減少26萬桶。報告暗示全球供需將在2017年第三季開始恢複平衡。同時EIA將2016年美國原油日需求增長預估從之前的20萬桶下調至7萬桶。預計2017年美國原油日需求增長23萬桶，之前的預估為增長14萬桶。蘭心企鵝：709019147
文/蘭心蕙鑫
