10、25美原油基本面综述：搭冻产“顺风车”却不想买票的何止伊拉克，冻产这辆破车只怕要熄火；油市灾难倒逼冻产只怕演成好了伤疤忘了痛
美国WTI原油12月期货周一收跌0.33美元或0.65[%]，报50.52美元/桶；伊拉克对增产的强硬表态与俄罗斯对是否与OPEC合作的含混其辞是油价承压的主要因素，但美元冲高受阻限制了油价的下行空间。
上周日，伊拉克石油部长阿鲁艾比表示，目前的原油产量已经超过了9月时的470万桶/日，且因政府敦促国际油企增产，预计产量还将继续上升。伊拉克因其卷入了与极端组织“伊斯兰国”（ISIS）的战争中，应获得减产豁免，而不是限制在420万桶/日。他说：“我们维护OPEC的政策与团结，但不应该牺牲我们的利益。”这一言论可能会在欧佩克产油国中引发多米诺效应；伊拉克是欧佩克组织中的第二大产油国，如果伊拉克获得豁免，那么比伊拉克产油少的的产油国将认为不公平，甚至也不愿意加入减产协议；伊拉克的表态使得下个月的欧佩克会议更加不确定。
不过，昨日美元没有能够继续走高，这对限制油价下行空间有所助益。此外，巴克莱银行分析师周日表示，目前原油市场的状况已大幅改善，我们甚至怀疑油市正在较预期更快地恢复平衡，油市在第三季度供需差距已经有所缩小，预计第四季度将维持这一势头。笔者认为这种情况的改善，如果OPEC没有达成冻产协议，那么等到利比亚、尼日利亚的产量恢复，以及伊朗、伊拉克原油产量的增加最终将会淹没整个原油市场。而目前就相关国家的言论可以看出，冻产最终的达成依然很不乐观。
10、25伦敦银基本面综述：美国10月Markit制造业PMI初值大幅好于预期，金银冲高迎当头一棒；全球经济不确定性高企，金银需求支撑良好
周一，最新公布的经济数据显示，10月美国制造业活动的表现优于预期，推动美元汇率创下了8个月以来的最高水平，从而导致黄金白银回吐日内全部涨幅。纽约商品交易所12月交割的黄金期货下跌4美元，报收于1263.70美元/盎司，跌幅为0.3[%]，创下了自10月18日以来的最低收盘价。
CME的“美联储观察”（FedWatch）工具显示，交易商目前预计美联储在12月加息的可能性高达60[%]以上。富拓外汇（FXTM）的研究分析师卢克曼·奥图努加（Lukman Otunuga）说道：“对于黄金这种零收益的贵金属来说，其价格对加息预期是极其敏感的。如果投机者加大对美联储将于今年扣动‘扳机’的押注，那么金价可能会进一步下跌。一旦美元汇率上涨，则可能会限制金价的上行空间，黄金或会跌向1250美元。”
不过市场对通胀问题的关注有所加深。FXPRIMUS的投资研究主管马绍尔·基特勒（Marshall Gittler）认为，对美元来说，“通胀重新开始上升很可能将带来正面的影响。”就短期而言，通胀加深的风险最终可能会恢复黄金作为一种通胀对冲工具的吸引力。与此同时，印度黄金的需求由于季节性因素正在增强，中国黄金需求也可能会因为人民币贬值而得到提振。
美原油技术分析
原油在下破50美元整数关口之后，于尾盘急速拉升回吐部分跌幅，日线录得一根锤子阴线，那么日内先看上方压力得失情况，油价在历经近期一些列的利空因素之后，上行的动力在不断的减少，多投变得相对谨慎。我们下单也需要看具体的形态。日内操作主要还是一个震荡偏空为主，在本周API及EIA没有明确的指引之前，技术面的走势的区间基本已经给出，不过目前消息面的利空刺激将或阻挠油价的而进一步上行。于此同时，油价在回落之后，51美元成为一个上行的关键阻力。目前来看，50美元的支撑更多的是心理预期。技术指标上看，4小时均线系统基本都是空头排列，MACD指标也是一个空头的发散走势。日内阻力位51.00-51.20区间，支撑位49.50-49.30区间；操作上高抛低吸即可。
伦敦银技术分析
现货白银昨日同样探高收低，美盘时段短暂冲高触及30日线17.86的阻力压制回落，主要受美国10月Markit制造业PMI初值大幅好于预期的利空影响，加息预期再升温。目前日图K线仍处于整理阶段，看不出单边的放量，K线收流星线，连续的探高未能收复此前的高点17.80，虽然昨日虚破了一次，但收盘在之下。白银的在操作上也没有过多可以讲的，下方支撑很明显，17.50-17.30一线支撑强劲，多次试探无法破位，上方阻力17.80一线也必将可靠，所以今内操作建议在支撑位17.50-17.30介入多单，在阻力位17.80-18.00介入空单。
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文 / 金振毅
