“二元制”的人民币汇率机制容易引发市场看空预期的自我强化和自我实现，使得这一波汇率贬值可能助长市场恐慌情绪，反过来又会加剧人民币贬值预期，及资本外流压力。
具体而言，汇率决定因素相对简单会容易形成一致性的预期，即使不考虑未来美元升值预期的因素，人民币交易价如果相对于中间价贬值，就会导致第二天中间价继续贬值，这将会一定程度提振市场的购汇情绪，依次循环，就容易形成单向预期。
目前来看，市场可能已经不相信政府有意愿稳汇率。况且从基本面上看，市场也在怀疑中国统计局的数据，或者根本不看中国基本面（国人的投机偏好明显强于其他国家或民族）。
于是，当前状况就是，市场就会不断地去试探汇率的底线在哪里，不断地攻击这个货币，测试当局愿意花多少外汇储备支持汇率稳定，愿意不愿意用资本管制的手段去支持汇率稳定。未来，要看这个管制的手段是不是有效。
2.对冲人民币贬值风险
持有现金不安全，存银行利率又太低，换美元受额度限制，买房又怕买在高点。那么，有什么办法让你手中的钱不贬值呢?
海通证券李迅雷建议可以从资产的配置、估值、稀缺性、成长性和投资者的投机(流动性)偏好五个维度来选择资产。
第一看居民家庭的资产配置结构。房产的配置大约要占到居民家庭总资产的65[%]左右，显然过高了，储蓄大约为18[%]，也是太高了；权益类相关资产仍然偏低，大约只有4[%]左右，外汇资产只有1.6[%]。因此，换汇是第一考虑的选择，一个全球货币第一大国，居民的资产配置一定要有一定比例的外币资产。
第二看各类资产的估值水平。总体看，无论是国内的房地产还是A股，估值水平都不便宜。不过，海外资产的价格就相对便宜，如H股就比A股便宜。这也可以解释中国今年前三季度成为全球海外并购额第一的国家，且并购规模已经超过去年全年的水平。
此外，黄金的价格相对低估，因为国际、国内的金价基本一致，所以，它是资产荒中比较罕见的未被高估的资产，且可以抵御人民币贬值风险。故从估值角度看，黄金值得长期投资，但黄金的短期走势恐怕会受到美元加息和通胀低于预期这两个负面影响。
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