摘要：
本轮对冲基金空头回补接近尾声，因此油价上涨的动力已经消弭。从2015-2016年的4个空头持仓波动周期来看，现在已经达到了空仓低位、油价高位，因此除非OPEC能放出重大利好，油市有较大回调风险。
青黛话金分析师-消息面分析：
近期，国际油价在快速上涨后开始了回调。分析师认为，由于空头回补已经接近完成，因此油价的支点后续乏力了。从近几年的美油持仓周期来看，除非OPEC能高出大新闻，油价存在很大的下行风险。
这个合并仓位是2014年7月以来的最高水平，当时WTI原油价格还是三位数、油价崩溃才刚刚开始。
两相结合，自9月中旬对冲基金净多头并仓位提高了1.55亿桶，而8月中旬以来增幅更是达到了2.12亿桶。
实际上，2015年年初至今，对冲基金积累和清算空仓的周期已经出现了4次，且积累与清算与油价的涨跌联系非常紧密。第四次、也是最近的一次空头回补结束是6月初WTI油价略超50美元/桶的时候，彼时空头仓位为7800万桶左右。随后空头仓位在8月初达到了顶峰的2.20亿桶，WTI油价也下跌至39-42美元/桶的区间。
自那时开始，空头仓位一直在下降，虽然小有不稳，但截至10月11日当周空头仓位再次回到了7100万桶上下，同时油价也再次回到了50美元水平。空头仓位的下降是过去10周支撑油价的重要支撑点，这就解释了为什么9月末OPEC相对很微小的减产谅解就能对油价产生如此巨大的影响。但是空头回补的使命已经完成了，由于空头仓位已经接近低位，今后对油价的支撑力也会比较微弱。
因此，WTI油价在10月10日触及了近期高点的51.60美元/桶后就丧失了上行的动力，这与空头回补拉抬的上涨行情结束相符。至少从对冲基金持仓来看，油市存在显著的下行了，除非主要产油国能坚定、大量地减产，油价上涨必然十分艰难。
青黛话金分析师-原油分析：
原油白天短期反弹以后，出现了受阻回落的态势，目前小时图5Ma开始下压，4小时图被带动走阴线，正如我们白天的分析，51附近的压力非常重要，而且关注日线5ma和10ma形成死叉的情况！
青黛话金分析师- 白银分析：
依然整体处于低位震荡的态势，4小时图5ma和中期线形成金叉但是没有放量，日线5ma能否掉头向上决定了很多东西，所以这几天的日线收线将是非常关键的！
短期支撑依然在17美元附近。
文/青黛话金 薇号ccc1478
