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韓楚沫:負利率也能讓黃金更加耀眼

作者/韓楚沫 2016-10-17 11:30 0 來源: FX168財經網人物頻道

  為什麼負利率會令黃金更加耀眼?楚沫在這里其給出六點理由:

  1,由於與負利率有關的不確定性和壓力往往會令市場對黃金的興趣上升,負利率通常利好黃金。央行貨幣政策朝此方向的更明顯轉變正鼓勵更多資金流入黃金市場。

  2,市場避免情緒會推動資金流入美國國債市場,令“收益率曲線”趨平。收益率曲線趨平往往預示經濟增長放緩,可能觸發通常會支持金價的政策回應。

  3,負利率會降低持有黃金的機會成本,令黃金更有吸引力。相比債券的無風險利率,投資者必須應對持有黃金的風險。如果利率較高,以高利率借款買入黃金,會降低投資者持有黃金的積極性。

  4,負利率背後的意圖之一是懲罰儲戶。儲戶轉而持有現金其實不太現實,尤其是對於公司或高淨值個人。相比大量現金,黃金更易於儲存且儲存費用更低,並且更耐用和更易於運輸。

  5,“避險”收益並不因美元而有所稀釋。在前幾次的避險情緒高漲時期,流入美國國債的資本同時提振了美元,這令黃金承壓,所以之前風險厭惡情況上升時金價依然出現下跌。但這一次,黃金是好於美元的避險選擇。

  6,在投資者尋求資本回報的環境下,負利率將不利於本國貨幣,但目前並不出現這種情況。瑞郎和日元都在負利率之後升值了。

  風險厭惡情緒高漲表明投資者對資本保值,而非資本回報更有興趣。如負利率無法實現貨幣貶值目標,則貨幣當局可選擇直接幹預,令其貨幣貶值。這種威脅令黃金更具吸引力。黃金並不受制於任何政府的貨幣政策,因此黃金市場被幹預的風險較低。這使得黃金相對於其他避險相關投資(如瑞士法郎和日元)的吸引力上升。

  韓楚沫:擁有正確的理念、過硬的技術功底,嚴格的紀律、正確的資金管理,良好的心態才能站穩市場!市場自己會說話,市場永遠是對的,凡是輕視市場能力的人,終究會吃虧的!對待行情我們要順勢而為,而不是憑經驗做為進出的理由與依據,策略上我們要賺多賠少,即小虧大賺.

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