原油操作策略
消息面
上周原油市场迎来一系列重磅事件，油价却成功做到“全身而退”。OPEC达成的限产协议助油价连续第四周反弹，CFTC原油净多头头寸连增三周，攀升至逾两年高位，但美国石油活跃钻井数再度增加令市场对页岩油产量回升的担忧愈加严重。
· 10月14日当周美国石油活跃钻井数增加4口至432口
· CFTC对冲基金及其他基金经理连续三周增持美国原油期货及期权净多头头寸
· 美国Permian油田油管重启计划被推迟
· 耶伦讲话后美元震荡走高
· 9月中国原油进口升至纪录高位
上周原油市场迎来一系列重磅事件：IEA月报、OPEC月报，OPEC产油国与非产油国在伊斯坦布尔举行非正式会议等，油价随之经历动荡一周。OPEC达成的限产协议帮助油价实现连续第四周反弹，但美国石油活跃钻井数的再度增加令市场对页岩油产量回升的担忧愈加严重，同时OPEC和俄罗斯的原油产量也处高位，基本面状况依然薄弱。
此外，美联储主席耶伦北京时间周六凌晨表示，要使经济从危机中完全复苏，可能需要“高压”政策。这进一步暗示美联储倾向于在一段时间内让通胀继续回升。耶伦讲话之前，市场普遍预计其讲话将加强年底加息预期，但其日内的讲话意外不及预期鹰派，美元指数先抑后扬。美元指数一度跌至97.76，随后反弹向98关口。美元走强令油价承压。
不过，原油交易商上周五表示，美国Permian油田运往库欣地区的主要输油管道依然处于关闭状态，这导致45万桶/日的原油运输遭受影响。此次受到影响的是Permian油田对外最大的输油管道，该消息导致美国原油期货即期合约和次月合约价差缩窄，交易员预期一周内库欣地区库存至少将因此下降近200万桶。
此外，原油巨量需求再现。中国海关数据显示，9月中国原油进口升至纪录高位的808万桶/日，9月原油进口3306万吨，同比上涨18.3[%]，超越了EIA评估的美国截至9月末的四周均值798万桶/日。这是本年度第二次，也是过去12个月中的第三个月，中国超越美国成为全球最大原油进口国。
原油四小时图看，K线在触及前期低点49.4附近后开始反抽，并成功站上布林带中轨，目前中轨附近已形成支撑，MACD快慢线零轴上方金叉向上运行，均线系统多头排列，kdj三线聚拢向上运行。若美油能守住50整数关口，后市有望继续冲高，目前油价有再次向下试探49.6支撑的迹象，在有效突破49-51区间之前。综合来看，指标强势，重点关注上方51.3位置，下方可关注回踩49.6附近的支撑力度，日内笔者摩根建议操作思路上以低多为主，辅助空单策略。原油沥青日内可参考建议：49.6-50.0美元一线多单，止损在49.2美元下方，目标看向50.7-50.9美元；51.3-51.0美元区间短线空单，止损51.6美元，目标看50.3-50.0美元。
白银操作策略
消息面
随着美联储加息预期升温，美元“风暴”袭击全球，现货黄金上周连续三周下跌，但期金录得三周以来首涨。本周将是黄金投资者重点关注的一周，因为有美国总统大选“终极”辩论、欧央行利率决议和中国三季度GDP等重磅事件，料黄金最佳机遇将在欧央行货币会议后发生。
· 美国零售销售数据反弹、美国9月PPI月率增幅超预期，美元大涨
· 中国9月对外贸易萎缩，增强避险情绪
· 泰王普密蓬驾崩
· 耶伦讲话后美元指数震荡上涨
· 本周重磅前瞻
因美元在表现良好的美国零售销售数据支持下走高，黄金期货价格上周五收跌，但期金价格当周录得三周以来的首次上涨。
上周五公布的数据显示，经过7月、8月的意外萎缩之后，美国9月零售销售反弹，单月增幅创下三个月以来的高位。路透点评称，这加强了美联储将在12月加息的预期，零售数据较好加上就业市场趋紧等均表明美国第三季度经济增速或恢复动能。美元随之大涨，兑6大货币上涨超过0.4[%]。
除“恐怖数据”外，美国劳工部日内还公布了9月生产者物价指数（PPI）报告。作为通胀的前瞻指标之一，美国9月PPI月率增长0.3[%]，年率增长0.7[%]，创下自2014年12月以来最大增幅。路透点评称，美国9月PPI月率增幅超过预期，加上美元走强的影响变弱，足以支撑通胀将上行的观点。
值得一提的是，上周发生的提升地缘政治风险的重大事件还包括全球在位时间最长的君主泰王普密蓬于当地时间13日下午在曼谷驾崩。全球最大的政治风险咨询机构欧亚集团（Eurasia）的风险分析员在这一消息发布前曾报告称，军人政府可能把大选日期进一步推迟到2018年，而泰国股市和泰铢币值将在泰王病逝后剧烈波动。
北京时间周六凌晨，美联储主席耶伦发表讲话称，要使经济从危机中完全复苏，可能需要“高压”政策。这进一步暗示美联储倾向于在一段时间内让通胀继续回升。耶伦讲话过后，美元指数震荡上涨，美股先扬后抑，美国30年期国债收益率攀升攀升至英国脱欧公投以来最高水平，黄金走势仍陷于盘跌状态。
自今年6月以来，美联储加息预期已导致金价大起大落。金价在6月和7月上涨了近100元，而在9月和10月期间下跌了近100元。不过，也有机构认为目前黄金下跌是入场做多的最佳时机，黄金正处于筑底阶段。
本周将是黄金投资者重点关注的一周，因为有美国总统大选“终极”辩论、欧洲央行利率决议和中国公布三季度GDP等重磅事件。此外，美国、欧元区以及英国9月通胀数据将出炉，美联储副主席费希尔、三号人物杜德利等多位联储官员以及日本央行行长黑田东彦都将发表讲话。摩根认为，届时的全球经济数据将成为近期内对金价产生最大影响的因素之一，国际金融市场焦虑再度加深或将推升金价。
尤其值得注意的是，黄金在本周的最佳机遇将在欧洲央行的货币会议后发生。此前有报道称欧洲央行将会提前终止此轮货币政策，当时在这一传闻的影响下，金价创下近三年来最大跌幅。然而，如果这一消息在本周被证实只是空穴来风，金价料将收复部分失地。
贵金属技术分析
黄金白银最近的走势都差不多，都处于低位盘整，波动不大。目前市场的焦点是美联储什么时候加息或者特朗普能不能上台的问题，这两个情况都会在11月才会有下一步的进展，所以11月非农之前，行情大概率走技术行情，存在较好的技术参与环境。综合分析，白银摩根认为大势看空思路不变，若有被套单者，请前来讨教。从白银日线图技术面来看，白银的均线大幅向下，且五日均线走平，而MACD指标绿色动能缩量，快慢线下方聚拢，kdj指标黏合。目前白银在操作上笔者摩根建议维持区间操作，上方17.6至下方17.1区间内高位做空，低位做多。
——本文由高级分析师摩根独家策划发布详情操作咨询V~欣: morgen888；企鹅Q：313-616-1282；(以上建议，仅供参考，转载请注明出处;摩根温馨提示，投资有风险，入市需谨慎;以上仅代表摩根个人观点，不作操作依据，风险自担。)
