周三(10月12日)晚间八点，美联储多位官员将发表讲话，届时其就美国当前经济而讨论年内加息与否情况，而又将带给黄金哪种影响?
-油-金-银交-流-指-导-V-信jszy1916
虽然美国经济现在正在扩张，未来数年可能不会有明显的衰退。但有分析师称，一旦下一次经济危机来临，美联储可能无从应对。事实真的如此吗?有关网站分析了下一次经济危机发生时美联储可能使用的货币政策工具。
第一、也是最明显的是，美联储会放弃一切加息的可能甚至削减利率。然而目前美国联邦利率接近于零，降低利率显然不会对经济起到显著的缓解作用。
而美联储立场的转变则会对贵金属市场带来积极的影响。近期由于货币政策收紧的预期上升、美元走强，黄金价格存在下行压力。
第二、美联储可以继续实行前瞻性指引，说服投资者短期利率将长期保持低位，同时推动长期利率下行。虽然这会起到一点作用，但市场对未来的利率水平预期已经低到不能再低了。对于黄金而言，美联储的鸽派言论则会利多黄金。
第三、美联储可以重回量化宽松，而且是“加强版”。此前耶伦在杰克逊霍尔年会上表示，未来政策制定者需要探索“更大范围地购买资产”。欧央行购买公司债券、日本央行购买股票，现在美联储也有这种可能性。
但投资者应该记住，美国法律是不允许美联储像欧央行和日本央行那样进行购买。此外鉴于美联储现在购买和持有的资产数额，下一轮的量化宽松较此前三轮的帮助较小，事实上美国经济也已经充斥着流动性。
第三轮量化宽松对黄金的影响是负面的，因为它伴随着经济的复苏，美联储信心的恢复以及股市牛市的到来。但第四轮量化宽松将在更悲观的经济情况中启动，因而这对于黄金将是积极的。
第四、美联储可以通过瞄准长期利率而不是影响短期利率。例如日本央行9月承诺购买10年期国债以保持其收益率在零左右。美联储将密切监控日本央行的项目的结果，以期有朝一日可以在美国复制执行，正如其实施量化宽松政策和其他非常规的政策。
而更重要的是，这个政策不会是空前的。美联储早在1942-1951年紧盯长期国债收益率。在这样的框架中，美联储为其准备购买的证券设置了价格，但其实际购买的数量取决于投资者的购买热情。
因此这样的政策将降低利率，但有一个风险，那就是美联储的资产负债表将大大扩大。毫无疑问，长期的低利率将支持金价，当实际利率很低时，黄金通常会更受欢迎。
第五、美联储可以引入负利率政策。负利率政策将有助于经济恢复，但其支持是有限的，因为过度的负利率将导致现金囤积。而正因如此，一些激进的经济学家呼吁废除现金，然而这样极端的措施是不可能发生在可预见的未来的。
负利率的引进将降低实际利率，这将有利于黄金价格走强。此外对负利率后果的担忧将一直推动黄金价格上涨，日本央行就是很好的例子。但耶伦似乎不待见负利率政策，她在杰克逊霍尔年会上未提及负利率政策。
美联储青睐的货币政策工具有什么呢?Seeking Alpha研究了其中比较激进的想法，如直升机撒钱。有迹象表明，美国和其他发达国家的货币政策正在达到极限，这正是越来越多经济学家呼吁财政扩张的原因。
总的来说，市场被这样的声音所主导，每一个新推出的货币政策工具都可以得到解释。美联储政策信心的丧失是黄金牛市的重要驱动力，总而言之，一旦货币政策达到了极限，黄金便是最大的受益者之一。
撰写人/现货指导微信(ID：jszy1916)
