毅力生金：人民币又贬值了，房价泡沫是不是要破了？
坚守了几个月后，人民币对美元中间价在国庆假期后的首个交易日还是跌破了6.7的“防线”。创6年新低！人们不禁感慨人民币的未来应看向哪里？人民币跌破6.7“防线”对于和美元打交道的朋友们又有哪些影响呢？
人民币又贬值，房价泡沫是不是要破？
在中长期，实际汇率与房地产价格表现出较强的相关性，但并没有因果关系。实际汇率是经济结构的重要变量，它体现了制造业与服务业的相对比价。
实际汇率升值往往对应着服务业价格的上涨，实际汇率贬值则对应着服务业价格的下跌。房地产行业是中国经济服务业的重要组成部分。
汇率升值和房价上涨有时会同时发生，但这种相关关系只能说明人民币汇率和房价共同取决于相对劳动生产率等基本面因素，并不意味人民币汇率能够影响房价。
在短期，名义汇率的升值预期会吸引短期资本流入，推高房地产价格。升值预期会吸引外资流入，如果央行没有完全对冲外汇资本，银行体系的基础货币会随之增加，房地产商的信贷约束就会进一步放松，进而推高房地产价格。
第一，政府希望通过居民加杠杆的方式来稳定经济增速。
第二，市场预期货币政策不会紧缩流动性。
当需求迅速释放，而基础货币没有下降，那么货币乘数就会越来越大，市场上的流动性也会越来越多，推动房价快速上涨。这和汇率没有什么关系。
人民币汇率则取决于市场供求、篮子货币和稳定需求。自1月份央行采用“收盘价+篮子货币”汇率形成机制以来，央行每日的中间价与“收盘价+篮子货币规则”模拟值之间的差距越来越小，9月份已经维持在50-80个基点以内。外汇市场供求失衡压力有所缓解
不过，这种稳定局面有赖三个前提条件。
第一，较大规模的贸易顺差。我国每个季度仍然有1200亿美元左右的贸易顺差，对汇率有一定程度支撑。
第二，严格的资本管制。现在企业用美元对外支付和投资比过去更加困难，普通居民则严格限定在5万美元/年额度内。
第三，外汇市场交易采用实需规则。任何外汇交易必须具备相应的真实贸易业务背景。
人民币贬值预期降温后，房价和汇率之间不再存在直接作用机制。此时，需要考虑两个共同的外生决定变量。
第一，货币政策的政策利率水平。如果央行降息，人民币汇率有贬值压力，房价则会重新获得支撑力量。
第二，资本账户开放程度。如果逐步允许企业和居民持有海外资产，汇率贬值预期将会迅速升温，房地产市场的需求会显著下降。
围绕这两个外生变量，市场上有两种担忧
第一种担忧，认为人民币加入SDR后，央行会顾忌贬值速度过快，而收紧流动性，进一步打压房价。
这种担忧过于谨慎了。过去一年时间，为了消除贬值预期，央行已经牺牲了资本账户开放这个目标，不可能再搭进去货币政策的独立性。而且，SDR是一个长期工程，短期稳定意义不大。
贬值不可怕，贬值预期才可怕。现在人民币汇率的贬值预期已经回到“8.11”汇改之前的水平。当贬值预期趋于稳定时，人民币汇率贬值本身对国内经济的负面影响非常有限。
第二种担忧，认为这一轮“限购+限贷”房地产市场调控后，大量房市资金会转移配置海外资产，增加人民币贬值压力。这种担忧有些过于高估“大妈”的能力了。
在当前严格的资本管制下，只有一小部分高净值富人能够以海外投资的方式配置境外资产。
而且，美联储对加息依然迟疑不决，大多数国内居民宁愿购买理财产品，也不会持有收益率更低的美元资产。
以上的内容如果你觉得太高深了，那么小编我就给你个通俗版的说法。
首先你要了解的是人民币的贬值也是有分种类的，分为“内贬”和“外贬”。
贬值分两种：内贬、外贬。而现在说的钱越来越不值钱了，原先的万元大户和现在的百万富翁一样有钱，负利率时代，天天交通胀税、钱存在银行里等着变废纸，跑不赢CPI，等等，都是指内贬。
而所谓的“外贬”，则指的是小编常常写的“人民币又跌了，你要怎么保住你手中的钱”，需不需要换黄金和美元保值。
回到最初的问题：“人民币又贬值了，房价泡沫是不是要破了？”人民币的内贬和外贬都会影响房价，但影响方式和结果多种多样，很可能不是你能想到的任何一种。
从外贬的角度，人民币贬值、美元走强，会导致国际热钱流出中国市场，造成楼市钱荒，房地产市场或将遭受打击。不过从另一种角度看，外资所注入的楼盘，其价格一般远超普通国人的购买力，在楼市总体占比不高。即便热钱流走，高档楼盘被抛售，对普通楼盘的影响也微乎其微，更不必说什么戳破泡沫。
从内贬的角度，内贬与否，以“楼市”和“非楼市”来划分，呈现出截然相反的情形。畸高房价促成CPI和房价诡异的剪刀型曲线：你手里的百元大钞在楼市可能每月贬值10倍，但在猪肉摊一直能买4斤白条肉——只不过，为了勒紧裤带还房贷，你家已经很久不吃肉了。
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