过去两周，黄金白银断崖式下跌令贵金属投资者措手不及，黄金近两周暴跌6[%]，白银跌幅更达到了12[%]，从美国大选不确定性下降、美元走强以及技术性抛盘都成为金银下跌的重要推手。黄金ETF持仓仍然维持在高位，并没有像金价那样出现断崖式的下跌，这反应了黄金的跌势在一度程度上被投资者的恐慌情绪扩大了。笔者预计黄金在遭遇抛售后，金价位于1250美元下方将是战略性买入机会。美联储年内加息预期仍利空黄金未来走势。黄金短期即使反弹，未来几个月仍存在下行的风险。但不确定因素包括美国大选、以及英国脱欧等政治性因素。
　　
　　黄金白银的下跌的两个阶段
　　
　　黄金白银近日的断崖式下跌令贵金属投资者措手不及，黄金近两周暴跌6[%]，白银跌幅更达到了12[%]，从美国大选不确定性下降、美元走强以及技术性抛盘都成为金银下跌的重要推手。现货黄金从9月27日高位1339.63美元回落，一路下滑，跌破1300美元大关后触发大量止损，10月7日最低触及1241.60美元，为6月8日以来最低水平。现货白银从9月27日高点19.94美元回落，持续下挫，相继跌破19美元、18美元大关，引发市场恐慌抛售，10月6日一度跌至17.11美元，为6月14日以来最低水平。
　　
　　金银的两个阶段
　　
　　一、(9月27日-10月3日)
　　
　　角度1、美国大选引发的抛售
　　
　　美国大选首场辩论落下帷幕，希拉里以微弱优势领先，打压市场避险情绪。笔者预计，希拉里在大选竞选过程中重新领跑的状况，将能够明显改善市场对政策不确定性前景的担忧。同时在特朗普纳税丑闻之后，特朗普民调支持率也受到影响。据美国《纽约时报》获取的相关文件显示，美国共和党总统候选人特朗普在他1995年的个人收入报税单中申报超过9亿美元的亏损。而这笔数额巨大的亏损，可能足以令其在长达18年的时间里得以合法避缴税收。笔者指导V-杏：xzqfxs1120祝大家投资顺利。
　　
　　二、(10月4日-10月7日)
　　
　　角度2、美元走强
　　
　　美国近日经济数据表现良好，加之英国硬脱欧带来的忧虑加重，美元指数上周二从96关口下方回升一路飙升，上周四一度触及两个月高位97.41，升幅达到1.50[%]。
　　
　　角度3、债券收益率上升
　　
　　美国公债收益率攀升，10年期美债收益率上周五一度触及1.77[%]，为6月3日来最高，当日收报1.74[%]。
　　
　　角度4、技术性抛盘
　　
　　一名黄金交易员称，对黄金近日的跌势表示惊讶，市场并没有重大利空消息，更多来自技术性卖盘。黄金在相继跌破关键支撑后，触发大量止损卖单。
　　
　　更深层次原因：此前过度膨胀的投机情绪
　　
　　2016年上半年市场，过度膨胀的投机情绪为黄金的下跌埋下了伏笔，金价在上半年一度大涨近25[%]，而此前提振黄金的因素在消退。
　　
　　角度5、黄金ETF持仓量
　　
　　1、2016年上半年黄金ETF增持创下历史最高水平，这超过了2009年全球经济危机时的水平。
　　
　　2、截至8月31日，在ETP黄金持仓量攀升至2297.3吨，而黄金在7月以来就开始止步不前。而在2012年，ETP黄金持仓量与金价走势出现背离时，黄金开启了疯狂的下行之路。
　　
　　角度6、CFTC期货持仓
　　
　　根据美国商品期货委员会(CFTC)公布的数据显示，对冲基金以及其他大型投机客持有的黄金净多仓在7月初录得高位后就持续下降，这标志着黄金走势的一个关键转折点。
　　
　　黄金短线或迎来买入机会
　　
　　一、黄金ETF持仓并未出现大幅抛售
　　
　　黄金ETF持仓仍然维持在高位，并没有像金价那样出现断崖式的下跌，这反应了黄金的跌势在一度程度上被投资者的恐慌情绪扩大了。鉴于全球经济增长的重大下行风险仍在，且市场可能对各央行货币政策能否应对潜在的经济冲击感到担忧，笔者预计黄金在遭遇抛售后，金价位于1250美元下方将是战略性买入机会。
　　
　　高盛进一步指出，在黄金遭遇近期抛售下跌后，预期中国的黄金投资需求将增加，尤其是从中长期的资产配置角度而言。
　　
　　二、技术面支撑
　　
　　六个角度分析金银崩盘原因，及未来走势
　　
　　技术面显示，黄金处于超卖状态，相对强弱指标(RSI)跌至24.5，为2015年12月以来新低。1250美元附近的支撑之所以重要，在于200日均线也在该水平附近。此外，38.2[%]的斐波那契回撤位也位于该附近。
　　
　　美联储年内加息预期仍利空黄金未来走势
　　
　　美联储9月决议点阵图显示，美联储当前希望在2016年加息一次，可能会在12月份，且明年可能只加息两次，较6月份时三次预期中值减少。美联储主席耶伦在此前的新闻发布会上称，美联储决定等待实现目标的进一步证据，而判断加息的理由有所增强。耶伦表示，加息时机引发了美联储的积极讨论，当前对于加息时机有不同看法，等待太久加息是有风险的。
　　
　　据上周五(10月7日)调查，美国9月就业报告稳健，增强了华尔街主要投行对于美国联邦储备委员会年底前升息的预期。做出回复的15家华尔街初级交易商中，有14家预期美联储在12月会议上升息。华尔街初级交易商是可与美联储直接进行业务往来的银行。美联储已经暗示如果事态按部就班的发展，那么下次升息很可能在12月，这会令金价升势受限。美联储年内加息前，美元仍有一定的上升空间，尽管这一升势受到限制。黄金和美元指数存在强烈的负相关，这意味着黄金几个月仍偏于下行。
　　
　　

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