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【轩明投资-巧言点金】QE退出框架成型 伯老瞬间浇熄黄金希望
现货黄金周四(6月20日)亚太盘初在隔夜连续第二日跌逾1%,触及一个月低点之后继续缓慢下行,因美联储(FED)主席伯南克称,他预计美联储将在今年稍晚放缓购债进度,并在明年年中前后结束购债。一直困扰市场的QE退出时间框架因此变得明晰起来。
美联储周三重申将以每月450亿美元的进度购买较长期美国国债,并以每月400亿美元的进度购买机构抵押贷款支持证券(MBS)。与此同时,只要失业率高于6.5%,一至两年预估通胀不超过2.5%,较长期通胀预期牢牢受控,美联储就将维持联邦基金利率在0-0.25%不变。
美联储在结束为期两天的政策会议后发表经济评估,其对经济面临风险的看法比5月会议后更加乐观。美联储称,"委员会预计经济和就业市场前景的下滑风险自秋季以来已经有所降低。"
美联储下调该国2013年GDP增长预期,但上调2014年GDP增长预期,同时还下调2013年及2014年失业率和核心通胀预期,将2014年失业率预期从6.8%降至6.5%。美联储维持长期失业率预期在5.2%-6.0%不变,长期GDP增幅预期仍为2.3%-2.5%。
美联储主席伯南克在美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议后马不停蹄地召开了新闻发布会。他表示,如果经济预估符合预期,FOMC预计可能在今年减缓购债步伐,明年年中前将结束购买资产。结束购买时,美国失业率可能在7%左右。
尽管投资者已预期美联储会缩减购债规模,但伯南克的讲话给市场提供了更为明确的时间框架,致使美国股市放量下跌,跌幅超过1%。美元指数则上扬1%,从稍早触及的4个月低点反弹至一周高位。美元兑欧元和日元扭转跌势大幅上涨,因美联储称经济和就业前景的下滑风险降低。
金价周三盘中多数时间上涨,但美联储在货币政策会议后发布的声明中大幅下调通胀预估,使黄金对冲通胀的魅力锐减,金价因此出现重挫。并且,在伯南克表示,"委员会目前预计在今年稍后放缓每月购债进度可能是合适之举"之后,金价进一步下挫,刷新5月20日以来低点。
法国巴黎银行(BNP Paribas)汇市策略师Vassili Serebriakov表示,"市场对声明中有关经济更积极的评估作出反应,特别是有关经济风险降低的措辞。我认为市场将之视为美联储接近缩减购债的信号。"
海外媒体公布的最新调查结果显示,几乎所有华尔街的顶级债券交易商均认为美联储将会在今年年底开始缩减购债,只有一家债券交易商预期开始在明年一季度实现。在17家与美联储有直接往来业务的初级交易商当中,大多数认为美联储将会在9月开始缩减购债。
瑞士信贷(Credit Suisse)美国分析师Dana Saporta指出,"美联储没有确认通胀预期下降指明了其倾向。他们更愿意缩减而非增加购债计划力度。"Saporta对美联储缩减购债规模的时间预期最早,称美联储将在今年7月动手,而受访者的预估区间落在明年一季度之前。
初级交易商预估,美联储起初将每月减少购债100-280亿美元,预估中值为200亿美元。所有受访者均预期,美联储将在明年彻底结束量化宽松计划。15家初级交易商预计美联储将在2015年首次升息,一家认为是在2016年初。
全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust截至6月19日的黄金持仓量跌破10万大关,从此前的1,001.66吨降至999.56吨,为2009年2月以来最低。
全球最大的白银ETFiShares Silver Trust截至6月19日的白银持仓量维持在9,998.93吨不变。
其他贵金属方面,现货白银价格下跌0.80%,报21.16美元/盎司;现货铂金价格下跌1.10%,报1400.49美元/盎司;现货钯金价格下跌0.80%,报686.22美元/盎司。
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