导读： 国庆黄金周金价七天内暴跌将近5[%]，世界黄金协会认为这是“抄底良机”，但金价下跌是商品属性带来的，推动金价回升需要“非常规因素”，“中国大妈”能否担此重任战胜市场“闪崩”。
刚刚过去的这个国庆黄金周，国际金市迎来血雨腥风。但面对金价考验200日均线的情景，能像世界黄金协会这样气定神闲的不多。这个行业组织总能在金价下跌的时候告诉大家这是难得的“抄底良机”，而在金价高涨的上半年，则更是需要争分夺秒的“建仓时刻”。金价经过这次调整，回到了6月份英国脱欧公投前的水平。具有讽刺意味的是，英镑本来也是一种老牌的避险资产，在6月份脱欧投结果揭晓后英镑大跌，而黄金猛涨。而在刚刚过去的黄金周里，英镑和黄金却玩了一出比丑游戏，这也反映出全球安全资产荒愈发严重。不过与英镑下跌有所不同的是，黄金的这轮下跌并非货币属性导致，而是商品属性带来的。因为基本面上并没有令人吃惊的消息爆出，单纯欧洲央行缩减量化宽松规模也难以导致这样的“闪崩”，这更像是对冲基金等机构投资者杠杆工具失灵的技术性后果。
然而即使是“技术崩”也同样对投资者信心打击巨大，尤其是在全球经济不确性增强的背景下更是如此。就在黄金周期间于华盛顿召开的二十国集团财长和央行行长会议上，担忧成了主基调。本来担忧的情绪可以成为黄金的朋友，但在商品属性的主导下，黄金却也成了受连累的一方。而且历史数据也并不支持金价能迅速从打击中恢复元气，毕竟在过去的5年中，第四季度大宗商品价格均出现下跌。彭博大宗商品指数在过去的两年中跌幅尤其大，2014年第四季度下跌16.8[%]，2015年更是达到24.8[%]。因此就像花旗银行估计的，金价在第四季度能达到每盎司1320美元的均价就已经算是不错的表现了。
可即使是金价缓慢回升，也需要外部力量推动，而在目前的情况下，这种力量并不好找。无论是世界黄金协会列举的印度人过节和婚礼季，还是俄罗斯央行的“无定量需求”，都是常规力量。而要战胜市场“闪崩”则需要一些计划外因素。包括世界黄金协会在内的不少方面，都指望黄金周过后，蜂拥抄底的中国投资者能够给现货市场强有力的支撑，从而使金价迅速完成反弹。然而传说中的“中国大妈”真能扮演白衣骑士的角色吗？2013年4月金价“断崖式”下跌的情景让“中国大妈”心有余悸，他们中不少人至今仍没有解套，而放在今年来金价反弹仍超过20[%]的背景下，这一投资记录尤显得苦涩。一朝被蛇咬，十年怕井绳。金价在黄金周里的下跌并不一定吹响“中国大妈”的集结号，也可能是让他们谨慎入市，以防被进一步套牢的警钟。因此纵然今年全年金价仍能录得20[%]的涨幅，但最后两个多月的道路依旧是曲折的。
笔者金圣之家（威信：xinwang1112）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。
