10.10 褚桓宇 诸神的黄昏：四大风险或将助长避险情绪
十月刚刚开始，全球市场表现已让交易员们异常焦灼。被认为是终极避险资产的黄金，十月开局暴跌逾70美元/盎司创下多年来最差表现。在众多机构仍在寻找金价暴跌的原因之时，主要外汇货币对英镑/美元10月7日当天一度跌超6[%]震动外汇市场。
无论黄金抑或英镑，在下跌事后的原因分析中，都不乏传出有大资金或因强制清算，或因“错误程序交易”而大量抛售。动辄上亿的资金果真如传说当中的“愚蠢”么？市场短期波动性看似毫无规律，但正如一句经典的电影对白所言：“themoreyousee,thelessyouknow”（你靠的越近，对真相了解只会越少）。或者我们是时候看远一点，认清第四季度都有哪些潜在的风险，正在拨动基金经理们的神经。更多数据分析及实时行情解析请关注褚桓宇nais1369。
头号风险：“大嘴”特朗普入主白宫
曾一度被认为“不可能”的美国共和党总统候选人特朗普，仍有机会完成惊天大逆袭。他在第一轮的总统电视辩论虽然“输给了”前国务卿希拉里，但民调显示他正在缩小与对手的差距，真可谓是“虽败犹荣”。如果他真的做到了，那就无疑是本年度最大的黑天鹅事件，没有之一，其冲击力远超年中的英国脱欧公投。另外鉴于特朗普曾提出要对中国征收45％的关税，如果他当选，中国对美国出口额将减少4200亿美元，这相当于中国对美出口额的87[%]，意味着中国的GDP将下降2.6％，美国的整个经济消费架构也会被重新洗牌，对世界头号与二号的经济大国会造成巨大的、未知的影响，这才是市场所忧虑的。
挂在嘴边的风险：美联储加息
美联储今年还剩下两次议息会议：11月1-2日和12月13-14日。这是美联储今年加息的最后机会，也是最危险的机会。路透社最近调查了100多位经济学家，他们预计美联储将在第四季度加息至0.5-0.75[%]，美联储12月升息的可能性为70[%]。更多数据分析及实时行情解析请关注褚桓宇nais1369。即使9月份的美联储会议宣布维持利率不变，且是自2014年12月以来，美联储内部反对加息人数最多的一次。另一个关键点是，可能这个已经不是美联储加不加、或者加几次利率的问题，而是加息后市场会怎么消化以及下一次的加息预期。毕竟，历史上存在“美联储加息魔咒”屡屡应验：20世纪70年代加息后发生拉美债务危机、87年加息令日本房地产“泡沫”破灭，94年加息令日本经济雪上加霜并衍生97年亚洲金融危机等，都是前车之鉴。
当然美联储的加息“魔咒”不一定是导致后续危机的直接原因，但存在千丝万缕的关联，在这个不确定性时代，耶伦的任何决策都可能在全球刮起一场飓风，后果很难预料。
作死的风险：德银危机
关于德意志银行——这家欧盟区第一大银行将沦为第二个“雷曼兄弟”倒下的预言，其实早在一年前就已经浮现。虽然语言至今“尚未应验”，但人们依然担心这个银行界巨头的倒下，会使得整个欧盟银行系统遭遇毁灭性打击。近来德银接连遭遇股价暴跌、航运业巨额亏损、140亿巨额罚款以及政府拒绝伸出援手的危机，目前已然是“千疮百孔”。
而令金融人更担忧的，则是德银多年积累下的，高达42万亿欧元的未到期衍生品。一旦德银倒下，这相当于13个德国GDP总值规模的资本市场风险，将犹如巨大旋涡般狂卷全球金融行业与现有经济秩序。
未知的风险：恐怖袭击
2015年11月，巴黎发生震惊全球的恐怖袭击，导致132人死亡。巴黎恐袭案直接导致欧元遭到猛烈抛售，并促使投资者一股脑涌向了避险资产，公司债和新兴市场货币均上涨。进入2016年，恐怖袭击在整个欧洲大陆仍未有遏制迹象，同样在法国，7月尼斯市更发生卡车袭击造成84人死亡，酿成今年发生在欧洲的最严重恐袭。而包含圣诞节的第四季度往往是恐怖活动的多发期。在恐怖主义威胁依然阴魂不散，第四季度又是容易产生黑天鹅的敏感节点，避险意识不可不无。
在2016年整个冬季，无论哪种风险或者矛盾突出，都会给市场带来不可磨灭的伤，当然，不可例外的是，当市场情绪高涨时，黄金白银也将呈现繁荣的一面，犹如英国公投，金银势如破竹，一骑红尘。而上周金银大幅下探，除了机构性清算以及中国市场休市之外，美联储鹰派官员为加息造势，推高美指，都在有意无意的打压金银。另一方面，此次金银进一步寻求低点，也有为下次反弹而蓄力的趋势，近期白银操作上，建议下方关注17美元的支撑位，上方建议关注18.75、19.66美元的阻力位；现货黄金下方建议关注1240美元支撑，上方建议关注1310美元压力位。更多数据分析及实时行情解析请关注褚桓宇nais1369。
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