正值国庆黄金周，多数人都在欢欢喜喜过假期，但是在金融市场上，黄金显然没有好日子过，价格一度暴跌超过3[%]。当前现货黄金是处于牛市的修正，抑或是死猫反弹，重新进入熊市呢?下面一起来看看。
在不到一周时间内，现货黄金白银价格“闪崩”。此时正是谈论加息的完美时刻，果不其然，美联储里奇蒙德联储主席莱克表示，超过10万的就业人数增速仍十分强劲，强劲的就业报告将增强美国加息的可能性，而随着通胀接近美联储的目标，更高的利率水平是必要的。
莱克这一言论立即引发了1000吨黄金遭到抛售。但现在的问题在于——当前黄金是处于牛市的修正，抑或是死猫反弹(指价格遭受重挫后小幅反弹，继而开启下跌趋势)，重新进入熊市呢?有权威人士认为，未来黄金价格还会继续上涨。
黄金价格走势受到两大因素的重要影响：利率和通胀。更高的利率促使投资者转向现金和债券投资，而非黄金投资，但高的通胀则损害现金和债券的价值，因为同样的钱买到的商品变少了，从而导致投资者转向黄金投资。
由美国10年期国债收益率和消费者价格指数与黄金价格的关系。可以看到，自2016年起，实际利率(蓝线)一直在走低，从而导致2016年黄金牛市的形成(红线)。
有专家认为，黄金牛市的趋势仍是完整的。未来通胀有望上升，推高黄金价格。而第一个因素便是工资上涨。
此外，“新债王”冈拉克也预计未来通胀会上升，再一次投资通胀白纸债券，这种债券在通胀上升时价格会升高。他发现，剔除食物和能源成本，核心CPI指数也在上升。8月核心CPI指数上升0.3，这是自2月以来涨幅最大的一次。
而凯特彻不认为美国利率会有明显提升。利率与全球GDP息息相关，GDP增长缓慢会导致利率处于低位。10年期国债收益率被视为名义GDP，随着GDP增长放缓下行，利率难以有明显的增加。
除此之外，11月的美国总统大选即将来临，倘若特朗普当选，黄金将会表现抢眼，因为特朗普的政策(如进口关税政策)被认为会损害美国经济的基本面。
综上，笔者认为投资者也需密切关注英国启动脱欧程序，这对全球经济增长也会产生负面影响。而12月的意大利公投也可能成为又一“黑天鹅”事件，有望推动黄金等避险资产价格上涨。
文章来源/京闻天 更多行情解析时事热点：jwt868
