在安倍晋三当选日本首相之后，日本央行就义无反顾的采取更为宽松的货币政策，截止到目前去看，美元兑日元的汇率上涨幅度超过了25%，在日元的贬值过程当中，使得日本众多出口企业起死回生，但是日元的贬值对于我国经济来说并不是一个好消息。
首先，日元的贬值会加剧人民币的升值压力，因为在以前的时候，人民币单独兑美元升值，仅仅只是受到美元一个层面上的压力。
但是在08年之后，债务危机的发酵使得欧元出现了跳水的走势，而欧元的贬值也就意味着人民币兑欧元也出现了升值的状况。
而最后，在去年10月份，日本央行宣布增加资产购买规模，并且制定了2%的通胀目标，这一举措使得日元走向了贬值的道路，而人民币也开始兑日元升值。所以至此，我国外汇储备的三大货币美元、欧元和日元均兑人民币展开了贬值，对于外汇储备的保值形成了极为不利的因素。
其次，日本和中国是这个世界上最大的以出口为导向的经济体，所以彼此的竞争关系是显而易见的，而前期由于日元兑美元在不断升值，而人民币兑美元的汇率则相对稳定，所以我国的对外出口增长也要高于日本。
但是时过境迁，目前日元在不断贬值，而人民币则在不断升值，此消彼长的关系形成了鲜明的对比，人民币的升值意味着出口的产品将会逐渐丧失掉价格的优势，所以对于企业来说，要么打掉牙往肚子里咽，缩减利润来守住市场份额。要么就把人民币升值的成本转移到商品上，但是商品价格的上涨势必会牺牲一部分的市场份额。而无论做出那种选择对于企业来说都是十分痛苦的。
所以在世界其他央行争先恐后宽松的背景下，我国的央行也需要做出一定的调整和回应，确保人民币的汇率保持稳定，从而能够为我国的经济发展起到保驾护航的作用。
FocoForex
分析师：潘超
2013.05.14
