徐百豪：从业数十年，现在的形势是我见过最严峻的！
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根据恒久止盈分析师徐百豪周三（9月28日）报道，避险基金界教父级人物、美国老虎基金管理公司创办人罗伯逊（JulianRobertson）表示，在他长达数十年的投资生涯中，对冲基金眼下所面临的环境可以说是最具挑战性的。这位行业先驱警告称，能够收取高额费用的日子可能已经结束了。
于1980年创建老虎基金并将其打造为全球最大对冲基金之一的罗伯逊表示，对冲基金的投资组合旨在于低迷期跑赢大盘，但超低利率和膨胀的股市估值侵蚀了对冲基金公司的回报。今年截至8月份，规模达2.9万亿美元的对冲基金行业仅取得了3.5[%]的回报，该资产自2008年以来每年的表现都逊于标普500指数。罗伯逊在接受彭博采访时称：
“这类业务最近表现不佳，业务很难做。对冲基金投资者的日子比以往任何时候都更加艰难。”
按照传统的支付结构，对冲基金每年会收取所管理资产规模的2[%]作为管理费以及盈利部分的20[%]作为绩效费，而低迷的回报率令其很难证明这一支付结构的合理性。伦敦咨询公司PreqinLtd．上周发布的一项调查结果显示，73[%]的机构投资者表示未来一年应进一步下调管理费，超过半数受访者认为绩效费应当下调。自2000年归还了客户资金后一直管理着自有资金的罗伯逊对此评论称：
“我并不认为2[%]和20[%]这两个数字是神圣不可侵犯的。费用结构正在发生明显的改变。”
不过，罗伯逊还是认为，在美联储决定维持处于历史低位的联邦基金利率不变的背景之下，投资者应该在其投资组合中保留一定的对冲基金份额，以对冲股市泡沫不断变大的风险。一旦泡沫被戳破，罗伯逊预期房地产行业也将受到重创。罗伯逊又称：
“耶伦就是单纯不愿意美国民众受到哪怕一点伤害，因此，我认为她在创造一个极其严重的泡沫，这将为市场带来巨大的创伤。如果泡沫破裂，除非你选择做空股市，并留有一定的对冲基金，否则无法在股票市场获得一丁点的利润。”
命运有时候很残酷，如今不是性格决定命运，而是心态。心态直接影响着你判断是非的能力和解决事情的智慧，决定着你能否尽快走出失败的阴影。你们总是在犹豫、在徘徊，总有人私信咨询，何不简单直接联系我QQ徐百豪，就知道问题出现在哪了！
