【行情回顾】
在连续反弹了5个交易日后，周二金价初现回调。夜里截止本文完稿时，金价回调幅度有限，盘中以弱势震荡为主。
相比之下，银价走势更差。周二银价反复下探，一度逼近前期阶段低点。形势比较悬。
【基本面分析】
财经信息方面出现了一些利好美元、利空商品（包括金价）的因素。
周二，汇丰银行公布的4月份中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落，降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1，同样为两个月来最低。上述数据出炉后，沪深股市大幅下挫。
无独有偶，周二出炉的德国制造业和服务业数据也异常疲软。数据显示，德国4月制造业采购经理人指数(PMI)初值较3月值下降1.1至47.9，远不及49.0的预期，创去年12月以来最低水平。紧接着公布的欧元区PMI数据也表现疲软。欧元应声下挫；美元则趁机拔高。
经济低迷，大宗商品广泛受累。近期，铜价跌得比较厉害，沪铜主力合约已创出三年半以来新低。铜价大跌带动其它基本金属全线走低。白银作为工业属性和商品属性比较强的贵金属，也欲振乏力，出现了明显的下跌倾向。预计金价也会承压。
【技术面分析】
国际金价夹在5天均线和10天均线之间，上有压制，下有支撑；所以，周二金价的上冲和下跌幅度都有限。短线形势比较微妙，目前还不确定近期的反弹行情是否已经完全到顶。周三，随着10天均线的动态下移，金价稍微往上抬抬就可能站上了10天均线；就看市场的意愿和意图了。
银价走势比金价更弱。近期金价持续反弹走高的同时，银价一直震荡横盘，今天，金价回调，银价跌得更深，横盘格局面临考验。
【综合研判】
周二金价的回调中规中矩、并未形成恐慌。暂时还不敢确定金价是否已就此阶段性见顶了。周三，若遇金价再度返升，投资者在科学设置止损的前提下，可以左侧思维择机沽空。相信后市金价会有显著回落的过程。
和金价相比，银价走势更疲弱，下跌倾向更明显。后市银价随时可能破位创出阶段新低。
酝酿中的转折也可能是一个复杂的过程。要猜准近期行情的具体高点、转折点和转折时机，是比较难的；因为那就是一个点，也仅是一个点。我们可以退而求其次，把握好大致的转折阶段和后市主流趋势就行了。
后市，金银总体看淡。投资者应该以择机沽空为主，既有的空单可以继续耐心持有。在当前阶段，沽空不仅仅是短线投机策略，也是波段性的、偏中线的策略。
英伦金业首席分析师 古金
