周三早上，日本央行选择维持负利率不变，但宣布了一套新的措施，以扩展量化宽松和长期扩张基础货币，包括购买10年期政府债券，使得殖利率降至0[%]。从某种程度上，这些措施不言而喻地说明了日本央行正如人们长久怀疑地，已经开始逼近货币政策的极限。日元先是下跌，但之后到今天晚些时候的美联储会议重要事件之前，兑美元在内的其它主要货币快速上扬。
至于众所期待的、将于今天下午2:00公布的美联储声明，过去几周中有关加息的预期极低并且没怎么变化。如果有什么的话，那就是日本央行决策可能进一步降低美联储加息的意愿。但一如既往地，有极少数市场参与者押注加息，至少认为这次会议将加息。过去几周里，美联储高官讲话和美国主要经济数据轮番左右着市场的预期。一些成员呼吁今年加息，甚至认为9月就可以。而像美联储官员Lael Brainard在内的其他人，则警告不要过快加息。
根据CME的FedWatch工具，市场消化的本周美联储加息的可能性仅有12[%]，上周为24[%]。
尽管多数机构预计12月份加息，但巴克莱和法国巴黎银行坚持本周加息的预期。
巴克莱经济学家MichaelGapen,和RobMartin称，美联储将于本周加息，是一个正反比例接近的决定；美联储采取行动的理由并非确凿无疑。对通胀的担忧以及不愿逆市场预期而行，可能导致FOMC本周维持利率不变，以有利于释放年底前加息的“强劲”信号。
法国巴黎银行经济学家PaulMortimer-Lee表示，美联储周三会加息25个基点；决定将在势均力敌的情况下做出。长期点阵图的下移和年内不再加息的暗示可能为冲击提供缓冲。若美联储不加息，就会努力传递一种鹰派暂停的信号，并上调对经济形势的评估，且得出风险接近平衡的结论。
黄金前景迎来决定性时刻
尽管本周加息可能性极低，但若采取意外举措，可能引发金价遭到抛售，这促使包括资管机构Cohen&SteersCapitalManagement在内的投资者削减黄金仓位。
HighRidgeFutures贵金属交易主管D*idMeger说道：“两大央行都将公布利率决定，这令黄金市场处于守势。美元、外汇市场以及贵金属市场的命运都取决于美联储会议。”
瑞士宝盛集团(JuliusBaerGroup)分析师CarstenMenke称：“我们又回到下次加息预期决定短期走势的模式，即加息预期被推后，金价上涨；当加息预期提前，金价下跌。联储将会给市场注射加息预防针，为可能在明年3月加息埋下伏笔，这一预期对美元有利，相反对金价不利。”
研究机构凯投宏观(CapitalEconomics)在一份声明中称：“从技术角度看，贵金属的短期前景有所恶化，的确，所有贵金属价格现在都跌穿了50日移动均线切入位，但仍在200日移动均线切入位之上。”
投资者应关注的五大看点
1.会发出12月份加息的信号吗？
最近几周以来，美联储官员在加息问题上存在分歧，波士顿联储主席罗森格伦（EricRosengren）和旧金山联储主席威廉姆斯（JohnWilliams）等人认为再加息一次是适宜的，但美联储理事布雷纳德（LaelBrainard）等则指出通胀低迷，因此应暂缓加息。耶伦可能会采取折中方案，本周维持利率不变，但利用美联储的政策声明或者她的新闻发布会来提升市场对今年晚些时候、可能是12月份加息的预期。
2.未来走向如何？
2015年12月，美联储官员的预期中值是2016年内可能加息四次，总共加息一个百分点。到今年3月，该预期已经变成年内可能加息两次，总共加息半个百分点。美联储本周可能进一步调低预期，可能变成年内加息一次，幅度25个基点。市场还应留意美联储对利率区间上限的预期。去年12月，美联储官员认为基准联邦基金利率可能最终会升至3.5[%]。这个数字在6月份的政策报告中被调低至3[%]。如果美联储官员因经济增长和通货膨胀持续低迷而调整预期，利率上限可能在本周进一步下降。
3.风险因素有哪些？
对中国经济放缓和英国脱欧公投的担忧导致今年世界经济动荡不安。在美国，上半年经济增长缓慢，通货膨胀持续低迷，其中几个月的就业报告令人失望，这些都让美联储决定先按兵不动，并做好应对冲击的准备。随着美国经济和世界经济呈现逐渐稳定的局面，上述担忧似乎已经开始消退。美联储可能因此在政策报告中称，其展望面临的各项风险因素是平衡的或近乎平衡，意思是经济很有可能强于预期，也很有可能弱于预期。风险因素平衡的展望可能暗示，美联储对经济形势更有信心，并更愿意考虑不久后加息。
4.充分就业水平是多少？
美国目前的失业率为4.9[%]，处于美联储4.7[%]-5[%]的充分就业预期区间内；如果低于4.9[%]，则通胀应会开始上升。这意味着就业市场已接近充分就业状态，失业率的任何进一步下降都可能推高通胀并带来经济过热风险。那么为何迟迟不见通胀显着上升？为何此轮经济扩张的大部分时间里薪资增幅会这么小？包括耶伦在内的一些美联储官员认为，即将迎来通胀和薪资的上升。布雷纳德等其他官员则认为，广泛的经济变化已把充分就业率降至低于过去标准的水平，这意味着美联储仍需利用低利率刺激经济。投资者可关注美联储官员对长期失业率预期的看法是否有任何转变的迹象。
5.意见不一？
美联储官员喜欢在利率决定方面显示意见统一的局面。今年仅堪萨斯城联储主席乔治（EstherGeorge）在政策会议上投出过反对票。这种局面可能改变。美联储官员近期的声明暗示，一系列观点可能使耶伦很难令每一位官员的意见都保持一致。如果该政策声明看起来非常乐意在不久的将来加息，那么可能失去所谓偏宽松派官员的支持，而如果该政策声明降低了未来加息的可能性，则可能导致其他偏紧缩派官员与乔治一道投出反对票。
