兴业金号：黄金完成牛熊接替，反弹高位做空为主
2013年4月15日
兴业金号基本面
上周五汇市表现相对平静，差于预期的美国零售销售也未能引发美元指数太大的走势，而黄金在这
样缺乏利空消息刺激的情况下，重创约5%，跌破2011年6月底以来大型底部支持，自长达12年的牛
市高点1900美元/盎司高位，跌幅已经足足有20%，技术上已经完成了牛熊的接替。
实际上，黄金价格在美国零售销售数据之前就已经刺破了4月初的低点。数据显示，美国3月零售销
售下降0.4%，远不及市场预期的持平。美元指数在数据后小幅走低，黄金仅短暂反弹，然后义无反
顾的扩大跌势。可以看出，当天金价暴跌并不是由美国经济数据或美元走势造成，甚至说当天美股
和美元在美国零售销售数据后一度走低对金价是有利的。但黄金价格为何忽略了这些利好消息呢？
一直潜伏在金市的低迷情绪可能是一个重要因素，而导火线则是塞浦路斯央行可能抛售黄金储备。
近期全球主要投行大唱空调，瑞银集团将今年金价预期从1900美元/盎司下调至1740美元/盎司；德
意志银行将今年黄金均价预期下调至1637美元/盎司，并称今年黄金表现可能是2000年以来最差的
一年；高盛在不足两个月的时间里第二次下调黄金价格预估；花旗银行业将今年黄金价格预期从
1675美元/盎司下调至1555美元/盎司。在全球最大的黄金上市交易基金ETF不断减少黄金持仓量之
际，机构看空论调令市场缺乏投资黄金的热情。
市场正在酝酿抛售黄金，塞浦路斯央行意欲出售其黄金储备以筹集资金满足救援条件的消息适时出
现，成为黄金跌势一发不可收拾的导火索。上周五欧央行行长德拉基表示，由塞浦路斯央行自主决
定是否出售黄金资产，但出售黄金资产可以弥补潜在损失。言下之意，不排除塞国出售黄金的可能
。即便塞浦路斯央行决定抛售黄金，其10吨左右的黄金数量也不会造成很大的供应影响，但市场真
正担心的是，其他欧猪国家依葫芦画瓢，抛售更多黄金资产。
黄金价格首先下破4月低点1539.50美元/盎司，然后是1500美元/盎司整数和心理关口，进一步跌破
2011年5月低点，不断的技术性沽盘和止损触发又进一步扩大金价的跌幅。当前已经有不少有关金价
将超跌反弹的观点，但笔者倾向认为，黄金已经技术上实现下破，即使存在反弹调整，也难以扭转
由牛转熊后震荡下跌的趋势，未来操作应尽量以逢高做空思路为主。
兴业金号技术面
黄金：
日线图：
上周五黄金价格暴跌，下破了大型底部1525-30和1500重要心理关口，后市看跌。
4小时图：
金价连续大跌，超卖的修正可能为逢高做空提供良机。
1小时图：
金价一泻千里，今日亚市早盘进一步扩大跌幅，1425上方可能有一些修正。
综述：
金价后市看空，1425上方可能有些震荡，倾向逢高做空，日内阻力关注1450/60。
白银：
日线图：
银价受压于20日均线大幅下挫，跌破下降通道底部和2012年6月低点支持，后市看跌。
4小时图：
银价连收大阴烛，盘中几乎没有整理，空头气氛良好。
1小时图：
周一亚市早盘银价小幅跳空，扩大上周五跌幅，随机指标严重超卖显示日内可能有修正，将可能提
供逢高做空的良机。
综述：
银价后市看空，倾向逢高做空，初步阻力关注25.00/20，初步支持24.00。
周一关注:
欧元区2月贸易帐
美国4月纽约联储制造业指数
美国2月长期/国际资本净流入
加拿大3月成屋销售
美国4月NAHB房价指数
