上世纪七十年代中期，随着欧佩克的经过长时间的努力斗争，成功从七大公司手里夺回了石油资源的主权，从那时开始，油价的控制权便掌握在了OPEC产油国的手中，该组织也开始实施了独立的石油政策！
*第一次石油危机
1973年10月第四次中东战争爆发，中东产油国采取了减产、禁运、抬价等举措，油价在不到3个月内从每桶约3美元猛升至约11美元，从而引发第一次石油危机，并导致全球出现战后最严重的经济衰退。1974年3月，除利比亚以外的欧佩克成员国都结束了对美国的石油禁运。此后几年，国际石油市场一直保持平静。1974-1978年，名义油价虽然有小幅上涨。但受西方国家通胀率不断上升以及美元持续贬值影响，石油的真实价格不升反降。按照名义价格计算，1974-1978年，国际油价虽然上涨了18[%]，实际价格却跌去了21. 8[%]。1975年9月在维也纳举行的欧佩克第45次会议上，提高欧佩克油价成为会议的主题。不过，对于油价的提升幅度，以伊朗为代表的“鹰派”国家和以沙特为代表的“鸽派”国家却难以达成一致。在1976年12月举行的第48次欧佩克会议上，欧佩克第一次达成了双重定价的协议，即沙特和阿联酋提价5[%]，其他国家分两阶段提价10[%]。
*第二次石油危机
1978年底，伊朗政局动荡，之后又爆发两伊战争，伊朗的石油产量因此大受影响，从每天580万桶骤降到100万桶以下，打破了当时全球原油市场上供求关系的脆弱平衡。随着产量剧减，全球市场上每天都有560万桶的缺口。油价在1979年开始暴涨，从每桶13美元猛增至1981年的34美元，导致了第二次石油危机的出现。西方国家再次陷入经济衰退。1978-1981年，石油供应短缺和持续不断的政治事件不断将石油价格推向高位。面对石油现货价格的飞涨，提价问题再次成为欧佩克矛盾的焦点。在迅速上涨的油价面前，欧佩克油价政策几乎完全失去了影响力。第二次石油危机结束后不久，石油价格开始回落，为了阻止油价的下滑，欧佩克开始通过削减产量来应对石油市场供过于求的局面，而这一政策一直坚持到1985年底。
欧佩克于1982年3月份召开了第63次会议，并宣布该组织的产量限额是1800万桶/日，同时也公布了各成员国的产量配额。不过，在欧佩克配额制度中，沙特的地位比较特殊，沙特像往常一样，为保持政策的独立性，没有接受欧佩克为其分配的配额。此时，沙特已经准备好承担“机动产油国”的任务，通过产量调整应对石油市场对欧佩克“剩余需求”的变化。事实上，配额制的施行并没有改变国际石油市场供过于求的局面。欧佩克大多数成员国都存在非常严重的超产问题，大部分减产的任务落在沙特的身上。虽然在沙特的努力下，欧佩克的实际产量低于配额。但石油需求的低迷依然没有改善。1985年2月，欧佩克被迫宣布将坚守近两年的基准油价下调至28美元/桶。9月份，沙特与阿美石油公司签订了供油合同，放弃了基准油价、抛弃了限产保价的战略。随后，欧佩克其他产油国也都采取了类似行动。
此后，欧佩克与非欧佩克产油国之间争夺市场份额的“价格战”全面爆发。1986年底，在得到非欧佩克产油国的减产承诺后(英国并没有承诺减产) ，欧佩克在当年12月举办的第80次会议上重新实行配额制度，为1660万桶/日，比欧佩克1986年的实际产量削减约100万桶/日。至此，持续一年的价格战才最终宣告结束。价格战虽然结束了，但产油国之间的斗争却依然继续，且演变成欧佩克内部的市场份额之争。沙特等国不但没有按照配额削减产量，反而不断增加石油产出，争取更多的市场份额。
*第三次石油危机
正当欧佩克市场份额之争愈演愈烈之时，海湾战争引发了“第三次石油危机”。1990年8月初伊拉克攻占科威特之后，遭受国际经济制裁，使得伊拉克的原油供应中断，国际油价因而急升至42美元/桶的高点。在这次石油危机中，仅三个月的时间，石油从每桶14美元上涨到40美元。不过，由于国际能源机构启动了应急计划，每天将250万桶的储备原油投放市场，使原油价格在一天之内就暴跌10多美元。以沙特阿拉伯为首的国家也迅速增加产量，很快稳定了世界石油价格。这次高油价持续时间不长，与前两次危机相比，对世界经济的影响要小得多。
1991年国际石油市场很快恢复平静。但直到1992年11月第92次会议上，欧佩克才最终在产量分配上达成了一致。1993年下半年，科威特石油生产恢复之后，欧佩克新的配额制度才得以最终确立。几乎所有欧佩克国家的配额都有了大幅提高，沙特、科威特和阿联酋的配额都提高了1倍。1993年以后，欧佩克的配额结构基本稳定下来，在整个“低价保额”阶段均无大幅调整。1993年10月之后，欧佩克的产量政策实际上是根据石油市场的需要，在一定程度上通过配额调整来维护欧佩克的目标油价。在石油供应中断时，欧佩克释放剩余产能阻止油价的上涨。当经济危机带来石油需求减少时，欧佩克削减产量抑制油价的下跌。
20世纪后
1997年亚洲金融危机突发，欧佩克由于错误地判断形势决定增产，导致油价暴跌。1998年初，欧佩克油价跌破每桶12美元，当年年底国际油价再次跌破每桶10美元大关。1999年3月，欧佩克达成新的减产保价协议，国际油价开始回升。2000年3月，油价回升至每桶34美元。2003年伊拉克战争爆发，地缘因素再次左右能源市场，油价进一步攀升。2004年以后，受美元贬值、需求旺盛、投机活跃及地缘政治动荡等因素影响，油价涨势一发而不可收。
2008年1月2日，纽约市场原油期货价格在历史上首度突破每桶100美元大关。3月12日、5月5日、5月21日、6月26日，纽约油价接连突破每桶110、120、130、140美元关口。从2007年下半年起，国际油价进入了史无前例的快速上涨期。纽约油价从每桶70美元到80美元用了76天，从80美元到90美元用了38天，从90美元到100美元用了74天，从100美元到110美元用了70天，从110美元到120美元用了54天，从120美元到130美元仅用了16天，从130美元到140美元用了36天。2014年下半年以来，受全球经济不振导致需求疲弱、美元走强和产量增加等因素影响，国际原油价格一蹶不振遭遇雪崩式下跌，接连跌破80、70、60美元重要关口，WTI和布伦特油价全年跌幅分别高达46％和48％。
市场继续担忧全球原油市场供大于求。受益于页岩油气技术的发展，美国原油产量持续上升。原油产量约占世界石油市场份额的三分之一的欧佩克在2014年11月27日宣布不减产，并在2015年不断重申不会减产。近期国际油价在40-50美元/桶之间震荡。
从国际油价与欧佩克目标价格之间的关系来看，虽然欧佩克的产量调整在一些时候会对国际油价波动产生直接影响，但欧佩克在绝大部分情况下不能控制住国际价格的走势。与其说欧佩克是国际油价的引领者，欧佩克更像是国际油价的跟随者。欧佩克之所以不能左右国际油价的走势，主要是因为相对于国际石油供求变化，其产量调整能力十分有限。对于欧佩克来说，扩大剩余产能意味着巨大的没有经济利益的资本耗费，当国际石油市场对欧佩克“剩余需求” ( 在很多情况下是投机因素带来的) 超过欧佩克的剩余产能时，欧佩克也就失去了抑制油价上涨的能力。欧佩克的减产能力同样存在一个上限，这就是产油国的财政状况，如果减产行动威胁到本国经济的正常发展，欧佩克成员国会采取竞争性策略，增加石油产出，石油价格的急剧下跌也无法避免了。
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