有位资深的财经自媒体运营人这样总结涨粉秘诀：2015年靠大牛市和股灾，今年以来则主要靠房地产崩溃论。
一二线楼市的疯狂让资金趋之若鹜的同时，每个人心里都有一个挥之不去的恐惧：买了房跌了怎么办？没买房，错过这个机会下半辈子将会被上升的渠道完全抛弃？买不起房，房价还要涨到哪里才是个头……
2016年8月底，闽系房企融信中国在上海静安拍下史上最贵地块后，上海一位债券经理在朋友圈写下一条状态：“从我做起，抵制房地产债券！——然而那是不可能的。”
状态的配图是一连串的质问：110亿元人民币在中国能买什么？就这么一块地皮。别喊贵，都问问自己，是谁帮房企发的ABS（资产证券化），是谁帮房企承销的债，是谁帮房企成立的信托计划，是谁帮房企弄出来的夹层、劣后。都是你们，傻了吧，自己都买不起房了吧。
全民仰望房地产、经济被绑在房地产战车上的当下，下面这则新闻更让人深思：
近日，河南一对做小生意的大爷大妈，怕房价再上涨，竟然扛了一麻袋零钱来售楼处买房，里面装的大部分都是一元和五元的零钱，最后售楼处抽调数位员工才最后数清所有钞票，总共是三万余元。
这说明，房价只涨不跌的理念，已经贯彻普及到了抗风险最弱的群体。
你所能看到的趋势基本都是错的
鹰觅房产指出，眼下的楼市，越来越多的人都相信一条趋势或真理，好似永远颠扑不破——房地产永远会被政府扳得牛头不倒，尤其是一线城市房价还肩负着排斥外来人口的责任。
然而，一个癫狂的市场终归要回归原有的价值。去年的股灾就是一个真实的例子。
泡沫肯定会破。或许一年，两年，或许五年？也许人民币计价的房价没有跌，但美元计价则是大缩水。
那么，有那些关键的事实可以作为判断市场走向的参考呢？
一、中国“房奴”还款负担已超次贷危机时的美国人
据广发证券研报数据，2011年－2012年，中国居民家庭每年负担的房贷还款金额占家庭可支配收入的20％以下，而到2015年则上升至28[%]，2016年或将接近40[%]。也就是说，假设房奴每月的收入是10000元，那么将有4000元用来还房贷。
广发证券研报：历年中国居民还款负担率
美国在次贷危机时期，还款负担率最高达32[%]，2015年，还款负担率为27[%]左右。而日本在资产泡沫时期，还款负担率最高达到45[%]，资产泡沫破裂后，才逐步回到20％左右的水平。
对比可见，中国目前高达40[%]还款负担率，已超越次贷危机时期的美国，已接近资产泡沫时期的日本，可见，中国人的负债程度之深，还款压力之大。
鹰觅房产则指出，一线城市已远远超过40[%]的警戒线；其中，北京人的购房负担比高达80[%]以上。2016年房价再度经历了一轮上涨之后，重点城市的购房负担无疑再一次加重。
二、上市房企净利润大面积倒退，危机隐现
普遍焦虑之下，消费者在抢房子，开发商则早已抢起了地。
今年以来，一方面是一二线楼市火爆的销售为房企带来了营业收入的高速增长，但另一方面却是企业净利润的增长速度却没有跟上。
统计显示，A股上市房企上半年归母公司净利润为负的仅26家，但净利润同比下滑的房企达到惊人的51家。且有6家净利润同比增长仅仅是因为亏损减小而已。
一线城市、部分二线城市地王频出，将土地成本抬升到新高度，甚至对冲了内地低利率环境所带来的融资成本下降。这使得房企利润率持续下滑成为趋势。频出的高价地块如果不能顺利“解套”，债务杠杆最终可能成为房企脖子上的致命套索。
三、重点城市高房价对外来人口的排斥效应
鹰觅房产指出，房价和城市经济走向息息相关，如今房价下跌的香港就是眼见得到的例子，而人口的规模和素质对于城市或经济体发展而言意义重大。
然而高房价已经将外来人口流入的门槛越抬越高。数据显示，2015年北京常住人口增加了0.9[%]，外来人口仅增加了0.5[%]；上海常住人口首现负增长，同比降幅为0.4[%]，外来常住人口同比降幅为1.5[%]。并且，高房价还抑制了城市原生居民的生育率，照此发展未来一线城市的人口将会逐年递减。
值得注意的是，上海市日前发布《上海市城市总体规划（2015-2040）纲要概要》提出，上海未来建设用地将只减不增，总量要控制在3200平方公里以内（2014年已达3100平方公里）；严格控制人口规模，力争2020年常住人口控制在2500万人左右（2014年为2425万人），并作为2040年常住人口规模的动态调控目标。
此前出台的《京津冀协同发展规划纲要》提出了新的人口调控目标，即2020年控制在2300万以内。
人口减少，必将减少经济活跃度，并且简单粗暴的排外政策还发挥了劣币驱逐良币的功效——精英人才因为恶劣的居住生活条件而选择逃离，而简单体力劳动者本来就无意定居大城市，所以反而不会被政策排斥，这恰恰走向了人口调控的反面，与此同时还降低了经济增长的质量。
四、货币大放水不会一直持续
鹰觅房产指出，本轮实行的宽松货币政策初衷并非单独指向楼市，但在实操中却让重点城市楼市成了最大的得益者，还虹吸了其他实业的资金。
另一方面，如果货币大规模放水，而实体经济依旧下滑，从而导致汇率大幅下跌，这是管理层最不愿看到的现实。
货币继续大放水没有理由，甚至未来为了保汇率还有加息的可能性，虽然亚洲金融危机中，泰国为了保汇率而大幅加息被认为是极度影响复苏的最大败笔，但国内经济政策的最核心本质也是大家都懂的。如果货币紧缩发生，对楼市绝对将是一个特大利空。
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