兴业金号：全球黄金持仓量放慢减持速度 白银跌跌不休
2013年4月2日
基本面：
周一大多数西方国家因复活节假期继续休市，在清淡市况下非美货币上扬修正，其中欧元弱势反弹，兑美元最高点触及MA10，美元/日元因美国制造业数据不及预期大跌近百点，跌破94关口至93.10。美股在第二季度首个交易日走低，道指收跌5.69美元至14572.85美元，跌幅为0.1%；标普500指数和纳指分别收跌7.02点至1562.17点和下跌28.35点至3239.17点。美国时段内发布的两个制造业数据均意外下滑，Markit制造业采购经理人指数终值从54.9跌至54.6，3月ISM制造业指数创出自去年12月以来的最低水平，从54.2跌至51.3，表明制造业活动大幅萎缩，同时打压美联储撤出宽松政策的预期。美元全盘疲弱，但这也为黄金注入上涨动能，国际黄金周一上涨5.20美元，收于每盎司1601.30美元，涨幅为0.3%。白银继续疲弱，周一下跌38美分至每盎司28.09美元，跌幅为1.3%。
持仓方面，截至4月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量减少4.21吨至1217.05吨；iShares-Silver Trust白银持仓量维持在15.03吨至10703.59吨不变。全球黄金交易产品（ETP）上周持仓量下滑至4.5吨，低于过去7周来的均值23.6吨。据巴克莱资本报告显示，一季度ETP黄金流出154公吨，为历史最低水平，而三月份下跌45%是2004年以来第四大跌幅。
本周风险事件较多，包括四大央行（澳储行、日央行、欧央行和英央行）利率决议以及周五的美国非农报告。今日澳储行如预期维持利率在3.00%不变，继续表示目前维持宽松的立场是合适的，若有需要，不排除进一步减息的可能。日内欧元区各主要国家将发布3月Markit制造业采购经理人指数。若数据好于预期，或能继续为欧元注入短期上涨的动能。困扰塞浦路斯的财政问题似乎逐渐淡出投资者的视线，因各家银行重新开门的首日并没有挤兑迹象。但上周末来自塞国央行的数据统计显示，塞浦路斯银行的大储户所遭到的减记幅度或将高达60%。回顾2001年2月阿根廷冻结银行存款，当时不仅引发民众的强烈不满，同时迫使总统极其继任者在一个月内相继辞职。显然，资本管制也许在短期内可以限制挤兑潮，但长期执行不仅会加剧恐慌，而且也将损害欧元区的信用。其它事件，日内英国将发布2月央行抵押贷款许可、M4货币供应以及制造业活动指数。晚间美国将公布2月工厂订单月率以及IBD/TIPP经济乐观指数。在昨日美国制造业活动不及预期的情况下，预计工厂订单增幅将不会超预期，从而限制了对美元的支撑。
技术面：
黄金：受假期因素影响，黄金整体继续在楔形形态内波动，现逼近形态尾部，突破或即将来临。上方阻力在1605-1608区域，然后是日图保力加通道上轨（现位于1618附近）。下方初步支持在上行趋势线（位于1595附近），只有成功突破该区间黄金进一步的方向才能更清晰。日内我们偏向逢低买入，但需紧设止损在支持线下方。
白银：白银周一重测了3月1日低点，最低触及27.85美元。日图保力加通道敞开，RSI指标继续超卖，暂未发出反弹信号。初步阻力在28.20，然后是28.50，鉴于上行乏力，我们仍倾向逢高做空。
