本周全球金融市场一片跌宕起伏，从中国到欧洲再到美国，从股市到汇市再到大宗商品，投资者目睹了一幕幕惊心动魄的剧烈波动。本周一从亚洲股市无一幸免，从日经指数到我们的上证指数都出现不同程度下跌，下面就应该看看欧股是不是也延续下跌走势。市场恐慌性再起，商品也是出现较大跌幅，目前来看不管是工业金属还是大宗商品基本上都没有任何一个上涨。在这里我就想说一个问题，黄金到底还能不能彰显其避险属性，若是黄金还有避险属性那么应该会出现强势上涨的走势。因为在历史走势上当股市和商品出现较大跌幅的时候黄金是会受到追捧的。
在上周五时间美股三大股指跌幅均超过了2[%]，这个是非常可怕的一点跌势。并且芝加哥期货交易所的恐慌指数创下了英国退欧来的新高。起码在最近一年来看每次当美股道指出现较大跌幅的时候黄金都会伴随着不同的涨幅。而我们关注到的是本次的美股大跌是因为市场对于美联储加息预期的增加导致。美联储上次加息是在15年12月份，当时黄金是出现较大跌幅后触及1060附近开始反复筑底并且在1月份时候重拾涨势到高点是1370附近位置。
那么本次的美股的下跌会不会再度开启黄金的上涨也是很期待了。若是美联储真的加息那么预计美股还有较大的回落。那么到时候不排除黄金还会有出现今年度1月的上涨走势。当然以上的目前还是猜测而已美联储加息还不知道会不会到来。不过预计的是9月份加息黄金先跌后涨若是9月份不加息黄金会继续上涨。
我们观察到，近两月主流的交易品种，包括外汇、黄金、原油、股指，各品种周线级别波幅持续在收窄，而日线和小时级别常常上演暴涨暴跌，中线波动乏力缺乏指引，短线投机性活跃。我们更观察到，9月9日全球跌声一片，其中标普500下跌2.45[%]，纳斯达克跌2.54[%]，德股指跌0.95[%]，英国股指跌1.2[%]，新兴市场MSCI指数大跌2.13[%]。布伦特原油价格大跌4.2[%]至47.9美元/桶，LME铜下跌0.73[%]，COMEX黄金下跌0.73[%]，COMEX白银下跌2.78[%]。为何近两月周线波幅收窄？为何上周五（9月9日）全球跌声一片？——货币政策转向财政政策所引发的流动性紧缩。
全球资本流动性匮乏引发行情“L型”震荡的担忧及对各央行进入宽松刺激周期的信仰，一个月过去了，我们发现主流经济体除了英国大举直接性宽松外，欧央行并没有宽松的意思，中国和日本官方无动于衷，美国却开始鼓吹加息窗口。进而宽松没成功，紧缩到成了主流经济体的姿态，流动性紧缩开始抬头。
股市是实体经济晴雨表，其走势在很大程度上可以折射出实体经济的发展变化。但是现在两者的走势却出现了严重背离，而且愈行愈远，整个市场非常扭曲。全球资产相关性高企，几十年来，根据市场规律股价和债券价格走势一直呈负相关。但最近全球股票和债券的负相关走势已经出现崩溃征兆，呈现出同涨同跌的走势。
据《华尔街日报》报道，过去30个交易日里，仅有11个交易日股票和债券价格呈负相关，其频率创下07年以来之最。中国央行货币政策委员会委员樊纲周四在上海接受彭博电视采访时表示，中国本轮经济结构调整正在进行，经济增长可能不会提速，但已经见底。中国外储规模巨大，适逢人民币贬值，资本外流之下外储下降很正常，此时资本外流是个好事，未来还会见到更多的外流。
九月初，由主流经济体主导的G20峰会在中国杭州结束，占全球总人口65[%]、全球GDP总值85[%]的各成员国最终达成一致性的政策公报：在全球经济复苏乏力、去全球化浪潮迭起、成员国经济分化明显、国际金融市场波动剧烈，本着以应对危机为主，体现全球经济治理由西方主导模式向东西方共同主导模式转变的思想，G20一致性同意降低货币政策权重，增加财政政策权重。于是乎，我们期待的货币政策宽松基本宣告没戏，同时财政政策开始登台，短期流动性愈发紧张。
上周，继澳央行、加央行、欧央行相继维稳后，周五（9月9日），朝鲜核实验、中国CPI暴跌、美联储官员鹰派加息。朝鲜核试验和中国CPI数据公布后，中国股市开启下跌、韩国股市大跌，同时伴随一向鸽派的美联储官员罗森格伦Rosengren发表鹰派加息言论，表示“为了防止经济过热，有合理理由收紧利率政策”，美股开启暴跌，大宗商品及金银陆续跟跌。你不宽松也罢，至少来点看得过去的事件或者数据也行，期待的货币政策宽松彻底梦碎，一场政治联动性摧残、大国消费信心黯淡叠加权威言论强压，外围加内围，饥寒压榨，股市首当其冲，油市次之，金银断后，不是不避险，是因为没钱！
总结：从货币政策到财政政策，从宽松刺激到紧缩安抚，从流动性相对充裕到流动性看得到的匮乏，从信仰到面对现实，我们必须重新定位由专家分析到实战投资的角色。我们看到，过去一段时间的行情，周线方向上的期待落空、等待成为常态；日线和小时方向上寻求甚至豪赌方向性突破、投机成了常态。那么，接下来的投资决策在立足过去行情波动规律的同时，必须从现实的角色转换出发。
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