【楊依品金】9.5沙特凍產真的能成？為何出口量還在增加
撰稿人/楊依品金484731641
自沙特出面“帶節奏”以來，8月上半個月短短十幾個交易日WTI原油就從40美元/桶狂飆，最高穿破了48美元/桶。雖然後半程回落，現在依然是在45美元/桶上下打轉。
在OPEC的限產概念出來後的短短十來個交易日內超過20[%]的漲幅讓場內很多投資者心有餘悸。那麼這波上漲真的是場內資金看好OPEC的限產概念麼？市場人士認為其實並不是。最新的數據顯示，8月份的這波油價狂漲的背後是今年以來最為劇烈的一波做空盤買入平倉（Short covering）。於此同時，來自OPEC三巨頭沙特、伊朗和伊拉克的7月份原油出口量再創近年新高。
一般來說，產油國的產量對油價是不產生直接影響的，真正對油價產生直接影響的是產油國的原油出口量。而石油輸出國組織OPEC的三巨頭：沙特、伊朗和伊拉克自2015年初開始的瘋狂出口量是在美國頁岩油產量以及其他非OPEC國家的產量進入衰減後將油價始終壓制在低位的重要原因。怎樣算是瘋狂的出口量？根據油氣數據統計和咨詢公司Clipperdata追蹤的數據，自2015年初至今，沙特、伊朗和伊拉克這三大巨頭的原油出口增量在一年半的時間內合計增加了約300萬桶/日。
沙特、伊拉克和伊朗三國出口量環比增長數據
話說近來OPEC又在提這個凍產概念，而且這一提不要緊，油價十幾個交易日狂漲超過20[%]。不過最新的持倉頭寸數據顯示，這波OPEC凍產概念引發的上漲大多來源於曆史性的做空盤買入平倉。
先不說OPEC成員國達成一致限產並且落實的可能性較低；即使OPEC成員國達成凍產協議，甚至拉上產油巨頭俄羅斯一並限產，但是美國的頁岩油由於產量並不是由政府層面控制的，因此一旦OPEC開始限產，並且限產概念助推油價上漲，直接的後果就是美國頁岩油大規模卷土重來，進而繼續打壓油價。因此從邏輯上，限產本身對OPEC成員國，尤其是產油巨頭沙特、伊朗和伊拉克本身沒有實質性的幫助，相反，卻有可能因為限產而被其他國家搶走市場份額。
撰稿人/楊依品金484731641
