9月4日~5日，全球资本市场转入“G20时间”。与会各国首脑的一举一动，都可能对市场产生影响。首脑们提出的经济方案可能是触发行情向下的风险点。小编提醒投资者不要只是看到利多一面，警惕可能出现的风险点。
文/瑾少摸金/金融分析师/威鑫JSMJ518
G20后五大可能出现的风险点
1、监管层面的预期差。
维稳窗口过后，监管少了后顾之忧，趋严的态度可能更明确，金融工作会议也可能讨论宏观审慎框架下的三会联合监管构架。
2、债市波动和信用风险释放的负面冲击。
这一波股市反弹，无风险收益率快速下行也是重要的推动因素，债市调整使此逻辑短期受影响。央行重启14日逆回购减少隔夜资金供给是金融去杠杆的延续，也是“抑制资产价格泡沫”的手段，对期限利差和信用利差都有冲击，尤其是6月信用利差大幅收窄后不排除有反弹，从而影响风险偏好，并对股市有负面冲击。此外，四季度是信用债到期高峰，不排除以适当释放信用风险的形式修复债市的风险定价，这也是抑制泡沫的一种途径。
3、货币政策有边际收紧的可能。
今年以来货币政策的松紧变化与股市表现关联度极高，2月底G20财长与央行行长会议后货币转松，指数触底反弹;4月通胀见高点，货币收紧，指数从回调;6月起边际放松，市场迎来“吃饭”行情。后续货币大概率逐步收紧，一方面市场存在降息降准预期落空的预期差，另一方面通胀大概率8月触底反弹，年末将重回2.3[%] 附近，此外，抑制地产泡沫、联储加息决策等也会对货币政策形成制约。
4、美国加息的预期波动。
此前由于G20，市场对汇率波动敏感度下降，之后人民币汇率可能伴随着美国加息时点的预期波动再度对股市形成冲击。近期Jackson Hole会议上耶伦鹰牌表态、非农数据疲软等又使联储加息预期出现反复，之后非农数据、重要表态、议息决议等事件都有可能引发汇率波动从而扰动市场。如果年内真的加息，则会产生较大的预期差冲击市场。
5、美国大选的不确定性。
距离美国总统大选最后的日子已经不到一百天了，随着日子的来临，外汇平台两党之间的拉票竞争也将会越来越激烈。大选带来的不确定性或许会影响美国的经济发展，从而影响世界经济的发展。
两大受益板块有望享红利
G20杭州峰会的召开，A股相关上市公司将迎来新的发展机遇，除了杭州本地涉及的上市公司外，“一带一路”、绿色发展、贸易投资等与峰会议题相关的产业也将受益。本文特对上述三大受益板块进行仔细梳理分析，挖掘相关龙头股的投资价值，以飨读者。
一带一路战略地位进一步上升
在今年的G20峰会上，“一带一路”依然成为各方关注的重要议题。市场人士表示，本次峰会的主题包括创新、活力、联动、包容四个方面，旨在为世界经济开拓新的路径，而G20国家则需要更多付出才能为世界经济增添更多活力。
而这恰恰与我国的“一带一路”战略相契合，因此，G20峰会的召开将为“一带一路”战略的推动增加助力，而“一带一路”战略也为G20加强合作提供了可借鉴的经验和模式。而相关上市公司同时有望受益峰会的召开，重上A股市场的风口。
对于“一带一路”战略，未来“一带一路”战略地位进一步上升，预计国家今后将加大政策、资金方面支持力度。投资者可以重点关注相关概念股。
绿色发展绿色金融首次纳入会议主题
本次G20峰会首次将“绿色金融”纳入会议主题，使得环保板块成为近期最受市场期待的焦点之一。
当前，低能耗、高效益的绿色经济成为各国经济转型方向。而市场人士也表示，目前很多绿色项目短期盈利状况欠佳，也可能长期难获收益，以商业原则看资金很难流入。而绿色金融则能将环境影响的潜在回报、风险和成本作为重要因素纳入投资决策，引导资源流向更环保、更绿色的领域。
由此，未来环保行业在政策以及资金方面的支持力度无疑将进一步提升，从短期事件催化以及中长期成长潜力上，环保龙头股均具备不俗的投资价值。
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