魏实金道：2016.9.5 早间 金融投资内参
股票观点：防御性选择为主
上周上证综指微跌0.1[%]，中小板指跌1[%]，创业板指跌0.9[%]，上证红利指数涨0.2[%]。在消息面保持相对真空的背景下，上周A股延续此前的窄幅震荡走势，多空双方围绕5日均线反复拉锯，盘面上继续呈现明显的结构型特点，热点散乱意味着整体做多合力仍未得到有效凝聚，成交量萎缩也折射出多空谨慎心态明显加剧，但目前国内外政策环境偏暖的格局未变，暂时不用太担忧，操作上稳扎稳打，聚焦业绩，跟踪政策动向。
近期伴随主板市场的回落，中小创综指出现不同程度的调整。量能萎缩的情况仍在延续，欧央行议息会议和月末美联储加息预期，以及国内行业监管力度的深化，对于短期内市场情绪扰动明显，尤其加重震荡行情中资金观望情绪的升温。
在指数震荡收敛的过程中，部分权重股经历上半周的快速调整，短线恢复性反弹尚在初期，以周五反弹表现突出的保险、房地产板块而言，一是上攻力度偏弱表明反弹意愿的不强烈，二是量能未见放大说明资金尚无持续进驻迹象。加之两市中小创类品种尚处于中报过后的估值均衡阶段，中小板、创业板综指快速调整仍在深化，题材股的回落也相应加大了市场整理意愿。热点匮乏是盘中反弹不支的主要原因。
当前国内经济稳定，有利于为A股提供较强的正面支持，但A股自身的技术压力仍不容小觑，指数短期难有快速走强的动力，回踩3000点大关后再重新蓄势的概率较大。操作上，以谨慎防御为主，在短期市场方向仍待确认的阶段，热点多元化扩散和存量资金观望为主背景下，对短线操作的频率可适度降低，一方面可逢低关注业绩增长稳定、股息率高的优质品种，另一方面可关注受益于供给侧改革推进的钢铁、煤炭板块。
大宗商品观点
上周贵金属市场，走出先抑后扬的表现，周初整体处于弱势调整状态，黄金/白银均走下行过程，表现出弱势氛围，但在周五非农数据之后，美国糟糕的非农就业状况，以及增加的失业率，为美元造成打压，同时为贵金属市场带来有效性利好性动能，从而扭转跌势，走出强劲反弹，造成了上周贵金属市场的先抑后扬的状态；在周五强势上涨之后，目前短期表现上，黄金/白银均表现出强势性发展；
黄金：在上周回踩1300整数关口后，有效企稳，借助于非农数据的利好走出强势反弹，日线/周线的阳线收线，确立短期强势无疑，但能否一举扭转当下的调整姿态，仍需进一步观察；当前以1315作为防守线，走出短期强势上涨状态，但能否进一步延续，需进一步关注1330/1340压力状况！
交易上，短线以1315为支撑，逢低做多，止损1310之下，看1325/1330；
宁贵白银：周五非农利好之下，白银同样走出强势性发展，相较于黄金来说，白银表现更为强势，周五强势拉涨于6000以上，有效的打破前几个交易日的5750/5900的区间性震荡，走出破位性延续，短期内的强势同样将得以延续；
而从技术发展看，周五的拉涨，让白银周线上形成有效的吞没状态，这是一个企稳信号，也是一个有利于多头发展的标志；故而从各周期来看，短期内的强势有望得以加强和延续，交易上以逢低买入为主来对待；防守点关注5920一线，而阻力点注意6050/6100；
交易思路:以5920为防线，进行逢低买入，参与点5950，止损5920之下，看6050/5100；
沥青：相较于贵金属对于非农数据的敏感来说，原油/沥青反应显得更为温和，虽然同样与美元存在反比关系，但由于其商品属性更强，更多的是供需关系作为价格变动的依据，所以周五虽然同样受到非农利好，但力度要弱于黄金/白银；
整体表现上，周五非美资产全线反弹，沥青同样走出强劲性反弹过程，但上周沥青整体表现要更显弱势，在极弱的背景下，虽有反弹，但仍未能改变当前的弱势形态；周线上，因上周大跌，造成大阴下跌，虽然周五有所反弹，但仍未改变阴线实体收线状态，故而大周期上仍定义为弱势性状态，这奠定了下周交易方向上的选择仍为高空为主；
短线发展来看，周五非农下，沥青强势反弹，但4300一线依然构成强压，而承压回落，尾盘回落，带来引线压制，同时日线上看，上一交易日顶点4300/4330构成有效压制区域，未能形成突破，故而当前的反弹仍缺乏有效性的突破，难以定义反转，所以交易上，守候承压后的放空交易；
交易思路：4300附近做空，止损4350，看4220/4180；
