6月到8月，短短两个月的时间会发生什么？在原油市场，50多天的时间足以完成一次熊牛转换。
6月以来，国际油价震荡下行，跌入技术性熊市。而刚进入8月，原油市场又展开一轮浩浩荡荡的逼空行情，随着空头大幅平仓，国际油价仅用13个交易日就重回技术性牛市。但8月下旬，创纪录逼空行情带来的油价支撑，似乎有终结的迹象。半卷红旗临易水，霜重鼓寒声不起。跌宕起伏的油市里，又有谁曾注意到你来过？
8月伊始，国际油价大跌22.92[%]，全球油市一片唱衰，投资者更是灾声怨道，多头更是被打得毫无招架之力。但游戏才刚刚开始。几乎不经休整，原油多头用更短的时间，走出更恢弘的逼空行情。8月3日至8月19日，仅用13个交易日，国际油价就暴涨23.67[%]，全球市场咋舌。老多头的哀嚎声犹可闻，新多头已开始磨刀霍霍。业内人士指出，在8月逼空中，原油市场的空头们纷纷调转车头，持续两周的回补规模已载入史册。关注笔者个人订阅号“云起谏金”，获取每日详细指导。
在云起谏金看来，原油在过去两个月出现“V”型走势，7月份的下跌主要由于50美元的技术压制以及原油基本面的疲软，但在跌至40美元关口同样面临技术支撑，更为重要的是石油输出国组织(OPEC)等主产国将在9月底召开会议并重商冻产事宜，稳定油市的积极表态令市场信心受到极大提振。
多空势力博弈激烈
从利多因素来看，下月沙特与产油国会晤可能谈到维护石油稳定所需采取的行动，伊朗和俄罗斯准备参会的消息更使得市场预期此次会议可能取得不同于4月份会议的成果；同时，热带风暴使得墨西哥湾大约16万桶的原油钻井暂时关闭。笔者威信wuh8175，实时指导，精准预测。
8月11日，沙特能源部长指出，下月沙特与产油国会晤可能谈到维护石油稳定所需采取的行动。沙特称将在必要时采取行动，以重新平衡市场。俄罗斯能源部长和前OPEC主席此后相继表态也让人看到达成冻产的希望。
从利多因素来看，墨西哥花费逾10亿美元期权费对冲了2.5亿桶原油，锁定明年原油出口价格，38美元/桶的行权价为至少2008年以来最低，暗示产油国对原油前景不看好。此外，原油技术性熊市和牛市快速转换还和美联储加息预期有关，近期美联储加息预期明显升温。关注笔者个人订阅号“云起谏金”，获取每日详细指导。
华尔街日报前瞻晚间22:30的EIA原油库存数据：目前美国夏季用油高峰期正接近尾声，但油市供应过剩的现象反而比该阶段开始时更加严重。此外本周公布的API数据显示原油库存增加90多万桶，且柴油增幅远大于汽油降幅，这意味着今日晚间公布的EIA原油库存或将连续第九周增加，而其目前已经处于纪录高位，这将令油价承压。
冻产和加息到底谁更可信？
油市的8月牛市几乎彻底埋葬了空头们的信心，但市场从来不缺新的对手方，力量的天平也不断摇摆。目前来看，创纪录规模逼空给予油价的支撑可能告终。截至北京时间9月1日16:00，美油结算价报每桶44.7美元/桶。不少业内人士认为，美元是推动油价下滑的罪魁祸首。
云起认为，就目前而言，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔央行年会上的偏鹰派讲话成为中期支撑美元指数走高的重要因素。这对以美元计价的原油形成直接利空，成为近日价格上涨过程中停滞不前的阻力。关注笔者个人订阅号“云起谏金”，获取每日详细指导。
与此同时，相关消息显示，中东重要产油国沙特8月份原油产量将维持在纪录高位附近。中东产油国对于原油产量的增加引发市场的担忧，令市场多头继续反攻的态势显得犹疑。此外，OPEC成员国将在下月举行的国际能源论坛(IEF)间隙召开非正式会议，届时俄罗斯预计也将出席。显然，此会议之前，市场的不确定性持续增加，交投情绪转淡，成为目前价格高位震荡的直接原因。
具体来看，投资者继续消化上周五美联储官员的讲话。在美联储主席耶伦表态年底前加息的理由威信wuh8175更充分后，副主席费舍尔甚至暗示不仅有可能在9月收紧货币政策，还有可能在12月第二次加息。不过，还是有部分市场人士认为，今年以来的经验表明，美联储政策总是雾里看花，轻易别猜，加息的诚意随时可能降低。
至于产油国在9月末阿尔及利亚会议上是否会就限制产量达成一致，尽管部分投行认为有达成冻产的可能性，但普遍不看好联合行动对缓解油市供应过剩效果，这主要是因为主产国的产油量已经处于最高水准。例如，花旗就表示，如果OPEC最大的石油出口国沙特不参与进来，主要产油国的任何石油冻产协议都是不可能的，应谨慎看待OPEC冻产预期激发的原油涨势。德国商业银行甚至直言，OPEC总是在冻产决议上玩“狼来了”的游戏，这种做法最终会失信于投资者。该投行预计，OPEC今明两年都不会达成协议，除非能解决美国页岩油抑制油价上涨的问题。日内操作上云起建议投资者重点关注44.7附近支撑状况，稳健者应当场外观望，静待市场给出明确的信号为佳。
云起谏金书，威信wuh8175，资深高级分析师。
