导读：近年来，关于全球经济危机的话题在不断被提及。据道琼斯旗下的新闻网站Market Watch报道，摩根士丹利(Morgan Stanley，简称“大摩”)经济学家警告称，全球政策决策者们正在重复美国1930年代经济大萧条时期的错误。彼时，美国经济深受高债务、高通胀、低增长以及低收益率的政策错误所带来的后果困扰。
大摩认为，当前的全球经济与80年前非常类似。在上世纪30年代，经济因企业不愿支出，通胀预期下滑且政府不采取财政刺激而受到抑制。目前全球经济疲弱态势的“*”就是此前爆发的金融危机，由此留下的巨额债务和更严银行监管法规所导致的去杠杆行为正加剧通缩压力。
由Chetan Ahya领导的摩根士丹利经济学家在其分析报告中曾指出，“我们认为当前的宏观经济环境和上世纪30年代有许多相似之处。1930年代和2008年周期的关键相似点是金融冲击和相对较高的债务水平改变了民间部门的风险偏好，并且刺激他们修补资产负债表。”
据大摩分析，当前全球经济的危险在于，央行加息速度太快或者说政府削减支出，从而引发更深程度的经济放缓。
大摩：下一场经济危机将从中国开始？
下一场经济危机会在中国开始吗？这是各国金融机构和经济学家们一直在思考的一个问题。最近，摩根士丹利为这个论点提出了一大新的证据，一份数据显示，全球经济衰退将会首先出现在中国。
上周日，大摩常驻香港经济学家Chetan Ahya在报告中表示，全球包括美国、欧盟、中国、日本和英国在内的国家目前正面临着人口、债务和通货收缩的难题。“在所有经济体当中，中国目前占全球GDP的18[%]，占全球制造业比重27[%]，同时贡献了全球增长的45[%]，我们坚信，中国将会拖累全球经济增长，朝向更低名义GDP以及更低预期回报方向发展”。
大摩认为，依照中国目前的新投资步伐，投资的增值收益很可能会恶化。据大摩分析，“虽然中国自2012年以来中国已经放缓了投资，我们预期2016年中国将投资其GDP的41[%]（相当于4.7万亿美元）。在2000年-2007年间，中国为了维持资本效率，投资额度只占GDP的24[%]。中国当前需要投入GDP的6.4[%]，来获取GDP 1[%]的增长。而这个数据在2000年-2007年间仅为投资GDP的3.6[%]来换取1[%]的GDP增长。”
大摩分析称，正是这一“不可持续的”资本性支出和投资将导致中国拖累全球经济增长。
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