昊瑞烁金：美国加息理由增加，警惕加息风险问题
耶伦在上周五在杰克逊·霍尔召开的世界央行年会上的次讲话并未令市场感到失望，她表示近几个月来支持美国加息的经济理由增强，这主要体现在劳动力市场改善和美国经济将保持温和增长的预期之上。
耶伦没有暗示美联储到底将在何时加息，但“年内晚些时候加息”的这一市场判断已得到相当程度的强化，美元指数终盘收高0.83[%]至95.50。
此前2周时间内，由于多位美联储官员发表鹰派言论，市场对9月加息的预期大增，相关概率从年内低谷的几乎为零大幅增至如今的30[%]以上。
全球经济增长放缓加息步伐不宜过快
去年12月美联储启动了近10年来的首次加息，但今年迄今的多次会议联储都选择按兵不动，这主要源自全球经济增长放缓、金融市场动荡和美国的通胀数据较为低下。
耶伦上周五的言论不太可能说服投资者认同加息即将来临的看法，因为她没有明确描绘一个美联储必须观察到何种情况才会加息的清晰路线图，导致这种局面的部分原因是，美联储政策制定者在尽快加息还是更谨慎地观望问题上分歧强烈。
鉴于很难阐述具体何时加息的问题，耶伦演讲的大部分内容指向了美联储将如何应对未来潜在的经济衰退。据昊瑞烁金了解：一些联储官员认为，日益老化的人口和其他发展态势可能在长期内延缓美国经济的增速。
由于经济增速放缓意味着未来美国的平均利率可能有必要维持在更低水平，降息的空间已然更小，因此美联储应对未来衰退的余地必然更狭窄。
耶伦就此反驳道，这样的观点言过其实，美联储有能力使用债券采购和前瞻指引来缓解局势，联储还可能诉诸其他的潜在可选政策，其中包括扩大可采购资产的范围、提升通胀目标或锁定名义GDP增长率等做法。
美联储加息风险并存其可能带来的风险
①.美国经济复苏虽不强劲但趋势持续，美联储一旦决定再次加息（意味着通胀上行的趋势明确），很可能带来市场加息预期的陡转，进而造成全球金融市场大幅波动。
②.英国脱欧公投之后，股债市场同步上涨反映了流动性推升的行情。在资产价格上涨缺乏基本面支持的背景下，美联储再次收紧货币流动性，很可能引发新一轮资产价格下跌潮。
③.英国脱欧公投后，部分海外资金处于避险、分散风险配置需求，流入新兴市场，未来美联储进一步收紧流动性，可能带来资金重回美国。
综合来看，若美国经济数据向好、美联储加息预期提升可能令市场对未来经济前景更乐观，但短期来看，加息预期升温必将带来长端利率明显上行，这对于当前因低利率而上涨的风险资产无疑会带来不小的冲击。资产价格下跌、资金流动转向的风险需要警惕。
昊瑞烁金认为：在加息预期下，美元将出现升值，全球资本就会回流到美元计价资产，预计伴随着美元加息周期和强势周期的持续，白银原油还将承压。
【微 信 搜 索“hrsj518”，开启您的现货大宗商品投资之旅，驰骋投资战场！现货天然气、原油、沥青、白银行情资讯尽在掌握。】
昊瑞做投资有了些年头。也是比较信佛，相信缘分，命里缺金的投资者不在少数，其实缺的是一个贵人。我相信，你能看完这么多字，就是缘分。投资也是如此，多半看缘分，如果你相信缘分，相信我可以用心为你做点什么，喜欢投资的你可以试着和我交流一下，没有谁能陪你走到天涯海角，也许哪一天你就需要我了呢？
