匯市投資者周三將把焦點集中在美國方面,今日稍晚美聯儲將公布貨幣政策決議,外界普遍預計,屆時美聯儲將暗示在一段時間內保持超寬松貨幣政策,分析師指出,若果真如此,這將對美元構成下行壓力。與此同時,今日美國GDP數據也將出爐,若數據表現不佳,同樣將鞏固外界對美聯儲將保持寬松措施的預期,從而對美元走勢構成負面影響。
周二(1月29日)美元指數大幅走軟,盤中最低觸及79.52;與此同時,歐元/美元則強勢攀升至1.3497,距離關鍵阻力位和心理位1.3500僅一步之遙,一旦歐元最終升穿該水準,將為其進一步升向1.3700開起大門。相關匯市走勢分析請參看:美聯儲決議在即歐元或借勢上行?(圖)
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FOMC會議需要關注什麼
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)本周召開本年度第一次議息會議。分析人士預計,美聯儲(FED)主席伯南克(BenBernanke)及其他美聯儲官員將繼續推進國債購買操作,盡管其內部逐漸出現一些有關何時終止購債的討論。
FOMC定於北京時間周四03:15公布利率決議,並發布政策聲明。由於當前美聯儲的激進貨幣政策尚未出現造成破壞的跡象,因此盡管美國經濟複蘇的勢頭仍在延續,但該舉措多半還會持續實施。
分析師指出,由於料無利率和政策變化,因此市場將密切關注會後政策聲明中措辭的任何變化。屆時,需要重點關注美聯儲主席伯南克對於非常規政策的表態和對於美國經濟現狀及前景的看法。此外,還需留意美聯儲新成員將作何反應,比如,新的鴿派投票成員是否發表意見,並就社會保障稅提高對消費者信心和行為產生影響表示擔憂。
花旗集團(Citigroup)駐紐約全球國際經濟全球主管NathanSheets認為,伯南克可以依賴於FOMC支持現有的寬松措施,即每月購買450億美元的美國國債,和400億美元的抵押貸款支持證券。Sheets於2007年至2011年間擔任伯南克首席國際經濟顧問。
他表示:“主席似乎對FOMC擁有很牢固的掌控,也牢牢把握了總體的政策軌跡。”此前有6位美聯儲官員已經暗示,美聯儲很可能還不會削減刺激計劃,2位地區聯儲主席呼籲大幅寬松的地區聯儲主席--芝加哥聯儲主席埃文斯(CharlesEvans)和波士頓聯儲主席羅森格倫(EricRosengren)--今年也獲得了FOMC的投票權。
Sheets稱,FOMC在1月的會議上很可能會討論何時收緊國債購買計劃。
美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(DennisLockhart)近日曾表示,希望看到美國在降低失業率方面有所進展,以令就業市場前景“明顯改善”。
洛克哈特稱,購債將可能需要持續到2013年年中之後,通脹預期仍牢牢受控,眼下沒有通脹風險。
據權威外媒最新公布的一份調查中值顯示,美聯儲主席伯南克領導的最新一輪債券購買計劃,即第四輪量化寬松(QE4),總規模將達1.14萬億美元,該計劃料於2014年第一季度宣告結束。該調查是於1月24日-25日對44位經濟學家展開的。詳情請參看:QE4料延續至明年第一季度
調查顯示,經濟學家們預計,盡管有美聯儲官員警告稱,資產負債表規模升至曆史新高水平,或在撤出寬松政策時產生負面影響,但伯南克仍將繼續推行QE4,按規定每月將購買400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)及450億美元的國債。
穆迪(Moody's)在近日發布的資本市場研究周報中指出,預計FOMC將在本月會議後維持聯邦基金利率在0-0.25%不變。穆迪表示,市場對新年的首個FOMC的關注將圍繞最終退出QE的任何線索展開。
該機構稱,雖然FOMC的12月會議紀要造成了許多QE將在今年中期結束的預期,但是FOMC措辭或許不會“得寸進尺”。因為失業率目前仍然遠高於目標水平,而且財政問題仍然存在,美聯儲短期內仍將維持謹慎。
野村證券(Nomura)周二表示,FOMC在2013年初的貨幣政策會議料相對平靜。
該機構稱,美聯儲去年12月份宣布額外的國債購買計劃,以及將政策門檻基於失業率和通貨膨脹率。本周的美聯儲政策會議為今年首次召開,野村證券預計此次會議不會有大的政策變動。
野村證券稱,“美聯儲目前已經承諾極度開放的政策來提供足夠多的政策刺激,除非勞動力市場,美國經濟複蘇令人信服。美聯儲此次會議不會討論影響貨幣政策的因素,我們認為年中前也不會討論繼續擴大資產購買計劃。”
GDP數據亦備受關注
除了美聯儲議息會議,周三還將公布美國第四季度國內生產總值(GDP)初值,市場目前對該數據的預期不甚樂觀。
北京時間周三21:30,美國商務部(DOC)將公布第四季度實際GDP年化季率初值,市場預期為增長1.1%,遠不及前值的增長3.1%。
若數據果真這麼低迷,可能會支撐美聯儲內部鴿派人士的觀點,尤其是本月實施的加稅可能也阻礙第一季度經濟成長。其影響在經濟諮商會周二公布的數據中明顯可見,數據顯示1月消費者信心指數降至58.6的逾一年低點。詳情請參看:美國1月消費者信心大幅不及預期
穆迪在最新發布的資本市場研究周報中指出,美國第四季度實際GDP年化季率初值料增長1.2%,或創過去七個季度以來的最低水平。但是,增速的放緩可能是由於臨時性因素的拖累,諸如庫存和政府支出等等。
但穆迪稱,第三季度消費者支出的較快增長可能會轉化為長期的較為強勁的經濟表現,或令去年第四季度不計汽油的零售銷售錄得6%的年率增幅。
美元恐繼續承壓
匯豐銀行(H**CHoldingsPlc)駐倫敦策略師DaraghMaher,說道:“去年12月是具有開創性的會議,因此他們在1月可能會保持觀望態度,今晚不太會傳出新的影響市場走勢的消息。”
野村證券公司(NomuraSecurities)駐紐約的固定收益研究主管JensNordvig表示:“如果風險溢價持續收窄,同時歐元區資金流入勢頭穩固,尤其是針對歐元區經濟活力的(錯誤)預期升溫的利好背景下,預計歐元還有幾個百分點的上行空間。”
荷蘭合作銀行(Rabobank)高級貨幣策略師JaneFoley表示,歐元區前景改善,市場信心恢複,且歐洲央行可能逐漸削減其此前向市場注入的寬松措施,導致歐元被推高。歐元/美元目前接近該機構中長線模型估值1.35水平。
EverbankWealthManagement的聯系首席投資長ChrisGaffney說道:“市場預期美聯儲將繼續向金融系統注資,這對股市來說是個好消息,但對美元不利。與之相對照,歐洲央行(ECB)正在撤走部分刺激舉措,且實際上,已走上了緊縮的道路,這與美國的情況有很大的不同。”
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嘉盛集團(GainCapitalGroupLLC)高級外匯策略師EricViloria說道:“美聯儲將重申,他們將繼續資產購買計劃,這將令美元承壓。周二的疲弱消費信心數據已令美元承壓。”
澳洲國民銀行(NAB)策略師團隊指出,"如果美聯儲會議結果對風險偏好情緒有利,則澳元/美元有望重返1.05的現有波動區間中段。"詳情請參看:NAB料美聯儲例會有望引領澳元/美元收複1.05關口
北京時間08:22,美元指數報79.59。