自2016年以来，似乎大多数时候的美联储货币经济政策会议都在耶伦主席的“不作为”情况下变得模棱两可，虽说中途有过因非农亮红灯而失利，也有因为英国公投而维持利率不变，但是更多的情况下，在美国经济情况与美联储作用下，让市场对加息一次次的失望，而此次全球央行年会之前，美联储部分官员、票委纷纷在不同的场合声明加息论，一时间美指大涨，原油与金银等大宗商品纷纷跌出市场预期，或许市场上也有很多投资者都在相信美联储官员在为耶伦此次的讲话铺路，然而，却忘了美国目前的经济状况以及大选的未知性，给美联储加息带来的阻力；
北京时间周五晚22:00美联储主席耶伦亮相杰克逊霍尔发表讲话，耶伦表示加息理由“在近几个月有所加强”。美指受提振，瞬间突破95水平线，于此同时，大宗商品全线下跌，美原油最低触及46.94美元一线，伦敦银最低触及18.54美元，现货黄金最低触及1319.36美元，非美货币市场受美指上涨打压，均有不同程度的跌幅；
随后行情惊现大幅反转，黄金涨逾1[%]，反弹触及1341.06美元，白银涨幅逾2[%]，上方触及19.06美元，美油布油抹去此前跌幅，分别报48.46美元和50.075美元，非美货币汇率大幅拉升。然而惊险的一幕并没有因此与了结，接下来耶伦表达了美联储预计美国GDP适度成长，劳动力市场会进一步增强。循循渐进的加息路径是适合的，而未来加息的路径范围较广，美指再次触底反弹，原油与金银以及非美货币市场再次迎来回调，截止撰稿，金银油基本上回调至周五晚22:00之前的不温不火的趋势中。
从最后效果上看，耶伦此次的讲话依然是偏鹰派，也就是其所讲的那样，对经济活动以及通胀前景抱有信心，相同的美指也再次企稳在95水平线以上，截止周六凌晨停盘，美指报95.48，而对于是在九月份加息还是在十二月份加息，主要是看八月非农数据是否有利于加息行动，也就是说八月非农数据是否能延六月、七月非农数据的靓丽表现，不过笔者褚桓宇认为，目前美国总统候选人竞争相较于往届都要激烈，而两位候选人的个人表现都不那么令人满意，一旦二者之一入主白宫，将会在美国内外造成极大的影响，这必将对各国各领域造成不同程度的紊乱，这种不确定因素下，受避险情绪影响，市场也会不同程度的波及。
这种情况下，即使八月份的非农数据表现靓丽，也只会增加年内加息的概率，笔者褚桓宇更看好十二月份的加息。而近期大宗商品市场在此次美联储鹰派态度的打击下，将会继续走低，表现出低迷的情绪。
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