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舒浩闻:今晚耶伦讲话之终极解读

作者/舒浩闻 2016-08-26 19:21 0 来源: FX168财经网人物频道

  目前全球市场的焦点都在一个叫杰克逊霍尔的年度会议上面,但投资者对于这个年会的了解有多少呢?接下来就为大家恶补一下。

  

  杰克逊霍尔年会的由来

  

  “杰克逊霍尔”并不是一个人名,而是一个地名。据说是一位堪萨斯联储研究主管戴维斯想邀请时任美联储主席保罗·沃尔克出席货币政策论坛,但众所周知的是,邀请美联储主席保罗·沃尔克并非易事,但是戴维斯知道沃尔克喜欢飞绳钓鱼,于是投其所好,选择在位于怀俄明州西北部大提顿山的杰克逊霍尔举办论坛,故因此而得名。

  

  杰克逊霍尔年会的意义

  

  杰克逊霍尔经济研讨会本是各央行行长、财政部长们、学者、以及来自世界各地的金融市场参与者的年度讨论会。但自从1982年时任美联储主席的沃尔克出席了这一会议后,会议的中心话题转向了央行货币政策。

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  杰克逊霍尔年会的主办方及举办时间

  

  自1982年以来,杰克逊霍尔央行年会主办方一直都是堪萨斯联储。举办时间是在每年的8月份,每次持续三天,今年的举办时间为当地时间8月25-27日。

  

  杰克逊霍尔年会历年影响

  

  2007年:伯南克参加该会议,正是美国次债危机开始上演之时。不过那时央行官员们淡化了次债危机的影响,认为不是大问题。

  

  2008年:美国次贷危机爆发,杰克逊霍尔央行年会就讨论如何应对雷曼债券问题。但几周后雷曼宣布破产。

  

  2009年:前美联储主席伯南克、时任日本央行行长白川方明、时任欧洲央行行长特里谢齐聚杰克逊霍尔年会,表示将用国际政策应对全球金融危机。

  

  2010年:伯南克在年会中预示启动第二轮量化宽松QE2,美联储在11月份议息会议后就推出了第二轮量化宽松政策。特里谢严厉警告全球经济失衡,债务存危机。在那之前几个月,欧元区爆发债务危机,希腊寻求援助,爱尔兰也是重灾区。

  

  2011年:伯南克发表言论称美国经济复苏弱于预期,失业问题堪忧,美联储应该提供货币政策以刺激经济。一个月后的9月21日,美联储宣布了启动4000亿美元的“扭转操作”。政策出台后,市场避险情绪剧升,国际金价上冲到1920美元/盎司。

  

  2012年:伯南克为解决美国的就业问题,在年会中释放采用QE政策的信号。在年会结束后的一个月,美联储就推出了QE3。

  

  2013年:市场预测美联储会推出QE4,最终美联储并没有推出QE4,这种反差导致贵金属白银大幅波动了239个点。另外,市场当时关注的焦点是,谁会成为美联储的下任主席。

  

  2014年:耶伦首次参加年会。当时她表示,预计当年10月结束QE,若就业市场进展持续好于预期,将使加息更快到来。耶伦这番讲话令美元指数急涨。同次会议上,欧央行行长德拉吉警告欧元区通胀预期恶化,释放出强烈的欧央行将采取再宽松的信号。次年3月,欧央行开始QE。

  

  2015年:美联储主席耶伦未出席年会,美联储副主席费希尔参加年会,并释放美联储将在年底加息的信号。果不其然,2015年12月份议息会议上美联储宣布加息25个基点。

  

  这次年会重点关注什么?

  

  耶伦在本次年会上的讲话必然是关注的重点,虽然耶伦无疑可以在11月美国大选前发表更鸽派的言论,但对于美联储而言,金融市场和经济似乎较一年前有所改善。

  

  联邦基金利率期货显示,目前美联储12月加息的概率为57[%],9月加息概率从上周的20[%]升至32[%]。

  

  如果耶伦暗示,九月的会议确实是“一个合适的时机”,那么我们可能会看到美元使出洪荒之力上涨。但如果她依然坚持“不翻牌子”,就像过去一样,坚持用经济数据说话,那么我们可能会看到美元下跌。相对于目前现货大宗市场而言,明日是一个契机。


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